Cách mà đại dịch đã thay đổi tiền của bạn - Đại dịch, lạm phát và các khoản trả nợ của bạn có mối liên hệ gì? câu chuyện "Tiền trực thăng"
Hãy tưởng tượng rằng nền kinh tế đột ngột dừng lại. Các công ty đóng cửa, mọi người mất việc, và không ai biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Đó chính là hình ảnh của sự khởi đầu đại dịch COVID-19. Các chính phủ trên toàn thế giới đã phải đối mặt với một thách thức lớn – làm thế nào để ngăn chặn sự phá sản hàng loạt và thất nghiệp? Câu trả lời đã trở thành điều mà các nhà kinh tế gọi là "Tiền trực thăng", tức là việc bơm tiền vào lưu thông một cách ồ ạt.
Tại Ba Lan, điều này đã diễn ra dưới hình thức các gói cứu trợ khẩn cấp, lãi suất bằng 0 và sự can thiệp của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP), cơ quan đã mua trái phiếu để đảm bảo tính thanh khoản tài chính. Nhìn thoáng qua, mọi thứ có vẻ tuyệt vời – các công ty nhận được hỗ trợ, người tiêu dùng có tiền, và nền kinh tế đã tránh được thảm họa. Nhưng liệu có thật như vậy?
Ngày nay, nhìn lại, chúng ta thấy rằng điều mà lẽ ra là cứu cánh cũng đã mang lại những hậu quả nghiêm trọng – lãi suất gửi tiết kiệm bằng 0, tín dụng đắt đỏ và lạm phát đã làm giảm mạnh sức mua của đồng tiền của chúng ta.
M2 và M3 là gì – tức là chúng ta đo lường lượng tiền trong lưu thông như thế nào?
Trước khi đi vào giải thích tại sao "Tiền trực thăng" lại gây ra những thay đổi lớn như vậy, đáng để hiểu cách mà các nhà kinh tế đo lường lượng tiền trong nền kinh tế.
M2 – là tiền mặt trong lưu thông và tiền mà mọi người giữ trong tài khoản cá nhân và các khoản gửi tiết kiệm ngắn hạn. Đây là vốn mà dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt và chi tiêu.
M3 – là một danh mục rộng hơn, bao gồm không chỉ M2 mà còn các khoản gửi dài hạn và các tài sản tài chính khác có thể đóng vai trò như tiền.
Trong thời gian đại dịch, lượng tiền trong lưu thông (M2 và M3) đã tăng lên hàng chục phần trăm. Những đồng tiền này đến từ đâu?
Chính phủ đã thực sự "bơm" tiền mặt vào nền kinh tế, chi trả cho các công ty các khoản trợ cấp và hỗ trợ cho người lao động.
Ngân hàng trung ương đã mua trái phiếu, điều này thực tế có nghĩa là "in" tiền mới.
Lãi suất thấp kỷ lục đã khiến cho tín dụng trở nên rất rẻ và dễ tiếp cận.
Tiền trực thăng đã thay đổi nền kinh tế như thế nào?
1. Nền kinh tế đã nhận được một cú bơm tiền mặt
Ban đầu, điều này trông giống như một cứu cánh. Các công ty có tiền để trả lương, mọi người có thể chi tiêu, và các ngân hàng đã nhận được thêm tính thanh khoản. Nhờ đó, chúng ta đã tránh được một làn sóng phá sản và sa thải hàng loạt.
Nhưng có một "nhưng" – quá nhiều tiền trong lưu thông luôn dẫn đến vấn đề. Và những vấn đề này đã bắt đầu xuất hiện rất nhanh chóng.
2. Lãi suất gửi tiết kiệm giảm – các ngân hàng không muốn tiền tiết kiệm của bạn
Bởi vì các ngân hàng đã có rất nhiều tiền mặt, họ không cần phải cạnh tranh để thu hút tiền gửi từ khách hàng. Do đó, lãi suất gửi tiết kiệm bắt đầu giảm, cho đến khi cuối cùng đạt gần 0%.
Điều này có nghĩa là việc giữ tiền trong ngân hàng không còn có lợi nữa. Mọi người đã tìm kiếm các lựa chọn thay thế – đầu tư vào bất động sản, chứng khoán, và thậm chí cả tiền điện tử.
3. Tín dụng trở nên rẻ – cho đến khi chúng trở nên đắt đỏ
Trong giai đoạn đầu của đại dịch, tín dụng rất rẻ. Các ngân hàng rất sẵn lòng cho vay, và mọi người đã ồ ạt vay tiền – đặc biệt là cho nhà ở. Kết quả?
Giá bất động sản đã tăng vọt.
Nhu cầu về tín dụng tiêu dùng cũng tăng lên.
