कैसे महामारी ने आपके पैसे को बदल दिया - महामारी, महंगाई और आपके ऋण की किस्तों का क्या संबंध है? "हेलीकॉप्टर मनी" की कहानी
कल्पना कीजिए कि अर्थव्यवस्था अचानक रुक जाती है। कंपनियाँ अपने दरवाजे बंद कर देती हैं, लोग अपनी नौकरी खो देते हैं, और कोई नहीं जानता कि आगे क्या होगा। यह ठीक वैसा ही था जैसे COVID-19 महामारी की शुरुआत। दुनिया भर की सरकारें एक विशाल चुनौती का सामना कर रही थीं - कैसे सामूहिक दिवालियापन और बेरोजगारी को रोकें? इसका उत्तर कुछ ऐसा था, जिसे अर्थशास्त्रियों ने "हेलीकॉप्टर मनी" कहा, यानी अर्थव्यवस्था में पैसे का बड़े पैमाने पर प्रवाह।
पोलैंड में इसका रूप संकट राहत पैकेज, शून्य ब्याज दरों और राष्ट्रीय बैंक (NBP) के हस्तक्षेप के रूप में था, जिसने तरलता सुनिश्चित करने के लिए बांड खरीदे। पहले नज़र में सब कुछ शानदार लग रहा था - कंपनियों को मदद मिली, उपभोक्ताओं के पास पैसे थे, और अर्थव्यवस्था ने आपदा से बचा लिया। लेकिन क्या वास्तव में ऐसा था?
आज, पीछे मुड़कर देखने पर, हम देखते हैं कि जो चीज़ बचाव के रूप में थी, उसने गंभीर परिणाम भी लाए - शून्य ब्याज दरें, महंगे ऋण और महंगाई, जिसने हमारे पैसे की क्रय शक्ति को नाटकीय रूप से कम कर दिया।
M2 और M3 क्या हैं - यानी हम अर्थव्यवस्था में पैसे की मात्रा को कैसे मापते हैं?
इससे पहले कि हम यह समझाएँ कि "हेलीकॉप्टर मनी" ने इतनी बड़ी परिवर्तन क्यों लाए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि अर्थशास्त्री अर्थव्यवस्था में पैसे की मात्रा को कैसे मापते हैं।
M2 - यह चलन में नकद और वे पैसे हैं, जो लोग अपने व्यक्तिगत खातों और अल्पकालिक जमा में रखते हैं। यह वह पूंजी है, जिसे आसानी से नकद में बदला जा सकता है और खर्च किया जा सकता है।
M3 - यह एक व्यापक श्रेणी है, जिसमें न केवल M2 शामिल है, बल्कि दीर्घकालिक जमा और अन्य वित्तीय संपत्तियाँ भी शामिल हैं, जो पैसे के रूप में कार्य कर सकती हैं।
महामारी के दौरान, चलन में पैसे की मात्रा (M2 और M3) में कई प्रतिशत की वृद्धि हुई। ये पैसे कहाँ से आए?
सरकार ने सचमुच अर्थव्यवस्था में नकद "डाल दिया", कंपनियों को अनुदान और कर्मचारियों के लिए समर्थन देकर।
केंद्रीय बैंक ने बांड खरीदे, जिसका अर्थ था "नए पैसे का प्रिंट करना"।
रिकॉर्ड-निम्न ब्याज दरों ने ऋणों को बहुत सस्ता और आसानी से उपलब्ध बना दिया।
हेलीकॉप्टर मनी ने अर्थव्यवस्था को कैसे बदला?
