क्या आप छोटे विक्रेता रिपोर्ट से पैसे कमा सकते हैं? - जो मारवुड़ द्वारा

हमने 2015 से हिन्देनबर्ग रिसर्च और मडी वॉटर्स रिसर्च द्वारा 70 शॉर्ट सेलिंग रिपोर्ट्स को एकत्र किया। हमारा विश्लेषण दिखाता है कि लगभग 67 प्रतिशत शॉर्ट सिफारिशें वास्तव में एक साल बाद कम हो गई थीं, और शॉर्ट बेट्स आपको पैसा कमा सकते हैं। **शॉर्ट सेलिंग क्या है?** एक स्टॉक को शॉर्ट करना उसे अब बेचना है, बिना इसके सच्चाईकरण किए होने के, और बाद में वापस खरीदना। आप ऐसा कब करेंगे? जब आपके पास एक मजबूत विश्वास होगा कि किसी स्टॉक की कीमत भविष्य में कम होगी। इसके अगर हां है, तो आप इसे सस्ते में खरीदकर और फर्क रख कर सकते हैं। सामान्यतः शॉर्ट सेलिंग को मार्जिन ट्रेडिंग खाते का उपयोग करके किया जाता है। एक स्टॉक जिसे आपके पास नहीं है, उसे बेचने के लिए आपके ब्रोकर को स्टॉक उधारालेने के लिए ढूंढना होगा। आप विकल्पों का उपयोग करके भी एक स्टॉक को शॉर्ट कर सकते हैं (पुट विकल्प खरीदना)। इसे सिंथेटिक शॉर्ट कहा जाता है। शॉर्ट सेलिंग जोखिमपूर्ण है क्योंकि सिद्धांतिक रूप से आपके ब्रोकरेज खाते में रखे गए पैसे से अधिक हानि हो सकती है। एक स्टॉक 100, 200, 300 या उससे अधिक प्रतिशत बढ़ सकता है, और मूल्य वृद्धि शॉर्ट सेलर का नुकसान है। इसलिए अगर आप शॉर्ट बैट करते हैं, तो आपके पास बहुत सारी दृढ़ता और यथासुविध जिम्मेदारी होनी चाहिए। चलो कुछ प्रसिद्ध उदाहरणों की ओर देखें। **हर्बालाइफ शॉर्ट** अगर आप 2012/13 में बाजारों का पालन कर रहे थे तो आप कींची बिल एकमैन हर्बालाइफ को शॉर्ट कर रहे हैं की कवर कहानी याद कर सकते हैं। एकमैन (पर्शिंग स्क्वेयर कैपिटल मैनेजमेंट) ने एक सार्वजनिक प्रस्तुतिकरण किया जिसमें उन्होंने कहा कि हर्बालाइफ एक पीरामिड स्कीम है जिसका अत्यंत संदेहात्मक भविष्य है। उन्होंने एक शॉर्ट स्थिति खोली जिसका पीक उन्हें लगभग 1 अरब डॉलर का नुकसान हुआ। 2013 के शुरू में, केंत्रीय निवेशक कार्ल आइकाह्न (आइकान एंटरप्राइजेस) ने उसके खिलाफ जाने के दूसरे तरीके रास्ते धरे, एक पर्सनल झगड़े से शुरू किया, सभी लाइव CNBC पर। यह कैसे हुआ? जब भी एकमैन का बेट पहली बार आश्वासन देता था (प्रस्तुतिकरण के बाद के दिनों में स्टॉक -30% गिर गया था), दिशा 2013 के शुरू में बदल गई, जिससे कीमत 40 डॉलर से अधिक हो गई। यह उसके हाट दिस में दोगुना था जो यह 2012 के आरंभ में इसके मूल्य से। कार्ल आइकाह्न ने एक शॉर्ट स्क्वीज़ का प्रयास किया, जैसे कि उन्होंने मूल्य