자본시장의 미래: 문제 및 해결책

Lauren Saalmuller기고자

자본 시장은 기업의 재무 구조에 중요하다. 그들은 지역 및 세계 경제를 지원하고, 위험을 할당하며, 재정 건강과 안정성을 촉진한다. 이러한 혜택은 기업과 개인이 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공한다.

성공적인 투자 및 사업 결정을하기 위해서는 자본 시장 내 주요 플레이어와 그들의 역할을 이해해야 합니다.

자본 시장 작동 방식, 일반적인 결함 및 경제 및 비즈니스 성공을 보장하기 위한 잠재적 솔루션을 테스트하고 시행하는 방법에 대한 개요입니다.

자본 시장이란?

자본 시장은 주식, 채권 및 통화와 같은 자산이 투자자, 기업 기관, 정부 및 개인 간에 거래되고 구매되고 판매되는 재무 시장입니다.

자본 시장은 최고의 아이디어와 기업에 자산을 식별하고 배정합니다. 그들은 서로 연결되어 전 세계 시장 거래에 영향을 줄 수 있습니다. 결과적으로 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 및 NASDAQ와 같은 시장은 효율적인 거래를 보장하기 위해 매우 조직화되고 규제됩니다.

누가 자본 시장에 참여하나요?

자본 시장은 구매자와 판매자가 다른 형태의 재무 자산을 거래할 수 있도록합니다. 거래에 참여하는 몇 가지 주목할만한 플레이어는 다음과 같습니다:

• 분석가: 회사를 평가하고 그들의 현재 가격을 추정 가치와 비교하여 주주가 사야 하는지, 보유해야 하는지, 팔아야 하는지 결정하는 자본 아날리스트
• 회사: 자산을 획득하여 운영하기 위해 자본 시장에 참여하는 기업들
• 매수자 투자자: 상호 기금, 헤지 펀드 및 연금 기금과 같은 기관 투자자
• 매도측 기관: 거래자, 판매자 및 투자은행
• 가구: 개별 주식을 사고파는 것으로 금융 시장에 돈을 투자하는 소비자들

자본 시장의 종류

자본 시장 내 다양한 플레이어를 알기만 하지 않고, 그들이 참여하는 시장을 이해하는 것이 중요합니다. 자본 시장에는 주요 및 차선 시장이 있습니다.

주요 시장은 증권 거래위원회 (SEC)에서 감독됩니다. 공개 주식이나 채권을 공개적으로 판매하는 공개 기업들이 이 시장에 속합니다. 소 규모 투자자와 가구들은 일반적으로 이 시장에서 큰 양의 주식을 한 번에 구입할 수 없기 때문에 이 시장에서 중요한 플레이어는 아닙니다. 따라서 기업들은 더 큰 수익을 보장하기 위해 더 크고 더 확립된 기관에 자신의 증권을 홍보합니다.

차유 시장은 본질적으로 주식 시장이며, 모든 크기와 지위의 투자자들이 회사들이 이미 발행한 증권을 서로 거래하는 시장입니다. 이 시장 거래로 회사들은 직접적인 이익을 얻지 않습니다. 이 주식은 회사들이 아닌 투자자들 사이에서 거래되기 때문입니다.

자본 시장의 문제점

자본 시장은 현대 경제에 필수적이지만, 오도, 욕심 및 경제 침체를 촉발할 수 있습니다. 이러한 결과는 종종 기업 및 투자자들이 시장에 크게 영향을 미칠 수 있는 인센티브를 사용하여 유지됩니다.

예를 들어, 보너스와 주식 옵션은 투자자들과 직원들에게 동기 부여할 수 있지만, 무의식적인 의사 결정을 장려하고, 임금 불평등과 이직에 기여할 수 있으며 내재적 가치를 줄일 수 있습니다. 게다가, 자본 아날리스트는 종종 기업으로부터 극단적인 평가를 내릴 것을 강제받아 고용 안정성을 확립해야 합니다.

더욱 일반적인 것은 다른 사람들의 피드백과 분석을 기반으로 시장을 평가하는 것입니다. 최고 분석가들은 주기적으로 이 방법을 사용하여 시장을 평가하지만, 이렇게 하면 종종 자본 시장에 대한 편향된 및 부정확한 평가로 이어집니다. 이러한 평가로 인해 두 가지 주요 문제가 발생합니다: 비대칭 정보와 주요-에이전트 문제가 발생합니다.

비대칭 정보

비대칭 정보는 주식 시장에서 구매자 또는 판매자가 투자의 역사적, 현재 또는 미래의 성능에 대한 공중이 모르는 정보에 대해 특권을 가지고 있는 경우 발생하는 현상입니다. 결과적으로 투자자는 동료보다 더 많은 정보를 가지고 있는 투자 결정을 내릴 수 있습니다.

