কিভাবে মহামারী আপনার অর্থ পরিবর্তন করেছে - মহামারী, মুদ্রাস্ফীতি এবং আপনার ঋণের কিস্তির মধ্যে কি সম্পর্ক আছে? "হেলিকপ্টার মানি" এর ইতিহাস
কল্পনা করুন, অর্থনীতি হঠাৎ থমকে গেছে। কোম্পানিগুলি তাদের দরজা বন্ধ করছে, মানুষ চাকরি হারাচ্ছে, এবং কেউ জানে না, পরবর্তী কী হবে। ঠিক এভাবেই COVID-19 মহামারীর শুরু হয়েছিল। বিশ্বের সরকারগুলি একটি বিশাল চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়েছিল – কীভাবে ব্যাপক দেউলিয়া এবং বেকারত্ব এড়ানো যায়? এর উত্তর হলো কিছু যা অর্থনীতিবিদরা "হেলিকপ্টার মানি" নামে অভিহিত করেছে, অর্থাৎ অর্থের ব্যাপক প্রবাহ।
পোল্যান্ডে এটি সংকট বিরোধী তহবিল, শূন্য সুদের হার এবং ন্যাশনাল ব্যাংক অফ পোল্যান্ড (এনবিপি) এর হস্তক্ষেপের মাধ্যমে ঘটেছিল, যা বন্ড কিনছিল, যাতে আর্থিক প্রবাহ নিশ্চিত করা যায়। প্রথম নজরে সবকিছু চমৎকার মনে হচ্ছিল – কোম্পানিগুলি সাহায্য পেয়েছিল, ভোক্তাদের কাছে অর্থ ছিল, এবং অর্থনীতি বিপর্যয় এড়াতে পেরেছিল। কিন্তু কি সত্যিই?
আজ, পিছনে তাকিয়ে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে যা উদ্ধার হওয়ার কথা ছিল, তা গুরুতর পরিণতি নিয়ে এসেছে – শূন্য সুদের হার, ব্যয়বহুল ঋণ এবং মুদ্রাস্ফীতি, যা আমাদের অর্থের ক্রয়শক্তি নাটকীয়ভাবে কমিয়ে দিয়েছে।
M2 এবং M3 কী – অর্থনীতিতে অর্থের পরিমাণ কীভাবে মাপা হয়?
"হেলিকপ্টার মানি" কেন এত বড় পরিবর্তন ঘটিয়েছে তা ব্যাখ্যা করার আগে, অর্থনীতিবিদরা কীভাবে অর্থের পরিমাণ মাপেন তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।
M2 – এটি চলমান নগদ এবং সেই অর্থ যা মানুষ তাদের ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্ট এবং স্বল্পমেয়াদী আমানতে রাখে। এটি একটি মূলধন যা সহজে নগদে রূপান্তরিত করা যায় এবং ব্যয় করা যায়।
M3 – এটি একটি বিস্তৃত শ্রেণী, যা শুধুমাত্র M2 অন্তর্ভুক্ত করে না, বরং দীর্ঘমেয়াদী আমানত এবং অন্যান্য আর্থিক সম্পদও অন্তর্ভুক্ত করে, যা অর্থের কার্যকরী ভূমিকা পালন করতে পারে।
মহামারীর সময় চলমান অর্থের পরিমাণ (M2 এবং M3) কয়েক দশক শতাংশ বেড়েছে। এই অর্থগুলি কোথা থেকে এসেছে?
সরকার সত্যিই অর্থনীতি "অতিরিক্ত" নগদ যোগ করেছে, কোম্পানিগুলিকে অনুদান এবং কর্মীদের জন্য সহায়তা প্রদান করে।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক বন্ড কিনছিল, যা বাস্তবে নতুন অর্থ "মুদ্রণ" করার সমান।
রেকর্ড-নিম্ন সুদের হারগুলি ঋণকে খুব সস্তা এবং সহজলভ্য করে তুলেছিল।
হেলিকপ্টার মানি অর্থনীতিকে কীভাবে পরিবর্তন করেছে?