Nhưng sau đó, tình hình đã đảo ngược. Khi lạm phát bắt đầu vượt khỏi tầm kiểm soát, ngân hàng trung ương đã phải hành động. Giải pháp là tăng lãi suất. Tuy nhiên, điều này đã dẫn đến một vấn đề mới:
Khoản trả nợ tín dụng nhà ở đã tăng lên đến hàng chục phần trăm.
Những người trước đây dễ dàng nhận được tín dụng, bỗng nhiên đã mất khả năng vay vốn.
Các ngân hàng bắt đầu thận trọng hơn trong việc cấp tín dụng.
Kết quả là thị trường tín dụng đã thực sự sụp đổ.
Tiền trực thăng đã dẫn đến lạm phát và khủng hoảng tín dụng như thế nào?
Trong ngắn hạn, "Tiền trực thăng" đã cứu nền kinh tế, nhưng theo thời gian, những hậu quả của nó đã trở nên đau đớn:
✔ Các công ty không phá sản, nhưng lượng tiền mặt dư thừa đã gây ra lạm phát gia tăng.
✔ Các khoản gửi tiết kiệm trở nên không có lợi, buộc mọi người phải đầu tư ở nơi khác.
✔ Cơn sốt tín dụng đã dẫn đến sự gia tăng giá nhà, và những đợt tăng lãi suất sau đó đã ảnh hưởng đến người vay.
Đây là một ví dụ điển hình về tình huống mà giải pháp cho một vấn đề lại tạo ra những thách thức mới, khó khăn hơn.
Có thể tránh được điều này không? Tất nhiên! Chỉ cần các chính phủ và ngân hàng trung ương làm điều gì đó khác với thường lệ – nhưng điều đó sẽ quá phức tạp. Tại sao phải tìm kiếm các giải pháp sáng tạo, khi có thể đơn giản là đổ tiền vào nền kinh tế và giả vờ rằng không có vấn đề gì?
Và bây giờ chỉ còn lại chờ đợi, cho đến khi lịch sử lặp lại. Bởi vì nếu Tiền trực thăng hoạt động "tuyệt vời" như vậy, thì tại sao không lặp lại thí nghiệm kỳ diệu này? Có thể lần tới, họ sẽ tặng kèm một chiếc ô miễn phí cho mỗi khoản vay thế chấp – để che chắn khỏi cơn mưa tiền mặt và cơn bão lạm phát đang đến.
Hãy tưởng tượng rằng nền kinh tế đột ngột dừng lại. Các công ty đóng cửa, mọi người mất việc, và không ai biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Đó chính là hình ảnh của sự khởi đầu đại dịch COVID-19. Các chính phủ trên toàn thế giới đã phải đối mặt với một thách thức lớn – làm thế nào để ngăn chặn sự phá sản hàng loạt và thất nghiệp? Câu trả lời đã trở thành điều mà các nhà kinh tế gọi là "Tiền trực thăng", tức là việc bơm tiền vào lưu thông một cách ồ ạt.
Tại Ba Lan, điều này đã diễn ra dưới hình thức các gói cứu trợ khẩn cấp, lãi suất bằng 0 và sự can thiệp của Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP), cơ quan đã mua trái phiếu để đảm bảo tính thanh khoản tài chính. Nhìn thoáng qua, mọi thứ có vẻ tuyệt vời – các công ty nhận được hỗ trợ, người tiêu dùng có tiền, và nền kinh tế đã tránh được thảm họa. Nhưng liệu có thật như vậy?
Ngày nay, nhìn lại, chúng ta thấy rằng điều mà lẽ ra là cứu cánh cũng đã mang lại những hậu quả nghiêm trọng – lãi suất gửi tiết kiệm bằng 0, tín dụng đắt đỏ và lạm phát đã làm giảm mạnh sức mua của đồng tiền của chúng ta.
M2 và M3 là gì – tức là chúng ta đo lường lượng tiền trong lưu thông như thế nào?
Trước khi đi vào giải thích tại sao "Tiền trực thăng" lại gây ra những thay đổi lớn như vậy, đáng để hiểu cách mà các nhà kinh tế đo lường lượng tiền trong nền kinh tế.
M2 – là tiền mặt trong lưu thông và tiền mà mọi người giữ trong tài khoản cá nhân và các khoản gửi tiết kiệm ngắn hạn. Đây là vốn mà dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt và chi tiêu.
M3 – là một danh mục rộng hơn, bao gồm không chỉ M2 mà còn các khoản gửi dài hạn và các tài sản tài chính khác có thể đóng vai trò như tiền.
Trong thời gian đại dịch, lượng tiền trong lưu thông (M2 và M3) đã tăng lên hàng chục phần trăm. Những đồng tiền này đến từ đâu?