1. अर्थव्यवस्था को नकद का एक इंजेक्शन मिला
शुरुआत में यह एक बचाव के रूप में दिखता था। कंपनियों के पास वेतन के लिए पैसे थे, लोग खर्च कर सकते थे, और बैंकों को अतिरिक्त तरलता मिली। इसके कारण हम दिवालियापन और सामूहिक छंटनी की लहर से बच गए।
लेकिन एक "लेकिन" था - चलन में बहुत अधिक पैसे हमेशा समस्याओं की ओर ले जाता है। और ये समस्याएँ बहुत जल्दी प्रकट होने लगीं।
2. जमा की ब्याज दरें गिरीं - बैंक आपकी बचत नहीं चाहते थे
चूंकि बैंकों के पास पहले से ही बहुत सारा नकद था, उन्हें ग्राहकों की जमा राशि के लिए प्रतिस्पर्धा करने की आवश्यकता नहीं थी। इसलिए जमा की ब्याज दरें गिरने लगीं, जब तक कि वे लगभग 0% तक नहीं पहुँच गईं।
इसका मतलब था कि बैंक में पैसे रखना लाभदायक नहीं रहा। लोग विकल्पों की तलाश करने लगे - उन्होंने रियल एस्टेट, शेयर बाजार, और यहां तक कि क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करना शुरू कर दिया।
3. ऋण सस्ते हो गए - जब तक कि वे महंगे नहीं हो गए
महामारी के पहले चरण में, ऋण बहुत सस्ते थे। बैंक उन्हें खुशी से देते थे, और लोग बड़े पैमाने पर ऋण ले रहे थे - विशेष रूप से आवास के लिए। परिणाम?
रियल एस्टेट की कीमतें आसमान छू गईं।
उपभोक्ता ऋणों की मांग भी बढ़ गई।
लेकिन बाद में स्थिति पलट गई। जब महंगाई नियंत्रण से बाहर होने लगी, तो केंद्रीय बैंक को कार्रवाई करनी पड़ी। समाधान ब्याज दरों को बढ़ाना था। लेकिन इससे एक नई समस्या उत्पन्न हुई:
हिपोटेक ऋण की किस्तें कई प्रतिशत तक बढ़ गईं।
लोग, जो पहले आसानी से ऋण प्राप्त करते थे, अचानक ऋण लेने की क्षमता खो बैठे।
बैंक ऋण देने में अधिक सतर्क हो गए।
इसके परिणामस्वरूप, ऋण बाजार सचमुच टूट गया।
हेलीकॉप्टर मनी ने महंगाई और ऋण संकट को कैसे जन्म दिया?
अल्पकालिक में "हेलीकॉप्टर मनी" ने अर्थव्यवस्था को बचाया, लेकिन समय के साथ इसके परिणाम दर्दनाक हो गए:
✔ कंपनियाँ दिवालिया नहीं हुईं, लेकिन नकदी की अधिकता ने महंगाई को बढ़ा दिया।
✔ जमा लाभदायक नहीं रहे, जिससे लोगों को अन्य जगहों पर निवेश करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
✔ ऋण बूम ने आवास की कीमतों में वृद्धि की, और बाद में ब्याज दरों में वृद्धि ने उधारकर्ताओं को प्रभावित किया।
यह एक क्लासिक उदाहरण है कि एक समस्या के समाधान से नए, और भी कठिन चुनौतियाँ उत्पन्न होती हैं।
क्या इसे टाला जा सकता था? बेशक! बस इतना करना था कि सरकारें और केंद्रीय बैंक कुछ अलग करते - लेकिन यह पहले से ही बहुत जटिल होता। समस्या का समाधान खोजने के बजाय, क्यों न बस अर्थव्यवस्था को पैसे से भर दें और यह दिखावा करें कि समस्या नहीं है?
