आपके बंधक ऋण से अमेरिकी ऋण को क्या जोड़ता है?

क्या तुम जानते हो, जब मैं समाचार सुनता हूँ तो कभी-कभी मुझे क्या चौंकाता है? ये सभी ऊँचे-ऊँचे नारे: "अमेरिकी सरकारी बांड की लाभप्रदता बढ़ गई है", "ऋण का रोलिंग नए रिकॉर्ड बना रहा है", "निवेशक FED के फैसलों पर प्रतिक्रिया कर रहे हैं"। और इससे क्या? औसत व्यक्ति केवल अपनी आँखें झपकाता है और कंधे उचका देता है। और वास्तव में, जो कुछ भी अमेरिकी बांड बाजार में हो रहा है, वह आपके दैनिक खरीदारी या यह कि पोलैंड में आवासीय ऋण की लागत कितनी है, पर प्रभाव डाल सकता है... लेकिन ठीक है, कदम दर कदम।

ये अमेरिकी सरकारी बांड क्या हैं?

ये बस कागजात हैं, जिन्हें अमेरिकी सरकार निवेशकों को बेचती है - नकद के बदले। यह वादा करती है कि एक निश्चित समय के बाद वह उधार ली गई राशि वापस करेगी, और इस बीच ब्याज का भुगतान करेगी। क्या यह साधारण लगता है? क्योंकि यह वास्तव में एक साधारण ऋण है। बस यह एक विशाल पैमाने पर लिया गया है, क्योंकि अमेरिकी सार्वजनिक ऋण पहले ही 34 ट्रिलियन डॉलर को पार कर चुका है। हाँ, ट्रिलियन। और फिर भी निवेशक इन्हें खरीदते रहते हैं, क्योंकि अमेरिका को हमेशा चुकाने वाले देश के रूप में देखा जाता है। सवाल है: और कितनी देर तक?

ठीक है, लेकिन यह लाभप्रदता क्या है?

लाभप्रदता वह प्रतिशत लाभ है, जो निवेशक बांड रखते समय प्राप्त कर सकता है। यदि आप 100 डॉलर में एक बांड खरीदते हैं और हर साल 5 डॉलर ब्याज प्राप्त करते हैं, तो आपकी लाभप्रदता 5% है। लेकिन यदि कोई और वही बांड 90 डॉलर में खरीदता है, क्योंकि कीमत गिर गई है, तो उसका प्रतिशत लाभ पहले से अधिक होगा - 5.5% से अधिक। और यहीं मज़ा शुरू होता है। क्योंकि लाभप्रदता स्थिर नहीं है। यह हर दिन बदलती है। यह बाजार की भावनाओं का थर्मामीटर है: यह दिखाता है कि निवेशक अमेरिकी ऋण के बारे में कैसा महसूस कर रहे हैं।

किसके लिए उच्च लाभप्रदता फायदेमंद है?

निश्चित रूप से अमेरिकी सरकार के लिए नहीं। क्योंकि उच्च लाभप्रदता का मतलब है - सरकार को नए ऋणों के लिए उच्च ब्याज का भुगतान करना होगा। और चूंकि अमेरिका लगातार नए ऋण ले रहा है, इसका मतलब है कि ऋण की सेवा दिन-ब-दिन महंगी होती जा रही है। और हम यहाँ छोटे-मोटे मामलों की बात नहीं कर रहे हैं। अमेरिकी संघीय ऋण पर वार्षिक ब्याज पहले ही सैकड़ों अरबों डॉलर हो चुका है। यह दुनिया के अधिकांश देशों के सैन्य बजट से अधिक है। बस पैसे उधार लेने की लागत चुकाने के लिए।

और यह रहस्यमय ऋण रोलिंग क्या है?

साफ शब्दों में कहें तो - यह ऐसा है जैसे आपके पास एक ऋण हो, लेकिन उसे चुकाने के बजाय, हर महीने आप एक नया लेते हैं, ताकि पिछले को चुका सकें। बस आप अमेरिका हैं, इसलिए हर कोई आपको खुशी-खुशी उधार देता है - कम से कम अभी के लिए। अमेरिकी सरकार पुराने बांड चुकाने के लिए नए बांड जारी करती है। और यह चक्र चलता रहता है। यही है ऋण रोलिंग। स्थिरता का एक शुद्ध भ्रम। जब तक सब कुछ काम कर रहा है - सब ठीक है। लेकिन जब ब्याज दरें बढ़ती हैं और निवेशक डरने लगते हैं, तो इस "ऋण को बढ़ाने" की लागत दर्दनाक हो जाती है। और एक समय ऐसा आ सकता है जब यह... असंभव हो जाए।

यह सब महत्वपूर्ण क्यों है?

क्योंकि अमेरिका कोई साधारण अर्थव्यवस्था नहीं है। यह नंबर एक अर्थव्यवस्था है, डॉलर दुनिया की रिजर्व मुद्रा है, और अमेरिकी बांडों को "जोखिम-मुक्त संपत्तियों" के रूप में देखा जाता है। और जब इसके साथ कुछ होने लगता है, तो केवल अमेरिकियों को ही समस्या नहीं होती। यह पूरी दुनिया पर प्रभाव डालता है: कच्चे माल की कीमतों से, मुद्रा विनिमय दरों तक, यह तक कि पोलैंड में ऋण की लागत कितनी है या क्या यह ज़्लॉटी, यूरो, या शायद... बिटकॉइन रखने के लिए फायदेमंद है।

और अब कल्पना करें कि अमेरिकी बांड की लाभप्रदता अचानक बढ़ जाती है। अमेरिकी सरकार को अचानक बहुत अधिक ब्याज का भुगतान करना पड़ता है, ताकि किसी को भी इन कागजात को खरीदने के लिए लुभा सके। इसका मतलब है कि बजट का एक बड़ा हिस्सा सड़कें, स्कूल या सामाजिक सहायता पर नहीं जा रहा है - बल्कि ऋण की सेवा पर जा रहा है। और FED, यानी अमेरिकी केंद्रीय बैंक, बस ब्याज दरें नहीं घटा सकता, क्योंकि तब महंगाई वापस आ जाएगी। और अचानक हमारे पास एक सरकार फंस गई है। सचमुच।

और तब क्या?

निवेशक डरने लगते हैं। "कागजी संपत्तियों" से भागने लगते हैं। वे सोना खरीदते हैं। वे कच्चे माल खरीदते हैं।越来越多... वे बिटकॉइन खरीदते हैं। क्योंकि अगर अमेरिकी सरकार को ऋण के साथ समस्या हो सकती है, तो क्या यह पूरे सिस्टम पर पुनर्विचार करने का समय नहीं है?

अमेरिकी सरकारी बांड वैश्विक वित्तीय प्रणाली की नींव हैं। लेकिन अगर यह नींव टूटने लगती है - बढ़ती लाभप्रदता और कठिन ऋण रोलिंग के कारण - तो पूरी संरचना हिलने लग सकती है। और तब सवाल यह नहीं है: "क्या अमेरिकी बांड खरीदना फायदेमंद है?", बल्कि: "क्या जिस प्रणाली को हम जानते हैं, उसे रीसेट करने की आवश्यकता नहीं है?".