为什么波兰人不采用有效的储蓄形式？

从在网站analizy.pl上提供的最新可用数据，显示波兰家庭在2023年第一季度的金融储蓄超过了2万亿波兰兹罗提。其中现金和存款总额约为1491亿波兰兹罗，约占总储蓄的75%。 与此同时，国债零售收益仅为约95亿波兰兹罗，不到总储蓄的5%！！！ 从我的个人经验来看，在过去的2.5年中，将资产组合的1/3投资于EDO和2/3投资于COI，净回报率（扣除Belki税）为30%。 2021年和2022年CPI的年平均通胀率分别为-5.1%和-14.4%。如果2023年的CPI年平均达到12%，则在三年内的累积通胀率约为34.66%（年均11.55%）。 根据目前利率增长的速度，我的实际投资组合在三年内的净回报率可能接近36%（年均12.00%）。 这意味着国债零售收益将为我提供一种真正的通胀保护选择，与银行存款相比，风险水平类似，而储蓄账户和定期存款无法提供这种保护。 类似期间，短期存款的最佳提供商的利率未超过10%（即税前利率平均在8.5%左右），通常适用于较低金额和较短期限（3-6个月），并且还附加了其他条件，例如：新增资金，新客户，甚至最近还有信用卡作为额外福利。 值得一提的是，根据上述报告，大量资金被积累在昂贵和/或低效的投资基金（波兰和国外）以及保险资本基金中，总额约为2550亿波兰兹罗，与此同时，波兰活跃经纪账户约有300,000个，其中仅约有200,000个用户。 为什么波兰人如此愿意支付给银行费用（波兰最大的投资基金分销商TFI）作为分销费用和/或基金单位清盘费，无论是有意或否意地降低了他们自己的投资回报率？ 很少有人意识到，4%的分销费会导致基金必须首先赚取约4.2%，以使投资者仅获得所投资资本的名义回报率（10000波兰兹罗*0.96=9600波兰兹罗，然后9600波兰兹罗*1.0416=10000波兰兹罗），更不用说实际利润了。