1. অর্থনীতি নগদের একটি ইনজেকশন পেয়েছে
শুরুতে এটি একটি উদ্ধার হিসাবে মনে হচ্ছিল। কোম্পানিগুলির কাছে বেতন দেওয়ার জন্য অর্থ ছিল, মানুষ ব্যয় করতে পারছিল, এবং ব্যাংকগুলির অতিরিক্ত প্রবাহ ছিল। এর ফলে আমরা দেউলিয়ার ঢেউ এবং ব্যাপক ছাঁটাই এড়াতে পেরেছিলাম।
কিন্তু একটি "কিন্তু" ছিল – চলমান অর্থের পরিমাণ সবসময় সমস্যার দিকে নিয়ে যায়। এবং এই সমস্যাগুলি খুব দ্রুত দেখা দিতে শুরু করল।
2. আমানতের সুদের হার কমে গেছে – ব্যাংকগুলি আপনার সঞ্চয় চাইছিল না
যেহেতু ব্যাংকগুলির কাছে ইতিমধ্যেই প্রচুর নগদ ছিল, তাই তাদের গ্রাহকদের আমানতের জন্য লড়াই করতে হয়নি। তাই আমানতের সুদের হার কমতে শুরু করল, শেষ পর্যন্ত প্রায় 0% এ পৌঁছেছে।
এটি মানে ছিল যে ব্যাংকে অর্থ রাখা লাভজনক হয়ে উঠেনি। মানুষ বিকল্প খুঁজছিল – তারা রিয়েল এস্টেট, শেয়ার বাজার এবং এমনকি ক্রিপ্টোকারেন্সিতে বিনিয়োগ করছিল।
3. ঋণ সস্তা হয়ে গেছে – যতক্ষণ না সেগুলি ব্যয়বহুল হয়ে যায়
মহামারীর প্রথম পর্যায়ে ঋণ খুব সস্তা ছিল। ব্যাংকগুলি সেগুলি দিতে আগ্রহী ছিল, এবং মানুষ ব্যাপকভাবে ঋণ নিচ্ছিল – বিশেষ করে বাড়ির জন্য। ফলাফল?
রিয়েল এস্টেটের দাম আকাশচুম্বী হয়ে উঠেছে।
ভোক্তা ঋণের চাহিদাও বেড়েছে।
কিন্তু পরে পরিস্থিতি পাল্টে গেল। যখন মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের বাইরে চলে গেল, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে পদক্ষেপ নিতে হয়েছিল। সমাধান ছিল সুদের হার বাড়ানো। তবে এটি একটি নতুন সমস্যার দিকে নিয়ে গেছে:
হোম লোনের কিস্তি কয়েক দশক শতাংশ বেড়ে গেছে।
যারা একবার সহজে ঋণ পেত, তারা হঠাৎ ঋণগ্রহনের ক্ষমতা হারিয়েছে।
ব্যাংকগুলি ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে আরও সতর্ক হতে শুরু করল।
ফলস্বরূপ, ঋণের বাজার সত্যিই ভেঙে পড়েছিল।
হেলিকপ্টার মানি কীভাবে মুদ্রাস্ফীতি এবং ঋণের সংকটে নিয়ে গেল?
স্বল্পমেয়াদে "হেলিকপ্টার মানি" অর্থনীতিকে রক্ষা করেছে, কিন্তু সময়ের সাথে সাথে এর প্রভাবগুলি বেদনাদায়ক হয়ে উঠেছে:
✔ কোম্পানিগুলি পতন হয়নি, কিন্তু অতিরিক্ত নগদ মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়েছে।
✔ আমানত অপ্রতিযোগী হয়ে উঠেছে, মানুষকে অন্যত্র বিনিয়োগ করতে বাধ্য করেছে।
✔ ঋণের উত্থান বাড়ির দাম বাড়িয়েছে, এবং পরে সুদের হার বৃদ্ধির ফলে ঋণগ্রহীতাদের উপর আঘাত পড়েছে।
এটি একটি ক্লাসিক উদাহরণ যেখানে একটি সমস্যার সমাধান নতুন, আরও কঠিন চ্যালেঞ্জ তৈরি করে।
এটি কি এড়ানো সম্ভব ছিল? অবশ্যই! সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি যদি সাধারণভাবে কিছু ভিন্ন কিছু করত – তবে এটি খুব জটিল হবে। কেন সৃজনশীল সমাধান খুঁজতে হবে, যখন অর্থনীতিতে শুধু অর্থ ঢেলে দেওয়া এবং সমস্যা নেই বলে মনে করা যায়?