उच्च करने के लिए कोशिश की ताकि शॉर्ट निवेशकों को कवर करना पड़े, जिससे यह और अधिक ऊपर घुमाया जाए। अविश्वासी रूप से, एकमैन ने अपना बहुमूल्य स्टेक क़रीब-क़रीब खो दिया जबकि आइकाह्न ने ट्रेड पर करीब-करीब एक बिलियन कमाया। इस मामले पर एक दिलचस्प डॉक्यूमेंटरी हाथी है भरोसे पे की आज़माइशाँ कहलाती है। **गेमस्टॉप शॉर्ट** यह हमें दूसरा और हाल ही का उदाहरण ले जाता है: गेमस्टॉप (जीएमइ)। हम सभी इसकी कहानी सुन चुके हैं। हेज फंड शॉर्ट-सेलर्स, विशेष रूप से सिट्रॉन रिसर्च और मेल्विन कैपिटल, ने शॉर्ट किया जबकि कुछ पागल रेडिट ट्रेडर्स लांग गए। इस मुद्दे का परिणाम क्या रहा? शॉर्ट-सेलर्स निश्चित रूप से एक बिंदु रखते थे (शारीरिक गेम डिस्क का व्यावसायिक मॉडल समाप्ति के दिन), उनका बेट जैसाकि अपेक्षित नहीं गया। एक विशाल शॉर्ट-स्क्वईज हर चीज़ को बदल दिया और जीएमइ 27 जनवरी 2021 को 380 डॉलर पर शीर्षों पर पहुँच गया, जो 2021 की शुरुआत में 17 डॉलर पर बाजार करने वाले लोगों से 2,200 प्रतिशत वृद्धि है। यह पता नहीं है कि शॉर्ट-सेलर्स ने कितना खोया कि आप यह मान सकते हैं कि नुकसान सबस्तियान हो गए थे। दूसरे शब्दों में, शॉर्ट-सेलर्स को अपनी आशा सुनिश्चित करनी चाहिए क्योंकि चीजें बहुत तेज़ी से कराब हो सकती हैं। सबसे सावधान होने के बावजूद, आप सब समय सही नहीं हो सकते हैं, जैसा इन दो उदाहरणों से देखा जा सकता है। **हिन्देनबर्ग और मडी वॉटर्स** कई फंड अक्सर पुनजीकरण न करने के साथ कभी-कभी शॉर्ट पोजीशन लेते हैं जिसमें एक सार्वजनिक कोई जानकारी नहीं होती। कम से कम संयुक्त राज्य अमेरिका में लंबी पोजीशन को खुलने के जो संग्रहीत नहीं है, विरोध में ये दो संस्थागत शॉर्ट-सेलर जिन्होंने लगातार शॉर्ट सेलिंग रिपोर्ट जारी किये हैं: हिन्देनबर्ग रिसर्च और मडी वॉटर्स रिसर्च। प्रकरण के उपरोक्त नोट के अलावा, एक शॉर्ट-सेलिंग रिपोर्ट जारी किए जाने के बाद किसी भी सामग्री को हटाया गया है क्या (कोई नहीं!)। हमने फिर अपनी सामान्य डेटा स्रोत (नोरगेट डेटा) से कीमत डेटा एकत्र किया, क्योंकि निलिस्टेड स्टॉक्स पर भी हाथ लाना महत्वपूर्ण है। उम्मीद करें कुछ नोट करें: हम आपको सीधे सेलिंग या उधारालेने की लागत को ले नहीं रहे हैं जो आपके रिटर्न्स को और भी धकेलेगी। ऐसे कुछ विशेष ब्यान हैं जिससे स्टॉक्स लोन के लागत साहित्यक ओर लागत उसके पर विशेष सकरात्मक हो सकती हैं। **शॉर्ट रिपोर्ट रणनीति** हम जानना चाहेंगे कि हिन्देनबर्ग और मडी वॉटर्स दोनों से सभी शॉर्ट