Wie die Pandemie dein Geld verändert hat – Was haben Pandemie, Inflation und deine Kreditraten gemeinsam? Die Geschichte des „Helicopter Money“
Stell dir vor, die Wirtschaft stoppt plötzlich. Unternehmen schließen ihre Türen, Menschen verlieren ihre Jobs, und niemand weiß, was als Nächstes kommt. So sah der Beginn der COVID-19-Pandemie aus. Regierungen auf der ganzen Welt standen vor einer enormen Herausforderung – wie kann man massenhafte Insolvenzen und Arbeitslosigkeit verhindern? Die Antwort war etwas, das Ökonomen "Helicopter Money" nannten, also das massenhafte Einbringen von Geld in den Umlauf.
In Polen nahm dies die Form von Antikrisenmaßnahmen, null Prozent Zinsen und Interventionen der Nationalbank von Polen (NBP) an, die Anleihen kaufte, um die finanzielle Liquidität zu gewährleisten. Auf den ersten Blick sah alles großartig aus – Unternehmen erhielten Hilfe, Verbraucher hatten Geld, und die Wirtschaft entging einer Katastrophe. Aber ist das wirklich so?
Heute, im Rückblick, sehen wir, dass das, was als Rettung gedacht war, auch ernsthafte Konsequenzen mit sich brachte – null Zinsen auf Einlagen, teure Kredite und eine Inflation, die die Kaufkraft unseres Geldes drastisch verringerte.
Was sind M2 und M3 – also wie messen wir die Geldmenge im Umlauf?
Bevor wir erklären, warum "Helicopter Money" so große Veränderungen ausgelöst hat, ist es wichtig zu verstehen, wie Ökonomen die Geldmenge in der Wirtschaft messen.
M2 – das ist Bargeld im Umlauf sowie Geld, das Menschen auf ihren Girokonten und kurzfristigen Einlagen halten. Es ist Kapital, das leicht in Bargeld umgewandelt und ausgegeben werden kann.
M3 – das ist eine breitere Kategorie, die nicht nur M2 umfasst, sondern auch langfristige Einlagen und andere finanzielle Vermögenswerte, die als Geld fungieren können.
Während der Pandemie stieg die Geldmenge im Umlauf (M2 und M3) um mehrere zehn Prozent. Woher kam dieses Geld?
Die Regierung hat buchstäblich Bargeld in die Wirtschaft gepumpt, indem sie Unternehmen Zuschüsse und Unterstützung für Arbeitnehmer auszahlte.
Die Zentralbank kaufte Anleihen, was in der Praxis "Drucken" neuer Gelder bedeutete.
Rekordniedrige Zinsen führten dazu, dass Kredite sehr günstig und leicht verfügbar wurden.
Wie hat Helicopter Money die Wirtschaft verändert?
1. Die Wirtschaft erhielt einen Geldschub
Zu Beginn sah es wie eine Rettung aus. Unternehmen hatten Geld für Gehälter, Menschen konnten ausgeben, und Banken erhielten zusätzliche Liquidität. Dadurch entgingen wir einer Welle von Insolvenzen und massenhaften Entlassungen.
Aber es gab ein "aber" – eine zu große Menge an Geld im Umlauf führt immer zu Problemen. Und diese Probleme begannen sehr schnell aufzutauchen.
2. Die Zinsen auf Einlagen sanken – Banken wollten dein Geld nicht
Da die Banken bereits eine Menge Bargeld hatten, mussten sie nicht um die Einlagen der Kunden kämpfen. Daher begannen die Zinsen auf Einlagen zu sinken, bis sie schließlich fast 0% erreichten.
Das bedeutete, dass es nicht mehr rentabel war, Geld bei der Bank zu halten. Die Menschen suchten nach Alternativen – sie investierten in Immobilien, die Börse und sogar Kryptowährungen.
3. Kredite wurden günstig – bis sie teuer wurden
In der ersten Phase der Pandemie waren Kredite sehr günstig. Banken vergaben sie gerne, und die Menschen nahmen massenhaft Kredite auf – insbesondere für Wohnungen. Die Folgen?
Die Immobilienpreise schossen in die Höhe.