এবং এখন কেবল অপেক্ষা করতে হবে, ইতিহাস আবার ঘুরে আসবে। কারণ যেহেতু হেলিকপ্টার মানি এত "চমৎকার" কাজ করছে, তাহলে কেন এই আশ্চর্যজনক পরীক্ষাটি পুনরাবৃত্তি করা হবে না? হয়তো পরের বার প্রতিটি হোম লোনের সাথে একটি বিনামূল্যে ছাতা দেওয়া হবে – নগদ বৃষ্টির এবং আসন্ন মুদ্রাস্ফীতির ঝড় থেকে রক্ষা পাওয়ার জন্য।
কল্পনা করুন, অর্থনীতি হঠাৎ থমকে গেছে। কোম্পানিগুলি তাদের দরজা বন্ধ করছে, মানুষ চাকরি হারাচ্ছে, এবং কেউ জানে না, পরবর্তী কী হবে। ঠিক এভাবেই COVID-19 মহামারীর শুরু হয়েছিল। বিশ্বের সরকারগুলি একটি বিশাল চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়েছিল – কীভাবে ব্যাপক দেউলিয়া এবং বেকারত্ব এড়ানো যায়? এর উত্তর হলো কিছু যা অর্থনীতিবিদরা "হেলিকপ্টার মানি" নামে অভিহিত করেছে, অর্থাৎ অর্থের ব্যাপক প্রবাহ।
পোল্যান্ডে এটি সংকট বিরোধী তহবিল, শূন্য সুদের হার এবং ন্যাশনাল ব্যাংক অফ পোল্যান্ড (এনবিপি) এর হস্তক্ষেপের মাধ্যমে ঘটেছিল, যা বন্ড কিনছিল, যাতে আর্থিক প্রবাহ নিশ্চিত করা যায়। প্রথম নজরে সবকিছু চমৎকার মনে হচ্ছিল – কোম্পানিগুলি সাহায্য পেয়েছিল, ভোক্তাদের কাছে অর্থ ছিল, এবং অর্থনীতি বিপর্যয় এড়াতে পেরেছিল। কিন্তু কি সত্যিই?
আজ, পিছনে তাকিয়ে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে যা উদ্ধার হওয়ার কথা ছিল, তা গুরুতর পরিণতি নিয়ে এসেছে – শূন্য সুদের হার, ব্যয়বহুল ঋণ এবং মুদ্রাস্ফীতি, যা আমাদের অর্থের ক্রয়শক্তি নাটকীয়ভাবে কমিয়ে দিয়েছে।
M2 এবং M3 কী – অর্থনীতিতে অর্থের পরিমাণ কীভাবে মাপা হয়?
"হেলিকপ্টার মানি" কেন এত বড় পরিবর্তন ঘটিয়েছে তা ব্যাখ্যা করার আগে, অর্থনীতিবিদরা কীভাবে অর্থের পরিমাণ মাপেন তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।
M2 – এটি চলমান নগদ এবং সেই অর্থ যা মানুষ তাদের ব্যক্তিগত অ্যাকাউন্ট এবং স্বল্পমেয়াদী আমানতে রাখে। এটি একটি মূলধন যা সহজে নগদে রূপান্তরিত করা যায় এবং ব্যয় করা যায়।
M3 – এটি একটি বিস্তৃত শ্রেণী, যা শুধুমাত্র M2 অন্তর্ভুক্ত করে না, বরং দীর্ঘমেয়াদী আমানত এবং অন্যান্য আর্থিক সম্পদও অন্তর্ভুক্ত করে, যা অর্থের কার্যকরী ভূমিকা পালন করতে পারে।
মহামারীর সময় চলমান অর্থের পরিমাণ (M2 এবং M3) কয়েক দশক শতাংশ বেড়েছে। এই অর্থগুলি কোথা থেকে এসেছে?
সরকার সত্যিই অর্থনীতি "অতিরিক্ত" নগদ যোগ করেছে, কোম্পানিগুলিকে অনুদান এবং কর্মীদের জন্য সহায়তা প্রদান করে।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক বন্ড কিনছিল, যা বাস্তবে নতুন অর্থ "মুদ্রণ" করার সমান।
রেকর্ড-নিম্ন সুদের হারগুলি ঋণকে খুব সস্তা এবং সহজলভ্য করে তুলেছিল।
হেলিকপ্টার মানি অর্থনীতিকে কীভাবে পরিবর্তন করেছে?
