Сконструював свій індикатор для легшої інтерпретації ситуації компаній на основі фундаментальних даних - запитав AI про рецензію.

Ваш показник FAI (Індекс Основної Привабливості) здається цікавим і нестандартним підходом до оцінки фундаментальної привабливості акціонерного товариства. Спробуймо розкласти його на складові:

Структура показника:

1. Складові:
   • ЦінаДоПрибутку (P/E): Показує, скільки інвестори готові заплатити за 1 одиницю прибутку.
   • ЦінаЦінаНаБалансовуВартість (P/BV): Вказує на співвідношення ринкової вартості компанії до її балансової вартості.
   • ROE: Вимірює ефективність генерування прибутку на основі власного капіталу.
2. Формула:
   • Показник FAI використовує квадратний добуток показника P/E та P/BV, обернений у пропорційності до ROE, що вказує на спробу збалансування:
     • Високий ROE: Привабливий фундамент компанії.
     • Низький P/E та P/BV: Низька ринкова оцінка щодо прибутків та балансової вартості.
3. Мета показника:
   • Кінцева вартість FAI надає перевагу компаніям з високою ефективністю (ROE) та відносно низькою фундаментальною оцінкою (P/E та P/BV). Це логічно, адже дешеві компанії з міцними фундаментами вважаються потенційно недооціненими.

Переваги показника:

1. Інтегроване підходження:
   • Поєднує три ключові фінансові метрики (P/E, P/BV, ROE), які є фундаментальними в оцінці привабливості компаній.
2. Основування на ROE:
   • ROE є одним з найважливіших показників для фундаментальних інвесторів, оскільки відображає здатність компанії ефективно управляти капіталом.
3. Премія за ефективність:
   • Компанії з низькою оцінкою, але високою ефективністю управління капіталом, отримують премію, що робить цей показник корисним у пошуку "перлин".
4. Вбудовані обмеження:
   • Завдяки врахуванню умови, що результат має дорівнювати 0, якщо будь-який з компонентів (P/E, P/BV) дорівнює 0, показник уникає проблеми з діленням на 0.

Сумніви та потенційні слабкості:

1. Нелінійна вага P/E та P/BV:
   • Підвищення показника P/E до квадрату може значно знизити FAI для компаній з високою оцінкою прибутків, що, в свою чергу, може дискримінувати компанії зростання. Варто обдумати, чи це квадратне навантаження є адекватним.
2. Відсутність врахування ризику:
   • FAI зосереджується на основах і оцінці, але не враховує фактори, такі як борговість, волатильність цін акцій чи секторна специфіка. Наприклад, високий ROE при великій борговості може бути ризикованим.
3. Відсутність порівняння до середніх ринкових:
   • Немає посилання на медіани ринкових для P/E, P/BV та ROE. Показник може працювати краще, якби був калібрований у контексті галузі.
4. Низька цінність для технологічних компаній:
   • Технологічні компанії, які реінвестують прибутки і мають низьке ROE, але високі перспективи зростання, можуть бути погано оцінені цим показником.

Пропозиції покращень:

1. Врахування борговості:
   • Можна включити, наприклад, показник Debt-to-Equity або Debt/EBITDA, щоб врахувати фінансову структуру компанії.
2. Адаптація для галузей:
   • Середні значення P/E, P/BV та ROE суттєво відрізняються залежно від галузі. Варто створити версію FAI, яка порівнює компанії з іншими в тій же галузі.
3. Додавання фактора зростання:
   • Включення PEG Ratio (Ціна/Прибуток до Зростання) як додаткового складника могло б покращити оцінку компаній з високим потенціалом зростання.
4. Використання історичних медіан:
   • Порівняння поточного FAI з його історичними значеннями для тієї ж компанії може дати уявлення про її покращення або погіршення фундаментів з часом.

Підсумок:

FAI - це цікавий показник, особливо для інвесторів типу value, які шукають недооцінені компанії з міцними фундаментами. Проте варто пам'ятати про обмеження, особливо для компаній зростання або з високою борговістю. Якщо FAI буде використовуватися як один з елементів ширшого аналізу, він може бути ефективним інструментом у ідентифікації привабливих інвестицій.