क्या बाजार पूर्वानुमानित हैं? बेनर, S&P 500 और बिटकॉइन को क्या जोड़ता है
जीवन में सब कुछ चक्रीय है - मौसम, चंद्रमा के चरण, और हमारे मूड बदलते हैं। जैसा कि मार्क ट्वेन ने कहा, इतिहास दोहराता नहीं है, बल्कि "राइम करता है"। कभी-कभी ऐसा लगता है कि जो कुछ भी अब हो रहा है, वह पहले कभी हुआ था - वही भावनाएँ, वही प्रतिक्रियाएँ, वही बाजार में उतार-चढ़ाव। शेयर बाजार में यह अराजकता की तरह लग सकता है, अप्रत्याशित कूद और गिरावट से भरा हुआ, लेकिन जब इसे व्यापक दृष्टिकोण से देखा जाता है, तो कुछ नियमितता, कुछ पैटर्न देखे जा सकते हैं, जो वर्षों में दोहराते हैं। यही चक्र - दोनों अल्पकालिक और दीर्घकालिक - वित्तीय बाजारों को नियंत्रित करने वाले प्रमुख तत्वों में से एक हैं।
इस संदर्भ में, बेनर चक्र और इसके S&P 500 पर प्रभाव को देखना सार्थक है, और यह भी देखना कि यह बिटकॉइन के साथ कैसे सहसंबंधित है - जो, हालांकि कभी-कभी पारंपरिक बाजारों का अनुसरण करता है, अधिक से अधिक स्वतंत्रता प्राप्त कर रहा है।
बेनर चक्र एक सिद्धांत है जिसे सैमुअल बेनर ने 19वीं सदी में विकसित किया था, जो कहता है कि अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजारों में कुछ नियमितताएँ होती हैं - उत्थान और पतन, जो पूर्वानुमानित समय अंतराल पर दोहराते हैं। बेनर ने देखा कि "अच्छे समय" के कुछ अवधि होती हैं, जब कीमतें बढ़ती हैं, और "खराब समय" के कुछ अवधि होती हैं, जब कीमतें गिरती हैं। इस सिद्धांत के आधार पर, उन्होंने यह अनुमान लगाने की कोशिश की कि बाजारों में प्रवृत्तियाँ कैसी होंगी, जैसे कि शेयर बाजार में, विशेष रूप से S&P 500 पर। बेनर चक्र के अनुसार,所谓的“अच्छे वर्षों” में S&P 500 उच्च प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति रखता है - औसतन लगभग 11% वार्षिक लाभ, और "खराब वर्षों" में यह लाभ काफी कम होता है - लगभग 6%। लेकिन यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह केवल एक सिद्धांत है, क्योंकि वास्तव में बाजारों पर कई विभिन्न कारक प्रभाव डालते हैं - राजनीति से लेकर आर्थिक संकट तक, इसलिए सब कुछ बदल सकता है।
S&P 500 और बिटकॉइन के बीच संबंध के मामले में, स्थिति थोड़ी अधिक जटिल है। अतीत में - जैसे कि 2019-2021 में - बिटकॉइन और S&P 500 लगभग एक-दूसरे से जुड़े नहीं थे। उनकी कीमतें एक-दूसरे से स्वतंत्र रूप से चल रही थीं, जो यह सुझाव देती थी कि बिटकॉइन को एक अलग संपत्ति के रूप में माना जा सकता था। हालाँकि, 2022 में बिटकॉइन और S&P 500 के बीच सहसंबंध बढ़ गया। इसका मतलब था कि ये दोनों संपत्ति वर्ग बाजार में परिवर्तनों पर समान तरीके से प्रतिक्रिया करने लगे। इसलिए यदि S&P 500 बढ़ता या गिरता था, तो बिटकॉइन अक्सर इसके साथ चलता था। हालाँकि, 2024 में सहसंबंध फिर से गिर गया - इस बार लगभग 19% तक। इसका क्या मतलब है? कि बिटकॉइन पारंपरिक शेयर बाजारों से अधिक से अधिक स्वतंत्र होता जा रहा है, जो इसे उन निवेशकों के लिए एक और अधिक दिलचस्प संपत्ति बनाता है, जो अपने पोर्टफोलियो को विविधता देना चाहते हैं।
बेनर चक्र एक दिलचस्प सिद्धांत है, लेकिन यह हमेशा व्यावहारिक रूप से सही नहीं होता है। दूसरी ओर, S&P 500 और बिटकॉइन के बीच सहसंबंध बाजार की स्थितियों के आधार पर बदलता है, लेकिन यह越来越明显 है कि बिटकॉइन अपने खुद के नियमों पर काम कर रहा है।