और अब केवल इंतज़ार करना बाकी है, जब तक कि इतिहास फिर से न दोहराए। क्योंकि अगर हेलीकॉप्टर मनी इतनी "शानदार" काम करती है, तो क्यों न इस अद्भुत प्रयोग को फिर से दोहराया जाए? शायद अगली बार हर हिपोटेक ऋण के साथ एक मुफ्त छाता दिया जाएगा - ताकि नकद की बारिश और आने वाली महंगाई के तूफान से बचा जा सके।
कल्पना कीजिए कि अर्थव्यवस्था अचानक रुक जाती है। कंपनियाँ अपने दरवाजे बंद कर देती हैं, लोग अपनी नौकरी खो देते हैं, और कोई नहीं जानता कि आगे क्या होगा। यह ठीक वैसा ही था जैसे COVID-19 महामारी की शुरुआत। दुनिया भर की सरकारें एक विशाल चुनौती का सामना कर रही थीं - कैसे सामूहिक दिवालियापन और बेरोजगारी को रोकें? इसका उत्तर कुछ ऐसा था, जिसे अर्थशास्त्रियों ने "हेलीकॉप्टर मनी" कहा, यानी अर्थव्यवस्था में पैसे का बड़े पैमाने पर प्रवाह।
पोलैंड में इसका रूप संकट राहत पैकेज, शून्य ब्याज दरों और राष्ट्रीय बैंक (NBP) के हस्तक्षेप के रूप में था, जिसने तरलता सुनिश्चित करने के लिए बांड खरीदे। पहले नज़र में सब कुछ शानदार लग रहा था - कंपनियों को मदद मिली, उपभोक्ताओं के पास पैसे थे, और अर्थव्यवस्था ने आपदा से बचा लिया। लेकिन क्या वास्तव में ऐसा था?
आज, पीछे मुड़कर देखने पर, हम देखते हैं कि जो चीज़ बचाव के रूप में थी, उसने गंभीर परिणाम भी लाए - शून्य ब्याज दरें, महंगे ऋण और महंगाई, जिसने हमारे पैसे की क्रय शक्ति को नाटकीय रूप से कम कर दिया।
M2 और M3 क्या हैं - यानी हम अर्थव्यवस्था में पैसे की मात्रा को कैसे मापते हैं?
इससे पहले कि हम यह समझाएँ कि "हेलीकॉप्टर मनी" ने इतनी बड़ी परिवर्तन क्यों लाए, यह समझना महत्वपूर्ण है कि अर्थशास्त्री अर्थव्यवस्था में पैसे की मात्रा को कैसे मापते हैं।
M2 - यह चलन में नकद और वे पैसे हैं, जो लोग अपने व्यक्तिगत खातों और अल्पकालिक जमा में रखते हैं। यह वह पूंजी है, जिसे आसानी से नकद में बदला जा सकता है और खर्च किया जा सकता है।
M3 - यह एक व्यापक श्रेणी है, जिसमें न केवल M2 शामिल है, बल्कि दीर्घकालिक जमा और अन्य वित्तीय संपत्तियाँ भी शामिल हैं, जो पैसे के रूप में कार्य कर सकती हैं।
महामारी के दौरान, चलन में पैसे की मात्रा (M2 और M3) में कई प्रतिशत की वृद्धि हुई। ये पैसे कहाँ से आए?
सरकार ने सचमुच अर्थव्यवस्था में नकद "डाल दिया", कंपनियों को अनुदान और कर्मचारियों के लिए समर्थन देकर।
केंद्रीय बैंक ने बांड खरीदे, जिसका अर्थ था "नए पैसे का प्रिंट करना"।
रिकॉर्ड-निम्न ब्याज दरों ने ऋणों को बहुत सस्ता और आसानी से उपलब्ध बना दिया।
हेलीकॉप्टर मनी ने अर्थव्यवस्था को कैसे बदला?