1. অর্থনীতি নগদের একটি ইনজেকশন পেয়েছে
শুরুতে এটি একটি উদ্ধার হিসাবে মনে হচ্ছিল। কোম্পানিগুলির কাছে বেতন দেওয়ার জন্য অর্থ ছিল, মানুষ ব্যয় করতে পারছিল, এবং ব্যাংকগুলির অতিরিক্ত প্রবাহ ছিল। এর ফলে আমরা দেউলিয়ার ঢেউ এবং ব্যাপক ছাঁটাই এড়াতে পেরেছিলাম।
কিন্তু একটি "কিন্তু" ছিল – চলমান অর্থের পরিমাণ সবসময় সমস্যার দিকে নিয়ে যায়। এবং এই সমস্যাগুলি খুব দ্রুত দেখা দিতে শুরু করল।
2. আমানতের সুদের হার কমে গেছে – ব্যাংকগুলি আপনার সঞ্চয় চাইছিল না
যেহেতু ব্যাংকগুলির কাছে ইতিমধ্যেই প্রচুর নগদ ছিল, তাই তাদের গ্রাহকদের আমানতের জন্য লড়াই করতে হয়নি। তাই আমানতের সুদের হার কমতে শুরু করল, শেষ পর্যন্ত প্রায় 0% এ পৌঁছেছে।
এটি মানে ছিল যে ব্যাংকে অর্থ রাখা লাভজনক হয়ে উঠেনি। মানুষ বিকল্প খুঁজছিল – তারা রিয়েল এস্টেট, শেয়ার বাজার এবং এমনকি ক্রিপ্টোকারেন্সিতে বিনিয়োগ করছিল।
3. ঋণ সস্তা হয়ে গেছে – যতক্ষণ না সেগুলি ব্যয়বহুল হয়ে যায়
মহামারীর প্রথম পর্যায়ে ঋণ খুব সস্তা ছিল। ব্যাংকগুলি সেগুলি দিতে আগ্রহী ছিল, এবং মানুষ ব্যাপকভাবে ঋণ নিচ্ছিল – বিশেষ করে বাড়ির জন্য। ফলাফল?
রিয়েল এস্টেটের দাম আকাশচুম্বী হয়ে উঠেছে।
ভোক্তা ঋণের চাহিদাও বেড়েছে।
কিন্তু পরে পরিস্থিতি পাল্টে গেল। যখন মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের বাইরে চলে গেল, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে পদক্ষেপ নিতে হয়েছিল। সমাধান ছিল সুদের হার বাড়ানো। তবে এটি একটি নতুন সমস্যার দিকে নিয়ে গেছে:
হোম লোনের কিস্তি কয়েক দশক শতাংশ বেড়ে গেছে।
যারা একবার সহজে ঋণ পেত, তারা হঠাৎ ঋণগ্রহনের ক্ষমতা হারিয়েছে।
ব্যাংকগুলি ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে আরও সতর্ক হতে শুরু করল।
ফলস্বরূপ, ঋণের বাজার সত্যিই ভেঙে পড়েছিল।
হেলিকপ্টার মানি কীভাবে মুদ্রাস্ফীতি এবং ঋণের সংকটে নিয়ে গেল?
স্বল্পমেয়াদে "হেলিকপ্টার মানি" অর্থনীতিকে রক্ষা করেছে, কিন্তু সময়ের সাথে সাথে এর প্রভাবগুলি বেদনাদায়ক হয়ে উঠেছে:
✔ কোম্পানিগুলি পতন হয়নি, কিন্তু অতিরিক্ত নগদ মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়েছে।
✔ আমানত অপ্রতিযোগী হয়ে উঠেছে, মানুষকে অন্যত্র বিনিয়োগ করতে বাধ্য করেছে।
✔ ঋণের উত্থান বাড়ির দাম বাড়িয়েছে, এবং পরে সুদের হার বৃদ্ধির ফলে ঋণগ্রহীতাদের উপর আঘাত পড়েছে।
এটি একটি ক্লাসিক উদাহরণ যেখানে একটি সমস্যার সমাধান নতুন, আরও কঠিন চ্যালেঞ্জ তৈরি করে।
এটি কি এড়ানো সম্ভব ছিল? অবশ্যই! সরকার এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি যদি সাধারণভাবে কিছু ভিন্ন কিছু করত – তবে এটি খুব জটিল হবে। কেন সৃজনশীল সমাধান খুঁজতে হবে, যখন অর্থনীতিতে শুধু অর্থ ঢেলে দেওয়া এবং সমস্যা নেই বলে মনে করা যায়?
এবং এখন কেবল অপেক্ষা করতে হবে, ইতিহাস আবার ঘুরে আসবে। কারণ যেহেতু হেলিকপ্টার মানি এত "চমৎকার" কাজ করছে, তাহলে কেন এই আশ্চর্যজনক পরীক্ষাটি পুনরাবৃত্তি করা হবে না? হয়তো পরের বার প্রতিটি হোম লোনের সাথে একটি বিনামূল্যে ছাতা দেওয়া হবে – নগদ বৃষ্টির এবং আসন্ন মুদ্রাস্ফীতির ঝড় থেকে রক্ষা পাওয়ার জন্য।
3 users upvote it!
0 answer