जीवन में सब कुछ चक्रीय है - मौसम, चंद्रमा के चरण, और हमारे मूड बदलते हैं। जैसा कि मार्क ट्वेन ने कहा, इतिहास दोहराता नहीं है, बल्कि "राइम करता है"। कभी-कभी ऐसा लगता है कि जो कुछ भी अब हो रहा है, वह पहले कभी हुआ था - वही भावनाएँ, वही प्रतिक्रियाएँ, वही बाजार में उतार-चढ़ाव। शेयर बाजार में यह अराजकता की तरह लग सकता है, अप्रत्याशित कूद और गिरावट से भरा हुआ, लेकिन जब इसे व्यापक दृष्टिकोण से देखा जाता है, तो कुछ नियमितता, कुछ पैटर्न देखे जा सकते हैं, जो वर्षों में दोहराते हैं। यही चक्र - दोनों अल्पकालिक और दीर्घकालिक - वित्तीय बाजारों को नियंत्रित करने वाले प्रमुख तत्वों में से एक हैं।
इस संदर्भ में, बेनर चक्र और इसके S&P 500 पर प्रभाव को देखना सार्थक है, और यह भी देखना कि यह बिटकॉइन के साथ कैसे सहसंबंधित है - जो, हालांकि कभी-कभी पारंपरिक बाजारों का अनुसरण करता है, अधिक से अधिक स्वतंत्रता प्राप्त कर रहा है।
बेनर चक्र एक सिद्धांत है जिसे सैमुअल बेनर ने 19वीं सदी में विकसित किया था, जो कहता है कि अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजारों में कुछ नियमितताएँ होती हैं - उत्थान और पतन, जो पूर्वानुमानित समय अंतराल पर दोहराते हैं। बेनर ने देखा कि "अच्छे समय" के कुछ अवधि होती हैं, जब कीमतें बढ़ती हैं, और "खराब समय" के कुछ अवधि होती हैं, जब कीमतें गिरती हैं। इस सिद्धांत के आधार पर, उन्होंने यह अनुमान लगाने की कोशिश की कि बाजारों में प्रवृत्तियाँ कैसी होंगी, जैसे कि शेयर बाजार में, विशेष रूप से S&P 500 पर। बेनर चक्र के अनुसार,所谓的“अच्छे वर्षों” में S&P 500 उच्च प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति रखता है - औसतन लगभग 11% वार्षिक लाभ, और "खराब वर्षों" में यह लाभ काफी कम होता है - लगभग 6%। लेकिन यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह केवल एक सिद्धांत है, क्योंकि वास्तव में बाजारों पर कई विभिन्न कारक प्रभाव डालते हैं - राजनीति से लेकर आर्थिक संकट तक, इसलिए सब कुछ बदल सकता है।
S&P 500 और बिटकॉइन के बीच संबंध के मामले में, स्थिति थोड़ी अधिक जटिल है। अतीत में - जैसे कि 2019-2021 में - बिटकॉइन और S&P 500 लगभग एक-दूसरे से जुड़े नहीं थे। उनकी कीमतें एक-दूसरे से स्वतंत्र रूप से चल रही थीं, जो यह सुझाव देती थी कि बिटकॉइन को एक अलग संपत्ति के रूप में माना जा सकता था। हालाँकि, 2022 में बिटकॉइन और S&P 500 के बीच सहसंबंध बढ़ गया। इसका मतलब था कि ये दोनों संपत्ति वर्ग बाजार में परिवर्तनों पर समान तरीके से प्रतिक्रिया करने लगे। इसलिए यदि S&P 500 बढ़ता या गिरता था, तो बिटकॉइन अक्सर इसके साथ चलता था। हालाँकि, 2024 में सहसंबंध फिर से गिर गया - इस बार लगभग 19% तक। इसका क्या मतलब है? कि बिटकॉइन पारंपरिक शेयर बाजारों से अधिक से अधिक स्वतंत्र होता जा रहा है, जो इसे उन निवेशकों के लिए एक और अधिक दिलचस्प संपत्ति बनाता है, जो अपने पोर्टफोलियो को विविधता देना चाहते हैं।
बेनर चक्र एक दिलचस्प सिद्धांत है, लेकिन यह हमेशा व्यावहारिक रूप से सही नहीं होता है। दूसरी ओर, S&P 500 और बिटकॉइन के बीच सहसंबंध बाजार की स्थितियों के आधार पर बदलता है, लेकिन यह越来越明显 है कि बिटकॉइन अपने खुद के नियमों पर काम कर रहा है।
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Interesting article and observations. It can also be added that economic sectors also have their cycles:
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