•2 năm
TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN: VẤN ĐỀ & GIẢI PHÁP
26 THÁNG 5 NĂM 2022 Lauren SaalmullerNhững Người Đóng GópThị trường vốn rất quan trọng đối với cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp. Chúng cung cấp nguồn cấp tài chính cho nền kinh tế cả nước và toàn cầu, giúp phân bổ rủi ro và thúc đẩy sức khỏe tài chính và ổn định. Những lợi ích này mang đến cơ hội cho các công ty và cá nhân để có lợi nhuận.Để đưa ra quyết định đầu tư và kinh doanh thành công, bạn phải hiểu rõ về những người chơi chính trong thị trường vốn và vai trò của họ.Dưới đây là một cái nhìn tổng quan về cách thị trường vốn hoạt động, những điểm yếu phổ biến của họ, và cách bạn có thể kiểm tra và triển khai các giải pháp tiềm năng để đảm bảo thành công kinh doanh và kinh tế.THỊ TRƯỜNG VỐN LÀ GÌ?Thị trường vốn là thị trường tài chính nơi tài sản—như cổ phiếu, trái phiếu, và tiền tệ—được trao đổi, mua bán giữa các nhà đầu tư, các tổ chức kinh doanh, chính phủ và cá nhân.Thị trường vốn xác định và phân bổ tài sản cho các ý tưởng và doanh nghiệp tốt nhất. Chúng liên kết và có thể ảnh hưởng đến giao dịch trên các thị trường trên toàn cầu. Do đó, các thị trường như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và NASDAQ được tổ chức và quy định chặt chẽ để đảm bảo giao dịch hiệu quả.Người tham gia vào Thị trường Vốn là Ai?Thị trường vốn cho phép người mua và người bán giao dịch các hình thức tài sản tài chính khác nhau. Dưới đây là một số người chơi đáng chú ý trong các giao dịch: Chuyên gia phân tích: Chuyên gia chứng khoán đánh giá các công ty và so sánh giá hiện tại với giá ước tính để xác định liệu cổ đông có nên mua, giữ hay bán không Công ty: Các doanh nghiệp tham gia vào thị trường vốn để mua tài sản để vận hành Nhà đầu tư mua vào: Nhà đầu tư tự doanh, như quỹ tín dụng, quỹ rủi ro và quỹ hưu trí Các tổ chức bán hàng: Nhà giao dịch, nhân viên bán hàng, và ngân hàng đầu tư Hộ gia đình: Người tiêu dùng đầu tư tiền vào thị trường bằng cách mua hoặc bán cổ phiếu cá nhân Các Loại Thị Trường VốnNgoài việc biết về các người chơi khác nhau trong thị trường vốn, quan trọng là hiểu rõ họ tham gia vào thị trường nào. Có hai loại thị trường vốn: thị trường cơ bản và thị trường phụ.Thị trường cơ bản được giám sát bởi Ủy ban Chứng khoán (SEC). Nó bao gồm các công ty có vốn công khai—các công ty công khai bán cổ phiếu hoặc trái phiếu—bán chứng khoán cho các nhà đầu tư lần đầu. Các nhà đầu tư và hộ gia đình thường không phải là người chơi chính trong thị trường này vì họ không thể mua lượng cổ phiếu lớn một lúc. Do đó, các công ty khuyến khích chúng tới các tổ chức lớn, ổn định hơn để đảm bảo lợi nhuận lớn hơn.Thị trường phụ tương đương với thị trường chứng khoán, nơi các nhà đầu tư với mọi cỡ lớn và trạng thái giao dịch chứng khoán đã được phát hành trước đó của các công ty với nhau. Các công ty không nhận bất kỳ lợi nhuận trực tiếp nào từ các giao dịch trên thị trường này vì các cổ phiếu này được giao dịch giữa các nhà đầu tư chứ không phải các công ty.VẤN ĐỀ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐNMặc dù thị trường vốn rất quan trọng đối với nền kinh tế hiện