Die Nachfrage nach Konsumkrediten stieg ebenfalls.
Aber später wendete sich die Situation. Als die Inflation außer Kontrolle geriet, musste die Zentralbank handeln. Die Lösung war die Erhöhung der Zinsen. Das führte jedoch zu einem neuen Problem:
Die Raten für Hypothekendarlehen stiegen um mehrere zehn Prozent.
Menschen, die früher leicht Kredite erhielten, verloren plötzlich ihre Kreditwürdigkeit.
Die Banken begannen, vorsichtiger bei der Vergabe von Krediten zu sein.
Infolgedessen brach der Kreditmarkt buchstäblich zusammen.
Wie führte Helicopter Money zu Inflation und einer Kreditkrise?
Auf kurze Sicht rettete "Helicopter Money" die Wirtschaft, aber mit der Zeit wurden die Folgen schmerzhaft:
✔ Unternehmen gingen nicht pleite, aber der Geldüberschuss führte zu einem Anstieg der Inflation.
✔ Einlagen wurden unrentabel, was die Menschen zwang, anderswo zu investieren.
✔ Der Kreditboom führte zu steigenden Immobilienpreisen, und die späteren Zinserhöhungen trafen die Kreditnehmer.
Das ist ein klassisches Beispiel für eine Situation, in der die Lösung eines Problems neue, noch schwierigere Herausforderungen schafft.
Hätte man das vermeiden können? Natürlich! Es hätte gereicht, wenn Regierungen und Zentralbanken etwas anderes getan hätten als gewöhnlich – aber das wäre schon zu kompliziert gewesen. Warum nach kreativen Lösungen suchen, wenn man die Wirtschaft einfach mit Geld überschwemmen und so tun kann, als gäbe es kein Problem?
Und jetzt bleibt nur abzuwarten, bis sich die Geschichte wiederholt. Denn wenn Helicopter Money so "großartig" funktioniert, warum nicht dieses wunderbare Experiment wiederholen? Vielleicht gibt es beim nächsten Mal zu jedem Hypothekendarlehen einen kostenlosen Regenschirm dazu – um sich vor dem Geldregen und dem bevorstehenden inflationsbedingten Sturm zu schützen.
Stell dir vor, die Wirtschaft stoppt plötzlich. Unternehmen schließen ihre Türen, Menschen verlieren ihre Jobs, und niemand weiß, was als Nächstes kommt. So sah der Beginn der COVID-19-Pandemie aus. Regierungen auf der ganzen Welt standen vor einer enormen Herausforderung – wie kann man massenhafte Insolvenzen und Arbeitslosigkeit verhindern? Die Antwort war etwas, das Ökonomen "Helicopter Money" nannten, also das massenhafte Einbringen von Geld in den Umlauf.
In Polen nahm dies die Form von Antikrisenmaßnahmen, null Prozent Zinsen und Interventionen der Nationalbank von Polen (NBP) an, die Anleihen kaufte, um die finanzielle Liquidität zu gewährleisten. Auf den ersten Blick sah alles großartig aus – Unternehmen erhielten Hilfe, Verbraucher hatten Geld, und die Wirtschaft entging einer Katastrophe. Aber ist das wirklich so?
Heute, im Rückblick, sehen wir, dass das, was als Rettung gedacht war, auch ernsthafte Konsequenzen mit sich brachte – null Zinsen auf Einlagen, teure Kredite und eine Inflation, die die Kaufkraft unseres Geldes drastisch verringerte.
Was sind M2 und M3 – also wie messen wir die Geldmenge im Umlauf?
Bevor wir erklären, warum "Helicopter Money" so große Veränderungen ausgelöst hat, ist es wichtig zu verstehen, wie Ökonomen die Geldmenge in der Wirtschaft messen.
M2 – das ist Bargeld im Umlauf sowie Geld, das Menschen auf ihren Girokonten und kurzfristigen Einlagen halten. Es ist Kapital, das leicht in Bargeld umgewandelt und ausgegeben werden kann.
M3 – das ist eine breitere Kategorie, die nicht nur M2 umfasst, sondern auch langfristige Einlagen und andere finanzielle Vermögenswerte, die als Geld fungieren können.
