Comment la pandémie a-t-elle changé votre argent – Quel rapport y a-t-il entre la pandémie, l'inflation et vos mensualités de crédit ? l'histoire de "Helicopter Money"

Imaginez que l'économie s'arrête soudainement. Les entreprises ferment leurs portes, les gens perdent leur emploi, et personne ne sait ce qui va se passer ensuite. C'est exactement ce à quoi ressemblait le début de la pandémie de COVID-19. Les gouvernements du monde entier ont été confrontés à un énorme défi : comment éviter les faillites massives et le chômage ? La réponse a été quelque chose que les économistes ont appelé « Helicopter Money », c'est-à-dire l'injection massive d'argent dans l'économie.

En Pologne, cela a pris la forme de boucliers anti-crise, de taux d'intérêt nuls et d'interventions de la Banque nationale de Pologne (NBP), qui a acheté des obligations pour assurer la liquidité financière. À première vue, tout semblait parfait : les entreprises ont reçu de l'aide, les consommateurs avaient de l'argent, et l'économie a évité la catastrophe. Mais est-ce vraiment le cas ?

Aujourd'hui, en regardant en arrière, nous voyons que ce qui devait être un sauvetage a également entraîné de graves conséquences : des taux d'intérêt nuls sur les dépôts, des crédits coûteux et une inflation qui a considérablement réduit le pouvoir d'achat de notre argent.

Qu'est-ce que M2 et M3 - c'est-à-dire comment mesurons-nous la quantité d'argent en circulation ?

Avant d'expliquer pourquoi l'« Helicopter Money » a provoqué de si grands changements, il est utile de comprendre comment les économistes mesurent la quantité d'argent dans l'économie.

M2 - c'est la liquidité en circulation ainsi que l'argent que les gens détiennent sur leurs comptes personnels et sur des dépôts à court terme. C'est un capital qui peut être facilement converti en liquidités et dépensé.

M3 - c'est une catégorie plus large, englobant non seulement M2, mais aussi des dépôts à long terme et d'autres actifs financiers qui peuvent jouer le rôle de monnaie.

Pendant la pandémie, la quantité d'argent en circulation (M2 et M3) a augmenté de plusieurs dizaines de pourcents. D'où vient cet argent ?

Le gouvernement a littéralement « ajouté » des liquidités à l'économie en versant des subventions aux entreprises et un soutien aux travailleurs.

La banque centrale achetait des obligations, ce qui, en pratique, signifiait « imprimer » de nouveaux billets.

Des taux d'intérêt historiquement bas ont fait que les crédits sont devenus très bon marché et facilement accessibles.

Comment l'Helicopter Money a-t-il changé l'économie ?

1. L'économie a reçu une injection de liquidités

Au début, cela ressemblait à un sauvetage. Les entreprises avaient de l'argent pour les salaires, les gens pouvaient dépenser, et les banques ont reçu une liquidité supplémentaire. Grâce à cela, nous avons évité une vague de faillites et des licenciements massifs.

Mais il y avait un « mais » - une trop grande quantité d'argent en circulation conduit toujours à des problèmes. Et ces problèmes ont commencé à apparaître très rapidement.

2. Les taux d'intérêt des dépôts ont chuté - les banques ne voulaient pas de vos économies

Puisque les banques avaient déjà beaucoup de liquidités, elles n'avaient pas besoin de se battre pour les dépôts des clients. C'est pourquoi les taux d'intérêt des dépôts ont commencé à baisser, jusqu'à atteindre presque 0%.

Cela signifiait que garder de l'argent à la banque n'était plus rentable. Les gens cherchaient des alternatives - ils investissaient dans l'immobilier, la bourse, et même les cryptomonnaies.

3. Les crédits sont devenus bon marché - jusqu'à ce qu'ils deviennent chers

Au début de la pandémie, les crédits étaient très bon marché. Les banques étaient heureuses de les accorder, et les gens prenaient massivement des prêts - surtout pour des appartements. Les effets ?

Les prix de l'immobilier ont explosé.

La demande de crédits à la consommation a également augmenté.

Mais ensuite, la situation s'est inversée. Lorsque l'inflation a commencé à échapper à tout contrôle, la banque centrale a dû agir. La solution a été d'augmenter les taux d'intérêt. Cela a cependant conduit à un nouveau problème :

Les mensualités des prêts hypothécaires ont augmenté de plusieurs dizaines de pourcents.

Les gens qui obtenaient facilement des crédits ont soudainement perdu leur capacité d'emprunt.

Les banques ont commencé à être plus prudentes dans l'octroi de prêts.

En conséquence, le marché des crédits s'est littéralement effondré.

Comment l'Helicopter Money a-t-il conduit à l'inflation et à la crise du crédit ?

À court terme, l'« Helicopter Money » a sauvé l'économie, mais avec le temps, ses effets sont devenus douloureux :

✔ Les entreprises n'ont pas fait faillite, mais l'excès de liquidités a provoqué une hausse de l'inflation.

✔ Les dépôts sont devenus non rentables, obligeant les gens à investir ailleurs.

✔ Le boom du crédit a entraîné une hausse des prix des logements, et les augmentations ultérieures des taux d'intérêt ont frappé les emprunteurs.

C'est un exemple classique d'une situation où la solution d'un problème crée de nouveaux défis encore plus difficiles.

Pouvait-on éviter cela ? Bien sûr ! Il suffisait que les gouvernements et les banques centrales fassent quelque chose de différent de d'habitude - mais cela aurait été trop compliqué. Pourquoi chercher des solutions créatives, alors qu'on peut simplement inonder l'économie d'argent et faire semblant qu'il n'y a pas de problème ?

Et maintenant, il ne reste plus qu'à attendre que l'histoire se répète. Parce que si l'Helicopter Money fonctionne si « bien », pourquoi ne pas répéter cette merveilleuse expérience ? Peut-être la prochaine fois qu'ils ajouteront un parapluie gratuit à chaque prêt hypothécaire - pour se protéger de la pluie d'argent et de la tempête inflationniste à venir.