Чому одні заробляють на інвестиціях, а інші втрачають? Ключ у кредитному циклі

Уявіть собі, що економіка – це величезний організм, який постійно дихає – втягує повітря, коли все зростає, і видихає, коли приходить сповільнення. Цей ритм – це нічого іншого, як кредитний цикл – потужне явище, яке визначає, чи охоче люди витрачають гроші, чи компанії розвиваються, чи, навпаки, починає бракувати капіталу, а економіка сповільнюється.

Кредитний цикл – це як хвиля – раз піднімається високо, іншим разом опускається. В економіці можна виділити дві основні фази: кредитну експансію та кредитну контракцію. Кожна з них впливає на те, як функціонують банки, компанії та звичайні люди. Розгляньмо це ближче.

Фаза кредитної експансії – час добробуту та зростання

Коли банки починають охоче надавати кредити, а процентні ставки низькі, починається час динамічного зростання. Уявіть собі ситуацію, в якій іпотечні кредити дешеві, компанії можуть легко отримати фінансування, а споживачі не бояться боргів. Це саме суть кредитної експансії.

Що тоді відбувається?

Люди починають більше витрачати – купують квартири, автомобілі, електроніку. Причина проста: кредит дешевий, тому замість того, щоб відкладати роками на новий дім, вони вирішують купити його відразу.

Компанії зростають у силі – оскільки споживачі витрачають більше, підприємства також мають більші доходи. Вони можуть інвестувати в нові технології, наймати працівників і розвивати діяльність.

З'являється більше робочих місць – коли компанії зростають, потрібно більше рук до роботи, що знижує безробіття та стимулює всю економіку.

Ціни на активи зростають – нерухомість та акції на біржі дорожчають, бо всі вірять, що їхня вартість буде тільки зростати.

Звучить ідеально, правда? На жаль, саме в цій фазі часто виникають найбільші загрози. Люди та компанії можуть закредитуватися понад міру, думаючи, що добрі часи триватимуть вічно. Іноді виникають спекулятивні бульбашки – штучно накачані ціни на активи, які в певний момент повинні лопнути. І тоді починається друга сторона медалі.

Фаза кредитної контракції – холодний душ для економіки

Кожна бум має свій кінець. Після періоду інтенсивного зростання приходить момент, коли банки починають посилювати кредитну політику. Процентні ставки зростають, кредити стають важче доступними, а економіка починає гальмувати.

Що тоді відбувається?

Споживання знижується – люди вже не можуть так легко отримати кредит, тому менше витрачають. Це може означати, наприклад, зниження продажів квартир чи автомобілів.

Компанії обмежують інвестиції – оскільки споживачі менше купують, підприємства також не хочуть ризикувати і починають економити, замість того, щоб інвестувати.

Зростає безробіття – оскільки компанії не розвиваються так швидко, як раніше, вони наймають менше людей, а іноді навіть скорочують штат.

Ризик рецесії зростає – якщо зниження кредитування занадто різке, це може призвести до рецесії, а в крайніх випадках навіть до фінансової кризи.

Фаза контракції – це момент, коли виявляється, хто мудро керував своїми фінансами, а хто піддався оптимізму під час буму. Компанії, які були надмірно закредитовані, можуть не пережити сповільнення. Те саме стосується приватних осіб – якщо хтось взяв занадто багато зобов'язань, раптове підвищення процентних ставок може стати для нього величезною проблемою.

Як кредитний цикл впливає на всю економіку?

Кредитний цикл – це один з основних чинників, які формують зростання та спади економіки. Його вплив можна помітити на багатьох рівнях:

1. Нестабільність економіки – різкі зміни рівня кредитування можуть призвести до серйозних криз. Добрим прикладом є криза 2008 року, яка була наслідком надмірного закредитування на ринку нерухомості.

2. Коливання фінансових ринків – кредитний цикл відображається на цінах акцій, нерухомості та інших активів. Саме тому іноді ми спостерігаємо періоди динамічного зростання на біржі, а потім різкі крахи.

3. Проблеми з боргами – коли кредит дешевий, люди та компанії охоче закредитовуються, але в фазі контракції може виявитися, що не можуть погасити свої зобов'язання.

4. Реакції центральних банків і урядів – коли економіка починає сповільнюватися, центральні банки намагаються протидіяти кризі, знижуючи процентні ставки або проводячи інші стимулюючі заходи.

Чи можна уникнути негативних наслідків кредитного циклу?

Хоча кредитний цикл є природним явищем в економіці, існують способи, щоб пом'якшити його негативні наслідки. Ось кілька з них:

Монетарна політика – центральні банки регулюють рівень процентних ставок, підлаштовуючи їх під актуальну економічну ситуацію.

Макрообережні регуляції – вводяться обмеження на надання кредитів, щоб запобігти надмірному закредитуванню.

Фінансові буфери – банки зобов'язані накопичувати капітал на випадок кризи, що підвищує стабільність фінансової системи.

Кредитний цикл – це механізм, який керує економікою, впливаючи на рівень інвестицій, споживання та боргів. Коли кредит дешевий і легко доступний, економіка зростає, але якщо відбувається різке обмеження фінансування – виникають проблеми.

Тому варто бути свідомим, на якому етапі циклу ми знаходимося. Чи це час для ризику, чи, навпаки, момент, щоб заощаджувати? Уміння передбачати ці зміни та відповідно управляти фінансами може допомогти як компаніям, так і звичайним людям уникнути серйозних проблем у майбутньому.

Ось так працює кредитний цикл – як ритм дихання в економіці. Вдих, тобто експансія, а потім видих, тобто контракція. Розуміючи цей механізм, ми можемо краще підготуватися до того, що неминуче настане.