이는 투자자 또는 회사 내 사원이 소유권 및 비밀 정보에 액세스하고, 그것을 이윤을 위해 남용하는 경우에 발생합니다. 비대칭 정보는 종종 자본 시장 내에서 불균형을 일으킵니다. 극단적인 상황에서는 2007년-2008년 주택 모기지 위기와 같은 시장 실패를 일으킬 수 있습니다.

주요-에이전트 문제

또 다른 자본 시장 고민은 주요-에이전트 문제로, 자산 소유자와 그들을 대신하여 행동할 수 있는 대리인 간에 상충되는 우선 순위가 발생하는 현상입니다. 비즈니스 관계 내에서 주요-에이전트 문제의 예시는 다음과 같습니다:

• 주주 vs. 경영진
• 금융 기관 vs. 평가 기관
• 유권자 vs. 정치인
• 고객 vs. 변호사

기업은 다양한 방법으로 이러한 문제를 처리할 수 있습니다. 가장 일반적인 방법은 조직적인 우선순위를 재조정하거나 인센티브 시스템을 변경하고, 중요한 정보의 흐름을 개선하는 것입니다.

해결책 찾기

자본 시장 내 공통 문제에 대한 명확한 해결책이 아직 없습니다. 장단점을 가진 여러 옵션이 시도되었습니다.

기관들이 자본 시장 내 비대칭 정보와 주요-에이전트 문제를 더 잘 관리할 수 있는 몇 가지 방법은 다음과 같습니다.

1. 이사회

많은 기업들은 관리를 감독하고 주주의 이익이 적절히 대표되도록 하는 이사회를 시행하여 자본 시장 과제와 싸워 봅니다. 이 단점은 일반적으로 관리가 이사회 구성원을 선택하므로 조작과 편향으로 이어질 수 있습니다.

2. 주식 소유

비즈니스 결정과 우선순위를 조정하기 위해 기업들은 일반적으로 사원들에게 주식 공모를 제공합니다. 이는 개인들이 수행을 동기부여하고, 관리자가 그들의 팀을 영감시키고, CEO가 그들의 비즈니스와 투자자에게 이익을 주는 결정을 내릴 것이다.

단점은 CEO가 조직의 재무 상황과 주식 가격을 보호하기 위해 재정적 결정을 내릴 때 재정적 결정을 내릴 때 위험 회피적이 될 수 있다는 것입니다.

3. 대표들에 대한 처벌

감시나 지도 리더십을 시행하지 않고, 몇몇 기업들은 대표들을 대표할 때 처벌합니다. 이러한 전술이 효과적 일 수 있지만, 이는 직위를 고정하는 결정에서 멀어지는 관리자들과 줄어드는 도덕적 의사 결정을 장려할 수 있습니다.

4. 기업을 비공개화하기

기업이 복잡하고 공개거래가 되었더라도, 사모 투자자들은 기업을 공개 거래소에서 매입하여, 그들의 다음 행동을 결정하기 위해 자본 시장을 모니터링할 수 있습니다. 이러면 회사 리더들과 투자자들이 내부 목표, 통제 및 프로세스를 재조명하고 개선하고, 시장을 다시 분석하여 회사가 다시 공개되어야 하는지를 결정할 수 있습니다.

그러나 투자자들이 돈을 벌기 위해서는 회사가 공개되어 있어야 합니다. 또한 투자자가 내부 정보를 소유하고 있는 경우에는 비대칭 정보나 주요-에이전트 관계의 같은 문제에 봉착할 수 있습니다.

불확실한 미래

자본 시장은 세계 경제에 중요하며 비즈니스, 투자자 및 개인들에게 재정적으로 성공할 기회를 제공합니다. 내부자 거래 및 불균형한 관계와 같은 문제를 극복하기 위한 인센티브 전략이 없다면, 자본 시장은 격동될 수 있습니다.

Google과 Apple은 성장하는 시장 문제에 직면한 기업 예시입니다. 2012년에 Apple은 주주 갈등으로 이윤과 함께 배당금을 지불했습니다. Google은 새로운 이념에 투자를 통해 소유권을 일정 부분 유지했습니다. 기업은 또한 주주들에게 더 많은 투표 권한을 제공했습니다.

이러한 접근 방법 중 어느 것이 가장 좋은지는 분명하지 않으며, 그들의 성공은 시간이 흐름에 따라 나타날 것입니다. 경제 상태를 고려할 때, 재정 시장이 어떻게 작동하는지 이해하고, 문제에 대처하는 방법을 알고, 재정 기술을 습득하여 신뢰할 수 있는 재정 결정을 내리는 데 필요한 기술을 습득하는 것이 더 중요합니다.

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