1. अर्थव्यवस्था को नकद का एक इंजेक्शन मिला
शुरुआत में यह एक बचाव के रूप में दिखता था। कंपनियों के पास वेतन के लिए पैसे थे, लोग खर्च कर सकते थे, और बैंकों को अतिरिक्त तरलता मिली। इसके कारण हम दिवालियापन और सामूहिक छंटनी की लहर से बच गए।
लेकिन एक "लेकिन" था - चलन में बहुत अधिक पैसे हमेशा समस्याओं की ओर ले जाता है। और ये समस्याएँ बहुत जल्दी प्रकट होने लगीं।
2. जमा की ब्याज दरें गिरीं - बैंक आपकी बचत नहीं चाहते थे
चूंकि बैंकों के पास पहले से ही बहुत सारा नकद था, उन्हें ग्राहकों की जमा राशि के लिए प्रतिस्पर्धा करने की आवश्यकता नहीं थी। इसलिए जमा की ब्याज दरें गिरने लगीं, जब तक कि वे लगभग 0% तक नहीं पहुँच गईं।
इसका मतलब था कि बैंक में पैसे रखना लाभदायक नहीं रहा। लोग विकल्पों की तलाश करने लगे - उन्होंने रियल एस्टेट, शेयर बाजार, और यहां तक कि क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करना शुरू कर दिया।
3. ऋण सस्ते हो गए - जब तक कि वे महंगे नहीं हो गए
महामारी के पहले चरण में, ऋण बहुत सस्ते थे। बैंक उन्हें खुशी से देते थे, और लोग बड़े पैमाने पर ऋण ले रहे थे - विशेष रूप से आवास के लिए। परिणाम?
रियल एस्टेट की कीमतें आसमान छू गईं।
उपभोक्ता ऋणों की मांग भी बढ़ गई।
लेकिन बाद में स्थिति पलट गई। जब महंगाई नियंत्रण से बाहर होने लगी, तो केंद्रीय बैंक को कार्रवाई करनी पड़ी। समाधान ब्याज दरों को बढ़ाना था। लेकिन इससे एक नई समस्या उत्पन्न हुई:
हिपोटेक ऋण की किस्तें कई प्रतिशत तक बढ़ गईं।
लोग, जो पहले आसानी से ऋण प्राप्त करते थे, अचानक ऋण लेने की क्षमता खो बैठे।
बैंक ऋण देने में अधिक सतर्क हो गए।
इसके परिणामस्वरूप, ऋण बाजार सचमुच टूट गया।
हेलीकॉप्टर मनी ने महंगाई और ऋण संकट को कैसे जन्म दिया?
अल्पकालिक में "हेलीकॉप्टर मनी" ने अर्थव्यवस्था को बचाया, लेकिन समय के साथ इसके परिणाम दर्दनाक हो गए:
✔ कंपनियाँ दिवालिया नहीं हुईं, लेकिन नकदी की अधिकता ने महंगाई को बढ़ा दिया।
✔ जमा लाभदायक नहीं रहे, जिससे लोगों को अन्य जगहों पर निवेश करने के लिए मजबूर होना पड़ा।
✔ ऋण बूम ने आवास की कीमतों में वृद्धि की, और बाद में ब्याज दरों में वृद्धि ने उधारकर्ताओं को प्रभावित किया।
यह एक क्लासिक उदाहरण है कि एक समस्या के समाधान से नए, और भी कठिन चुनौतियाँ उत्पन्न होती हैं।
क्या इसे टाला जा सकता था? बेशक! बस इतना करना था कि सरकारें और केंद्रीय बैंक कुछ अलग करते - लेकिन यह पहले से ही बहुत जटिल होता। समस्या का समाधान खोजने के बजाय, क्यों न बस अर्थव्यवस्था को पैसे से भर दें और यह दिखावा करें कि समस्या नहीं है?
और अब केवल इंतज़ार करना बाकी है, जब तक कि इतिहास फिर से न दोहराए। क्योंकि अगर हेलीकॉप्टर मनी इतनी "शानदार" काम करती है, तो क्यों न इस अद्भुत प्रयोग को फिर से दोहराया जाए? शायद अगली बार हर हिपोटेक ऋण के साथ एक मुफ्त छाता दिया जाएगा - ताकि नकद की बारिश और आने वाली महंगाई के तूफान से बचा जा सके।
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