Ho costruito il mio indicatore per una più facile interpretazione della situazione delle aziende basata sui dati fondamentali - ho chiesto all'AI una recensione.

Il tuo indice FAI (Fundamental Attractiveness Index) sembra essere un approccio interessante e non convenzionale per valutare l'attrattiva fondamentale di una società quotata in borsa. Proviamo a scomporlo:

Struttura dell'indice:

1. Componenti:
   • PrezzoSuUtili (P/E): Mostra quanto gli investitori sono disposti a pagare per 1 unità di profitto.
   • PrezzoSuValoreContabile (P/BV): Indica il rapporto tra il valore di mercato della società e il suo valore contabile.
   • ROE: Misura l'efficienza nella generazione di profitto sulla base del capitale proprio.
2. Formula:
   • L'indice FAI utilizza il prodotto quadratico dell'indice P/E e P/BV, invertito in proporzionalità al ROE, il che indica un tentativo di bilanciamento:
     • Alto ROE: Fondamento attraente della società.
     • Basso P/E e P/BV: Bassa valutazione di mercato rispetto ai profitti e al valore contabile.
3. Obiettivo dell'indice:
   • Il valore finale del FAI dà preferenza alle società ad alta efficienza (ROE) e a una valutazione fondamentale relativamente bassa (P/E e P/BV). È logico, poiché le società a buon mercato con solidi fondamentali sono considerate potenzialmente sottovalutate.

Vantaggi dell'indice:

1. Approccio integrato:
   • Combina tre metriche finanziarie chiave (P/E, P/BV, ROE), che sono fondamentali nella valutazione dell'attrattiva delle società.
2. Basato su ROE:
   • Il ROE è una delle misure più importanti per gli investitori fondamentali, poiché riflette la capacità della società di gestire efficacemente il capitale.
3. Premio per l'efficienza:
   • Le società a bassa valutazione, ma ad alta efficienza nella gestione del capitale, sono premiate, il che rende questo indice utile nella ricerca di "perle".
4. Limitazioni incorporate:
   • Includendo la condizione che il risultato deve essere pari a 0 se uno qualsiasi dei componenti (P/E, P/BV) è 0, l'indice evita il problema della divisione per 0.

Dubbi e potenziali debolezze:

1. Peso non lineare di P/E e P/BV:
   • Alzare l'indice P/E al quadrato può ridurre significativamente il FAI per le società con alta valutazione dei profitti, il che può discriminare le società in crescita. Vale la pena riflettere se questo peso quadrato sia adeguato.
2. Mancanza di considerazione del rischio:
   • Il FAI si concentra sui fondamentali e sulla valutazione, ma non considera fattori come l'indebitamento, la volatilità dei prezzi delle azioni o la specificità settoriale. Ad esempio, un alto ROE con un alto indebitamento può essere rischioso.
3. Mancanza di confronto con le medie di mercato:
   • Non c'è riferimento alle mediane di mercato per P/E, P/BV e ROE. L'indice potrebbe funzionare meglio se fosse calibrato nel contesto settoriale.
4. Bassa valutazione per le aziende tecnologiche:
   • Le società tecnologiche che reinvestono i profitti e hanno un basso ROE, ma alte prospettive di crescita, possono essere sottovalutate da questo indice.

Proposte di miglioramento:

1. Considerazione dell'indebitamento:
   • Puoi includere ad esempio l'indice Debt-to-Equity o Debt/EBITDA per considerare la struttura finanziaria della società.
2. Adattamento per settori:
   • Le medie di P/E, P/BV e ROE variano significativamente a seconda del settore. È utile creare una versione del FAI che confronti le società con altre nello stesso settore.
3. Aggiunta di un fattore di crescita:
   • Includere il PEG Ratio (Price/Earnings to Growth) come componente aggiuntivo potrebbe migliorare la valutazione delle società con alto potenziale di crescita.
4. Utilizzo delle medie storiche:
   • Confrontare l'attuale FAI con i suoi valori storici per la stessa società può fornire un'idea del miglioramento o del deterioramento dei fondamentali nel tempo.

Riepilogo:

Il FAI è un indice interessante, soprattutto per gli investitori di tipo value, che cercano società sottovalutate con solidi fondamentali. Tuttavia, è importante tenere a mente le limitazioni, soprattutto per le società in crescita o ad alto indebitamento. Se il FAI viene utilizzato come uno degli elementi di un'analisi più ampia, può essere uno strumento efficace per identificare investimenti attraenti.