đại, chúng có thể tạo ra thông tin sai lệch, tham lam, và suy thoái kinh tế. Những hậu quả này thường được gia tăng thông qua việc doanh nghiệp và nhà đầu tư sử dụng động cơ, có thể ảnh hưởng rất lớn đến thị trường.Ví dụ, trong khi tiền thưởng và các lựa chọn cổ phiếu có thể thúc đẩy nhà đầu tư và nhân viên, chúng cũng có thể khuyến khích ra quyết định không đạo đức, góp phần vào bất bình đẳng lương và biến động công việc, và giảm giá trị nội tại. Hơn nữa, các chuyên gia phân tích cổ phiếu có thể cảm thấy áp lực từ các công ty để đưa ra đánh giá cực đoan để thiết lập bảo vệ việc làm.Còn phổ biến hơn là đánh giá thị trường dựa trên phản hồi và phân tích của người khác. Mặc dù các chuyên gia hàng đầu định kỳ đánh giá thị trường bằng cách này, làm điều đó thường dẫn đến đánh giá móc nối và không chính xác về thị trường vốn. Hai vấn đề lớn phát sinh từ những đánh giá này là thông tin không đối xứng và vấn đề hệ chủ-vận phụ.Thông Tin Không Đối xứngThông tin không đối xứng xảy ra trong thị trường vốn khi người mua hoặc người bán biết nhiều thông tin hơn về hiệu suất lịch sử, hiện tại hoặc tương lai của một khoản đầu tư so với công chúng. Như một kết quả, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư thông tin và lợi nhuận hơn các đồng nghiệp của họ.Điều này xảy ra khi nhà đầu tư hoặc nhân viên trong các công ty có quyền truy cập thông tin độc quyền và bí mật và sử dụng nó vì lợi nhuận. Thông tin không đối xứng thường dẫn đến sự mất cân bằng trong thị trường vốn. Trong những trường hợp cực kỳ, nó có thể gây ra thất bại của thị trường, như khủng hoảng tín dụng 2007–2008.Vấn đề Chủ - Vận PhụMột vấn đề khác của thị trường vốn là vấn đề chủ - vận phụ, trong đó xảy ra ưu tiên xung đột giữa chủ sở hữu tài sản và đại diện được ủy quyền để hành động thay mặt họ. Ví dụ về vấn đề chủ - vận phụ trong mối quan hệ kinh doanh bao gồm: Cổ đông vs. đội ngũ quản lý Các tổ chức tài chính vs. các cơ quan xếp hạng Cử tri vs. các chính khác Khách hàng vs. luật sư Các công ty có thể xử lý những vấn đề này bằng nhiều cách. Cách phổ biến nhất bao gồm việc điều chỉnh lại ưu tiên tổ chức, thay đổi hệ thống khuyến khích, và cải thiện luồng thông tin quan trọng.TÌM GIẢI PHÁPChưa có một giải pháp rõ ràng cho những vấn đề phổ biến trong thị trường vốn. Đã có nhiều phương Pháp được thử nghiệm mang lại cả lợi ích và nhược điểm.Dưới đây là một số cách mà tổ chức có thể quản lý thông tin không đối xứng và vấn đề chủ - vận phụ trong thị trường vốn.1. Hội Đồng Quản TrịNhiều công ty cố gắng chống lại những thách thức của thị trường vốn bằng cách triển khai một hội đồng quản trị để giám sát quản lý và đảm bảo lợi ích của cổ đông được đại diện đúng cách. Nhược điểm là quản lý thường chọn các thành viên hội đồng, điều này có thể dẫn đến sự can thiệp và thiên vị.2. Sở Hữu Cổ PhiếuĐể điều chỉnh quyết định kinh doanh và ưu tiên, các công ty thường kích thích nhân viên với cổ phiếu. Điều này có thể khích lệ cá nhân thực hiện, quản lý khích lệ đội của mình, và CEO đưa ra quyết định lợi ích cho doanh nghiệp và nhà đầu tư.Khuyết điểm là CEO có thể trở nên sợ rủi ro khi đưa ra quyết định tài chính—thậm chí khi có lợi