Chính phủ đã thực sự "bơm" tiền mặt vào nền kinh tế, chi trả cho các công ty các khoản trợ cấp và hỗ trợ cho người lao động.
Ngân hàng trung ương đã mua trái phiếu, điều này thực tế có nghĩa là "in" tiền mới.
Lãi suất thấp kỷ lục đã khiến cho tín dụng trở nên rất rẻ và dễ tiếp cận.
Tiền trực thăng đã thay đổi nền kinh tế như thế nào?
1. Nền kinh tế đã nhận được một cú bơm tiền mặt
Ban đầu, điều này trông giống như một cứu cánh. Các công ty có tiền để trả lương, mọi người có thể chi tiêu, và các ngân hàng đã nhận được thêm tính thanh khoản. Nhờ đó, chúng ta đã tránh được một làn sóng phá sản và sa thải hàng loạt.
Nhưng có một "nhưng" – quá nhiều tiền trong lưu thông luôn dẫn đến vấn đề. Và những vấn đề này đã bắt đầu xuất hiện rất nhanh chóng.
2. Lãi suất gửi tiết kiệm giảm – các ngân hàng không muốn tiền tiết kiệm của bạn
Bởi vì các ngân hàng đã có rất nhiều tiền mặt, họ không cần phải cạnh tranh để thu hút tiền gửi từ khách hàng. Do đó, lãi suất gửi tiết kiệm bắt đầu giảm, cho đến khi cuối cùng đạt gần 0%.
Điều này có nghĩa là việc giữ tiền trong ngân hàng không còn có lợi nữa. Mọi người đã tìm kiếm các lựa chọn thay thế – đầu tư vào bất động sản, chứng khoán, và thậm chí cả tiền điện tử.
3. Tín dụng trở nên rẻ – cho đến khi chúng trở nên đắt đỏ
Trong giai đoạn đầu của đại dịch, tín dụng rất rẻ. Các ngân hàng rất sẵn lòng cho vay, và mọi người đã ồ ạt vay tiền – đặc biệt là cho nhà ở. Kết quả?
Giá bất động sản đã tăng vọt.
Nhu cầu về tín dụng tiêu dùng cũng tăng lên.
Nhưng sau đó, tình hình đã đảo ngược. Khi lạm phát bắt đầu vượt khỏi tầm kiểm soát, ngân hàng trung ương đã phải hành động. Giải pháp là tăng lãi suất. Tuy nhiên, điều này đã dẫn đến một vấn đề mới:
Khoản trả nợ tín dụng nhà ở đã tăng lên đến hàng chục phần trăm.
Những người trước đây dễ dàng nhận được tín dụng, bỗng nhiên đã mất khả năng vay vốn.
Các ngân hàng bắt đầu thận trọng hơn trong việc cấp tín dụng.
Kết quả là thị trường tín dụng đã thực sự sụp đổ.
Tiền trực thăng đã dẫn đến lạm phát và khủng hoảng tín dụng như thế nào?
Trong ngắn hạn, "Tiền trực thăng" đã cứu nền kinh tế, nhưng theo thời gian, những hậu quả của nó đã trở nên đau đớn:
✔ Các công ty không phá sản, nhưng lượng tiền mặt dư thừa đã gây ra lạm phát gia tăng.
✔ Các khoản gửi tiết kiệm trở nên không có lợi, buộc mọi người phải đầu tư ở nơi khác.
✔ Cơn sốt tín dụng đã dẫn đến sự gia tăng giá nhà, và những đợt tăng lãi suất sau đó đã ảnh hưởng đến người vay.
Đây là một ví dụ điển hình về tình huống mà giải pháp cho một vấn đề lại tạo ra những thách thức mới, khó khăn hơn.
Có thể tránh được điều này không? Tất nhiên! Chỉ cần các chính phủ và ngân hàng trung ương làm điều gì đó khác với thường lệ – nhưng điều đó sẽ quá phức tạp. Tại sao phải tìm kiếm các giải pháp sáng tạo, khi có thể đơn giản là đổ tiền vào nền kinh tế và giả vờ rằng không có vấn đề gì?
Và bây giờ chỉ còn lại chờ đợi, cho đến khi lịch sử lặp lại. Bởi vì nếu Tiền trực thăng hoạt động "tuyệt vời" như vậy, thì tại sao không lặp lại thí nghiệm kỳ diệu này? Có thể lần tới, họ sẽ tặng kèm một chiếc ô miễn phí cho mỗi khoản vay thế chấp – để che chắn khỏi cơn mưa tiền mặt và cơn bão lạm phát đang đến.
3 users upvote it!
0 answers