黄金，投资的热门！！！到底是不是呢？

Do napisania tego artykułu skłoniła mnie odpowiedź FOUNERA - Dariusza Marcinkowskiego z dnia 21 października 2022 r. cyt.: "Własne oszczędności lepiej zainwestować w złoto niż waluty ponieważ jest inflacja i pieniądze tracą swoją siłę nabywczą a złoto zachowuje." na pytanie FOUNDERA – jakubskowron "W jakie waluty zainwestować?" Ponieważ swoje decyzje inwestycyjne opieram na liczbach, a nie na rekomendacjach, dokonałem własnych analiz w odniesieniu do inwestora długoterminowego inwestującego w USD oraz inwestującego w PLN. Z analizy poglądów czołowych światowych inwestorów da się wysnuć kilka interesujących wniosków na temat złota (nie wiem czy słusznych, sami ocenicie), tj.: - złoto chroni nabywcę przed dewaluacją siły nabywczej pieniądza fiducjarnego (to co wskazał Dariusz), - rynek akcyjny w długim terminie ma większy potencjał wzrostowy niż złoto, - złoto ma niską korelację z rynkiem akcji (0,07-0,22), - złoto jest bezpieczną przystanią w czasie nagłych, dynamicznych i z reguły krótkotrwałych zawirowań na rynku akcyjnym (gdy następuje krach), - złoto zarabia w otoczeniu słabego dolara amerykańskiego. Biorąc pod uwagę powyższe, zadałem sobie następujące pytania: 1. Czy słuszna jest teza, że złoto chroni nabywcę przed inflacją, a waluta tylko traci na wartości i w porównaniu do czego? 2. Czy warto inwestować wyłącznie w złoto, czy jednak połączyć go z rynkiem akcyjnym? 3. Jak te aktywa zachowują się w tych samych okresach? 4. Czy złoto może stanowić zabezpieczenie portfela akcyjnego w okresach zawirowań na rynkach akcyjnych? 5. Czy złoto jest odwrotnie skorelowane z dolarem amerykańskim? 6. Jaki wpływ na stopę zwrotu polskiego inwestora ma kurs walutowy? Myślę, że odpowiedzi na te pytania pomogą wielu osobom zrozumieć jaką rolę może pełnić złoto w portfelu inwestora długoterminowego oraz w jakim otoczeniu rynkowym i makroekonomicznym warto go mieć mniej lub więcej w portfelu inwestycyjnym. Wyniki moich indywidualnych analiz dołączyłem w formie zestawienia, które podzielone jest na trzy części. Aby uzyskać odpowiedzi na wskazane wyżej pytania przeanalizowałem okres ostatnich 40 lat dla rynku złota i indeksu MSCI WORLD z perspektywy amerykańskiego inwestora (CZĘŚĆ A zestawienia), uwzględniając skumulowane wskaźniki inflacji CPI USD w badanych okresach. W przypadku polskiego inwestora analizowałem okres ostatnich 30 lat w CZĘŚĆ B (okres, w którym przeszliśmy denominację i rodziła się gospodarka rynkowa w Polsce), uwzględniając skumulowane wskaźniki inflacji CPI PL w badanych okresach. Uwzględniono również wpływ kursu USDPLN dla stopy zwrotu z ekspozycji na rynek złota i MSCI WORLD w przypadku polskiego inwestora. Dla rynku złota uwzględnione zostały dodatkowo (odpowiednio dla rynku amerykańskiego i polskiego) sumaryczne marże dla zakupu i sprzedaży złota fizycznego i ich wpływ na ostateczną stopę zwrotu. Jest to istotne dla inwestorów preferujących ten sposób inwestycji w złoto. Przyjęcie niższych marż będzie uzasadnione w przypadku inwestowania jednorazowo kwot ok. 200 tyś. PLN i większych. CZĘŚĆ C zestawienia posłużyła do analizy wpływu zachowania złota w okresie spadków na rynku akcyjnym w kontekście jego wykorzystania do zmniejszenia zmienności portfela inwestycyjnego, zawierającego ekspozycję na rynki akcyjne oraz złoto. Okres 2000-2007 włączono do analizy, aby zbadać, jaki wpływ miało osłabienie kursu USD w stosunku do PLN (ok. 40,6% w okresie ok. 8 lat) na stopy zwrotu polskiego inwestora z rynku złota i MSCI WORLD. Jako źródła danych wykorzystałem: https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/wskazniki-cen/wskazniki-cen-towarow-i-uslug-konsumpcyjnych-pot-inflacja-/roczne-wskazniki-cen-towarow-i-uslug-konsumpcyjnych, https://stooq.pl/, https://www.cnbc.com/quotes/.WORLD Zachęcam do wyciągania własnych wniosków i dyskusji. Swoje wnioski przedstawię już niedługo.