cho tổ chức—để bảo vệ tài chính và giá cổ phiếu của họ.3. Phạt về Thông Tin Sai LệchThay vì triển khai giám sát hoặc kích thích lãnh đạo, một số công ty phạt lãnh đạo về thông tin sai lệch. Dù chiến lược này có thể hiệu quả, nó cũng có thể làm giảm tinh thần và thôi thúc lãnh đạo tự bảo vệ bằng cách tránh các quyết định quan trọng.4. Đưa Công Ty Trở Thành Tư NhânDù một tổ chức đã trưởng thành và được công khai chứng khoán, nhà đầu tư vốn riêng có thể gỡ các công ty khỏi các sàn giao dịch công cộng thông qua mua lại, sau đó theo dõi thị trường vốn để xác định các bước tiếp theo của họ. Điều này cho phép lãnh đạo và nhà đầu tư xem xét và cải thiện mục tiêu, quy trình kiểm soát, và phân tích lại thị trường và quyết định khi nào, và nếu, doanh nghiệp của họ nên trở thành công khai lại.Tuy nhiên, một công ty phải trở thành công khai để một nhà đầu tư kiếm tiền. Ngoài ra, không có bảo đảm rằng một nhà đầu tư sẽ không gặp vấn đề về thông tin không đối xứng hoặc mối quan hệ chủ - vận phụ—đặc biệt nếu họ sở hữu thông tin nội bộ.MỘT TƯƠNG LAI KHÔNG CHẮC CHẮNThị trường vốn rất quan trọng đối với nền kinh tế thế giới và cung cấp cơ hội cho các doanh nghiệp, nhà đầu tư và cá nhân để thành công tài chính. Nếu không có chiến lược khuyến khích để đối phó với các vấn đề như giao dịch nội lực và mối quan hệ không cân xứng, thị trường vốn có thể trở nên hỗn loạn.Google và Apple là ví dụ về các công ty đối mặt với thách thức thị trường ngày càng phát triển. Năm 2012, Apple trả cổ tức cho cổ đông cùng với lợi nhuận do một cuộc tranh chấp cổ đông. Google đã đưa ra một cách ti
26 THÁNG 5 NĂM 2022 Lauren SaalmullerNhững Người Đóng GópThị trường vốn rất quan trọng đối với cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp. Chúng cung cấp nguồn cấp tài chính cho nền kinh tế cả nước và toàn cầu, giúp phân bổ rủi ro và thúc đẩy sức khỏe tài chính và ổn định. Những lợi ích này mang đến cơ hội cho các công ty và cá nhân để có lợi nhuận.Để đưa ra quyết định đầu tư và kinh doanh thành công, bạn phải hiểu rõ về những người chơi chính trong thị trường vốn và vai trò của họ.Dưới đây là một cái nhìn tổng quan về cách thị trường vốn hoạt động, những điểm yếu phổ biến của họ, và cách bạn có thể kiểm tra và triển khai các giải pháp tiềm năng để đảm bảo thành công kinh doanh và kinh tế.THỊ TRƯỜNG VỐN LÀ GÌ?Thị trường vốn là thị trường tài chính nơi tài sản—như cổ phiếu, trái phiếu, và tiền tệ—được trao đổi, mua bán giữa các nhà đầu tư, các tổ chức kinh doanh, chính phủ và cá nhân.Thị trường vốn xác định và phân bổ tài sản cho các ý tưởng và doanh nghiệp tốt nhất. Chúng liên kết và có thể ảnh hưởng đến giao dịch trên các thị trường trên toàn cầu. Do đó, các thị trường như Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và NASDAQ được tổ chức và quy định chặt chẽ để đảm bảo giao dịch hiệu quả.Người tham gia vào Thị trường Vốn là Ai?Thị trường vốn cho phép người mua và người bán giao dịch các hình thức tài sản tài chính khác nhau. Dưới đây là một số người chơi đáng chú ý trong các giao dịch: Chuyên gia phân tích: Chuyên gia chứng khoán đánh giá các công ty và so sánh giá hiện tại với giá ước tính để xác định