疫情如何改变了你的钱 - 疫情、通货膨胀和你的贷款分期付款有什么关系？ "直升机撒钱"的故事

想象一下，经济突然停滞。公司关闭了大门，人们失去了工作，而没有人知道接下来会发生什么。这正是COVID-19大流行开始时的情景。世界各国的政府面临着巨大的挑战——如何防止大规模破产和失业？答案是经济学家所称的“直升机撒钱”，即大规模向市场注入资金。

在波兰，这表现为危机应对措施、零利率和波兰国家银行（NBP）的干预，后者购买债券以确保金融流动性。乍一看，一切似乎都很好——公司得到了帮助，消费者有了钱，经济避免了灾难。但真的是这样吗？

今天，回顾过去，我们看到原本应该是救助的措施也带来了严重的后果——零存款利率、昂贵的贷款和通货膨胀，严重削弱了我们资金的购买力。

M2和M3是什么——即我们如何衡量流通中的货币量？

在我们解释为什么“直升机撒钱”引发如此大的变化之前，值得理解经济学家如何衡量经济中的货币量。

M2——是流通中的现金以及人们在个人账户和短期存款中持有的资金。这是可以轻易转换为现金并消费的资本。

M3——是一个更广泛的类别，不仅包括M2，还包括长期存款和其他可以充当货币的金融资产。

在大流行期间，流通中的货币量（M2和M3）增长了几十个百分点。这些钱从哪里来？

政府字面上向经济“注入”了现金，向公司支付补助和员工支持。

中央银行购买债券，这在实践中意味着“印刷”新钱。

创纪录的低利率使得贷款变得非常便宜且易于获得。

直升机撒钱如何改变了经济？

1. 经济获得了现金注入

一开始这看起来像是救助。公司有钱支付工资，人们可以消费，银行获得了额外的流动性。通过这一点，我们避免了破产潮和大规模裁员。

但有一个“但是”——流通中的货币过多总是会导致问题。而这些问题很快就开始出现。

2. 存款利率下降——银行不想要你的存款

由于银行已经有了大量现金，它们不需要争夺客户的存款。因此，存款利率开始下降，最终几乎达到了0%。

这意味着将钱存入银行不再划算。人们开始寻找替代方案——投资房地产、股市，甚至加密货币。

3. 贷款变得便宜——直到它们变得昂贵

在大流行的第一阶段，贷款非常便宜。银行乐于提供贷款，人们大量借款——尤其是用于购房。结果如何？

房地产价格飙升。

消费贷款的需求也增加。

但随后情况发生了逆转。当通货膨胀开始失控时，中央银行不得不采取行动。解决方案是提高利率。然而，这导致了新的问题：

抵押贷款的月供增加了几十个百分点。

曾经轻松获得贷款的人，突然失去了贷款能力。

银行开始更加谨慎地发放贷款。

结果，贷款市场几乎崩溃。

直升机撒钱如何导致通货膨胀和信贷危机？

从短期来看，“直升机撒钱”拯救了经济，但随着时间的推移，其影响变得痛苦：

✔ 公司没有倒闭，但现金过剩导致了通货膨胀的上升。

✔ 存款变得不再划算，迫使人们去其他地方投资。

✔ 信贷繁荣导致房价上涨，而随后提高的利率打击了借款人。

这是一个经典的例子，解决一个问题的方案创造了新的、更棘手的挑战。

这可以避免吗？当然可以！只要各国政府和中央银行采取不同于以往的措施——但这将变得过于复杂。为什么要寻找创造性的解决方案，既然可以简单地向经济注入资金，假装问题不存在呢？

而现在，只能等待历史的轮回。因为既然直升机撒钱如此“出色”，那为什么不重复这个神奇的实验呢？也许下次每个抵押贷款都会附赠一个免费的伞——以遮挡现金的雨和即将到来的通货膨胀风暴。