Çöküş mü yoksa düzeltme mi? Düşen bıçakları yakalamak değer mi? Sadece biri kazandırıyor.

Henüz kısa bir süre önce finansal piyasalar istikrarlı görünüyordu. Enflasyon geri çekiliyordu, faiz oranları artık dinamik bir şekilde artmıyordu ve yatırımcılar riskli varlıklara temkinli bir iyimserlikle geri dönmeye başlıyordu. Ama 2 Nisan 2025'te dünya durdu - en azından bir an için - ve borsalar sarsıldı.

Ocak ayında yeniden ABD başkanlığına geçen Donald Trump, neredeyse tüm dünyayı kapsayan geniş çaplı gümrük tarifeleri açıkladı. Bunlar en çok Çin'i vurdu, ancak Avrupa Birliği ülkeleri ve gelişen ekonomiler de kurtulamadı. Yeni bir ticaret savaşı başladı - bir tehdit değil, gerçek eylemler.

Borsalar kanla tepki veriyor

Birkaç gün içinde S&P 500 %7'den fazla değer kaybetti ve Nasdaq daha da fazla düştü. Avrupa endeksleri de dibe vurdu. Yatırımcılar, güvenli limanlar arayarak borsa piyasasından büyük ölçüde sermaye çekmeye başladılar.

Altın hiç olmadığı kadar parlıyor

Bu kaosta bir varlık hayal kırıklığına uğratmadı - altın. Ons fiyatı sadece bir haftada %10 arttı ve 2022'den bu yana görülmemiş seviyelere ulaştı. Neden? Çünkü belirsizlik zamanlarında altın, klasik rolünü üstleniyor: faiz getirmiyor ama huzur veriyor. Enflasyon, doların devalüasyonu ve jeopolitik belirsizlik karşısında - güvenilir bir değer haline geliyor.

Dolar zayıflıyor

Doların devalüasyonu sadece ticaret savaşının değil, aynı zamanda ABD politikasına olan güvenin giderek azalmasının bir sonucudur.

Tarih bu senaryoyu biliyor

1930'lardaki Büyük Buhran, borsa çöküşü ile başladı, ancak derinleşmesini korumacılığa borçluyuz - tam da bugünkü gibi. Smoot-Hawley Yasası ve spiral bir şekilde artan tarifeler, dünya ticaretini batırdı ve ekonomik çöküşe yol açtı. Tarih tekerrür mü ediyor? Belki kelime kelime değil ama kesinlikle bir uyum var.

Bu sadece bir düzeltme mi yoksa resesyon mu?

Bu soru bugün her yatırımcının aklında.