liệu cổ đông có nên mua, giữ hay bán không Công ty: Các doanh nghiệp tham gia vào thị trường vốn để mua tài sản để vận hành Nhà đầu tư mua vào: Nhà đầu tư tự doanh, như quỹ tín dụng, quỹ rủi ro và quỹ hưu trí Các tổ chức bán hàng: Nhà giao dịch, nhân viên bán hàng, và ngân hàng đầu tư Hộ gia đình: Người tiêu dùng đầu tư tiền vào thị trường bằng cách mua hoặc bán cổ phiếu cá nhân Các Loại Thị Trường VốnNgoài việc biết về các người chơi khác nhau trong thị trường vốn, quan trọng là hiểu rõ họ tham gia vào thị trường nào. Có hai loại thị trường vốn: thị trường cơ bản và thị trường phụ.Thị trường cơ bản được giám sát bởi Ủy ban Chứng khoán (SEC). Nó bao gồm các công ty có vốn công khai—các công ty công khai bán cổ phiếu hoặc trái phiếu—bán chứng khoán cho các nhà đầu tư lần đầu. Các nhà đầu tư và hộ gia đình thường không phải là người chơi chính trong thị trường này vì họ không thể mua lượng cổ phiếu lớn một lúc. Do đó, các công ty khuyến khích chúng tới các tổ chức lớn, ổn định hơn để đảm bảo lợi nhuận lớn hơn.Thị trường phụ tương đương với thị trường chứng khoán, nơi các nhà đầu tư với mọi cỡ lớn và trạng thái giao dịch chứng khoán đã được phát hành trước đó của các công ty với nhau. Các công ty không nhận bất kỳ lợi nhuận trực tiếp nào từ các giao dịch trên thị trường này vì các cổ phiếu này được giao dịch giữa các nhà đầu tư chứ không phải các công ty.VẤN ĐỀ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐNMặc dù thị trường vốn rất quan trọng đối với nền kinh tế hiện đại, chúng có thể tạo ra thông tin sai lệch, tham lam, và suy thoái kinh tế. Những hậu quả này thường được gia tăng thông qua việc doanh nghiệp và nhà đầu tư sử dụng động cơ, có thể ảnh hưởng rất lớn đến thị trường.Ví dụ, trong khi tiền thưởng và các lựa chọn cổ phiếu có thể thúc đẩy nhà đầu tư và nhân viên, chúng cũng có thể khuyến khích ra quyết định không đạo đức, góp phần vào bất bình đẳng lương và biến động công việc, và giảm giá trị nội tại. Hơn nữa, các chuyên gia phân tích cổ phiếu có thể cảm thấy áp lực từ các công ty để đưa ra đánh giá cực đoan để thiết lập bảo vệ việc làm.Còn phổ biến hơn là đánh giá thị trường dựa trên phản hồi và phân tích của người khác. Mặc dù các chuyên gia hàng đầu định kỳ đánh giá thị trường bằng cách này, làm điều đó thường dẫn đến đánh giá móc nối và không chính xác về thị trường vốn. Hai vấn đề lớn phát sinh từ những đánh giá này là thông tin không đối xứng và vấn đề hệ chủ-vận phụ.Thông Tin Không Đối xứngThông tin không đối xứng xảy ra trong thị trường vốn khi người mua hoặc người bán biết nhiều thông tin hơn về hiệu suất lịch sử, hiện tại hoặc tương lai của một khoản đầu tư so với công chúng. Như một kết quả, nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư thông tin và lợi nhuận hơn các đồng nghiệp của họ.