Während der Pandemie stieg die Geldmenge im Umlauf (M2 und M3) um mehrere zehn Prozent. Woher kam dieses Geld?
Die Regierung hat buchstäblich Bargeld in die Wirtschaft gepumpt, indem sie Unternehmen Zuschüsse und Unterstützung für Arbeitnehmer auszahlte.
Die Zentralbank kaufte Anleihen, was in der Praxis "Drucken" neuer Gelder bedeutete.
Rekordniedrige Zinsen führten dazu, dass Kredite sehr günstig und leicht verfügbar wurden.
Wie hat Helicopter Money die Wirtschaft verändert?
1. Die Wirtschaft erhielt einen Geldschub
Zu Beginn sah es wie eine Rettung aus. Unternehmen hatten Geld für Gehälter, Menschen konnten ausgeben, und Banken erhielten zusätzliche Liquidität. Dadurch entgingen wir einer Welle von Insolvenzen und massenhaften Entlassungen.
Aber es gab ein "aber" – eine zu große Menge an Geld im Umlauf führt immer zu Problemen. Und diese Probleme begannen sehr schnell aufzutauchen.
2. Die Zinsen auf Einlagen sanken – Banken wollten dein Geld nicht
Da die Banken bereits eine Menge Bargeld hatten, mussten sie nicht um die Einlagen der Kunden kämpfen. Daher begannen die Zinsen auf Einlagen zu sinken, bis sie schließlich fast 0% erreichten.
Das bedeutete, dass es nicht mehr rentabel war, Geld bei der Bank zu halten. Die Menschen suchten nach Alternativen – sie investierten in Immobilien, die Börse und sogar Kryptowährungen.
3. Kredite wurden günstig – bis sie teuer wurden
In der ersten Phase der Pandemie waren Kredite sehr günstig. Banken vergaben sie gerne, und die Menschen nahmen massenhaft Kredite auf – insbesondere für Wohnungen. Die Folgen?
Die Immobilienpreise schossen in die Höhe.
Die Nachfrage nach Konsumkrediten stieg ebenfalls.
Aber später wendete sich die Situation. Als die Inflation außer Kontrolle geriet, musste die Zentralbank handeln. Die Lösung war die Erhöhung der Zinsen. Das führte jedoch zu einem neuen Problem:
Die Raten für Hypothekendarlehen stiegen um mehrere zehn Prozent.
Menschen, die früher leicht Kredite erhielten, verloren plötzlich ihre Kreditwürdigkeit.
Die Banken begannen, vorsichtiger bei der Vergabe von Krediten zu sein.
Infolgedessen brach der Kreditmarkt buchstäblich zusammen.
Wie führte Helicopter Money zu Inflation und einer Kreditkrise?
Auf kurze Sicht rettete "Helicopter Money" die Wirtschaft, aber mit der Zeit wurden die Folgen schmerzhaft:
✔ Unternehmen gingen nicht pleite, aber der Geldüberschuss führte zu einem Anstieg der Inflation.
✔ Einlagen wurden unrentabel, was die Menschen zwang, anderswo zu investieren.
✔ Der Kreditboom führte zu steigenden Immobilienpreisen, und die späteren Zinserhöhungen trafen die Kreditnehmer.
Das ist ein klassisches Beispiel für eine Situation, in der die Lösung eines Problems neue, noch schwierigere Herausforderungen schafft.
Hätte man das vermeiden können? Natürlich! Es hätte gereicht, wenn Regierungen und Zentralbanken etwas anderes getan hätten als gewöhnlich – aber das wäre schon zu kompliziert gewesen. Warum nach kreativen Lösungen suchen, wenn man die Wirtschaft einfach mit Geld überschwemmen und so tun kann, als gäbe es kein Problem?
Und jetzt bleibt nur abzuwarten, bis sich die Geschichte wiederholt. Denn wenn Helicopter Money so "großartig" funktioniert, warum nicht dieses wunderbare Experiment wiederholen? Vielleicht gibt es beim nächsten Mal zu jedem Hypothekendarlehen einen kostenlosen Regenschirm dazu – um sich vor dem Geldregen und dem bevorstehenden inflationsbedingten Sturm zu schützen.
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