Điều này xảy ra khi nhà đầu tư hoặc nhân viên trong các công ty có quyền truy cập thông tin độc quyền và bí mật và sử dụng nó vì lợi nhuận. Thông tin không đối xứng thường dẫn đến sự mất cân bằng trong thị trường vốn. Trong những trường hợp cực kỳ, nó có thể gây ra thất bại của thị trường, như khủng hoảng tín dụng 2007–2008.Vấn đề Chủ - Vận PhụMột vấn đề khác của thị trường vốn là vấn đề chủ - vận phụ, trong đó xảy ra ưu tiên xung đột giữa chủ sở hữu tài sản và đại diện được ủy quyền để hành động thay mặt họ. Ví dụ về vấn đề chủ - vận phụ trong mối quan hệ kinh doanh bao gồm: Cổ đông vs. đội ngũ quản lý Các tổ chức tài chính vs. các cơ quan xếp hạng Cử tri vs. các chính khác Khách hàng vs. luật sư Các công ty có thể xử lý những vấn đề này bằng nhiều cách. Cách phổ biến nhất bao gồm việc điều chỉnh lại ưu tiên tổ chức, thay đổi hệ thống khuyến khích, và cải thiện luồng thông tin quan trọng.TÌM GIẢI PHÁPChưa có một giải pháp rõ ràng cho những vấn đề phổ biến trong thị trường vốn. Đã có nhiều phương Pháp được thử nghiệm mang lại cả lợi ích và nhược điểm.Dưới đây là một số cách mà tổ chức có thể quản lý thông tin không đối xứng và vấn đề chủ - vận phụ trong thị trường vốn.1. Hội Đồng Quản TrịNhiều công ty cố gắng chống lại những thách thức của thị trường vốn bằng cách triển khai một hội đồng quản trị để giám sát quản lý và đảm bảo lợi ích của cổ đông được đại diện đúng cách. Nhược điểm là quản lý thường chọn các thành viên hội đồng, điều này có thể dẫn đến sự can thiệp và thiên vị.2. Sở Hữu Cổ PhiếuĐể điều chỉnh quyết định kinh doanh và ưu tiên, các công ty thường kích thích nhân viên với cổ phiếu. Điều này có thể khích lệ cá nhân thực hiện, quản lý khích lệ đội của mình, và CEO đưa ra quyết định lợi ích cho doanh nghiệp và nhà đầu tư.Khuyết điểm là CEO có thể trở nên sợ rủi ro khi đưa ra quyết định tài chính—thậm chí khi có lợi cho tổ chức—để bảo vệ tài chính và giá cổ phiếu của họ.3. Phạt về Thông Tin Sai LệchThay vì triển khai giám sát hoặc kích thích lãnh đạo, một số công ty phạt lãnh đạo về thông tin sai lệch. Dù chiến lược này có thể hiệu quả, nó cũng có thể làm giảm tinh thần và thôi thúc lãnh đạo tự bảo vệ bằng cách tránh các quyết định quan trọng.4. Đưa Công Ty Trở Thành Tư NhânDù một tổ chức đã trưởng thành và được công khai chứng khoán, nhà đầu tư vốn riêng có thể gỡ các công ty khỏi các sàn giao dịch công cộng thông qua mua lại, sau đó theo dõi thị trường vốn để xác định các bước tiếp theo của họ. Điều này cho phép lãnh đạo và nhà đầu tư xem xét và cải thiện mục tiêu, quy trình kiểm soát, và phân tích lại thị trường và quyết định khi nào, và nếu, doanh nghiệp của họ nên trở thành công khai lại.Tuy nhiên, một công ty phải trở thành công khai để một nhà đầu tư kiếm tiền. Ngoài ra, không có bảo đảm rằng một nhà đầu tư sẽ không gặp vấn đề về thông tin không đối xứng hoặc mối quan hệ chủ - vận phụ—đặc biệt nếu họ sở hữu thông tin nội bộ.MỘT TƯƠNG LAI KHÔNG CHẮC CHẮNThị trường vốn rất quan trọng đối với nền kinh tế thế giới và cung cấp cơ hội cho các doanh nghiệp, nhà đầu tư và cá nhân để thành công tài chính. Nếu không có chiến lược khuyến khích để đối phó với các vấn đề như giao dịch nội lực và mối quan hệ không cân xứng, thị trường vốn có thể trở nên hỗn loạn.Google và Apple là ví dụ về các công ty đối mặt với thách thức thị trường ngày càng phát triển. Năm 2012, Apple trả cổ tức cho cổ đông cùng với lợi nhuận do một cuộc tranh chấp cổ đông. Google đã đưa ra một cách ti
Show original content
4 users upvote it!
0 answers