Pandemi, paralarını nasıl değiştirdi - Pandemi, enflasyon ve kredi taksitlerinle ne ilgisi var? "Helikopter Parası" hikayesi
Hayal et ki ekonomi aniden duruyor. Şirketler kapılarını kapatıyor, insanlar işlerini kaybediyor ve kimse ne olacağını bilmiyor. COVID-19 pandemisinin başlangıcı tam olarak böyle görünüyordu. Dünyadaki hükümetler büyük bir zorlukla karşı karşıya kaldı - kitlesel iflasları ve işsizlikleri nasıl önleyeceklerdi? Cevap, ekonomistlerin "Helikopter Parası" adını verdiği bir şey oldu; yani paranın piyasaya kitlesel olarak sürülmesi.
Polonya'da bu, kriz karşıtı kalkanlar, sıfır faiz oranları ve Polonya Merkez Bankası'nın (NBP) tahvil alımları şeklinde oldu; bu, finansal likiditeyi sağlamak için yapıldı. İlk bakışta her şey harika görünüyordu - şirketler yardım aldı, tüketicilerin parası vardı ve ekonomi felaketten kaçındı. Ama gerçekten öyle miydi?
Bugün geriye dönüp baktığımızda, kurtuluş olarak görülen şeyin ciddi sonuçlar da getirdiğini görüyoruz - sıfır faizli mevduatlar, pahalı krediler ve satın alma gücümüzü ciddi şekilde azaltan enflasyon.
M2 ve M3 nedir - yani piyasada para miktarını nasıl ölçüyoruz?
"Helikopter Parası"nın bu kadar büyük değişikliklere neden olduğunu açıklamadan önce, ekonomistlerin ekonomideki para miktarını nasıl ölçtüğünü anlamak önemlidir.
M2 - piyasada dolaşan nakit ve insanların kişisel hesaplarında ve kısa vadeli mevduatlarda tuttukları paralardır. Bu, nakde kolayca dönüştürülebilen ve harcanabilen bir sermayedir.
M3 - M2'yi kapsayan daha geniş bir kategoridir; ayrıca uzun vadeli mevduatlar ve para işlevi görebilecek diğer finansal varlıkları da içerir.
Pandemi sırasında piyasada dolaşan para miktarı (M2 ve M3) birkaç on yüzde arttı. Bu paralar nereden geldi?
Hükümet, şirketlere hibe ve çalışanlar için destek vererek ekonomiye kelimenin tam anlamıyla nakit "ekledi".
Merkez bankası tahvil alıyordu; bu, pratikte yeni paraların "basılması" anlamına geliyordu.
Tarihi düşük faiz oranları, kredilerin çok ucuz ve kolay erişilebilir olmasını sağladı.
Helikopter Parası ekonomiyi nasıl değiştirdi?
1. Ekonomi nakit enjeksiyonu aldı
Başlangıçta bu bir kurtuluş gibi görünüyordu. Şirketler maaşlar için paraya sahipti, insanlar harcama yapabiliyordu ve bankalar ek likidite aldı. Bu sayede iflas dalgasından ve kitlesel işten çıkarmalardan kaçındık.
Ama bir "ama" vardı - piyasada çok fazla para olması her zaman sorunlara yol açar. Ve bu sorunlar çok hızlı bir şekilde ortaya çıkmaya başladı.
2. Mevduat faiz oranları düştü - bankalar tasarruflarınızı istemedi
Bankalar zaten bol miktarda nakit bulundurduğundan, müşteri mevduatları için rekabet etmek zorunda kalmadılar. Bu nedenle mevduat faiz oranları düşmeye başladı ve sonunda neredeyse %0'a ulaştı.
Bu, parayı bankada tutmanın kârlı olmadığı anlamına geliyordu. İnsanlar alternatifler aramaya başladı - gayrimenkul, borsa ve hatta kripto paralara yatırım yaptılar.
3. Krediler ucuz hale geldi - ta ki pahalı hale gelene kadar
Pandeminin ilk aşamasında krediler çok ucuzdu. Bankalar bunları vermekte isteklilerdi ve insanlar topluca kredi alıyordu - özellikle de konut kredileri için. Sonuçlar?
Gayrimenkul fiyatları fırladı.
Tüketici kredilerine olan talep de arttı.
Ama daha sonra durum tersine döndü. Enflasyon kontrolden çıkmaya başladığında, merkez bankası harekete geçmek zorunda kaldı. Çözüm, faiz oranlarını artırmaktı. Ancak bu, yeni bir soruna yol açtı:
Konut kredisi taksitleri %50'ye kadar arttı.
Bir zamanlar kolayca kredi alan insanlar, birden kredi alma yeteneklerini kaybetti.
Bankalar, kredi verme konusunda daha temkinli davranmaya başladı.
Sonuç olarak, kredi piyasası kelimenin tam anlamıyla çöktü.
Helikopter Parası enflasyona ve kredi krizine nasıl yol açtı?
Kısa vadede "Helikopter Parası" ekonomiyi kurtardı, ama zamanla sonuçları acı verici hale geldi:
✔ Şirketler iflas etmedi, ama aşırı nakit enflasyonu artırdı.
✔ Mevduatlar kârsız hale geldi ve insanları başka yerlere yatırım yapmaya zorladı.
✔ Kredi patlaması konut fiyatlarını artırdı ve daha sonraki faiz artışları kredi alanları vurdu.
Bu, bir sorunun çözümünün yeni, daha zorlayıcı zorluklar yarattığı klasik bir örnektir.
Bunu önlemek mümkün müydü? Elbette! Hükümetlerin ve merkez bankalarının her zamanki gibi farklı bir şey yapması yeterliydi - ama bu çok karmaşık olurdu. Neden yaratıcı çözümler aransın ki, eğer ekonomiyi parayla doldurup sorunun yokmuş gibi görünmesini sağlamak yeterliyse?
Ve şimdi sadece tarihin tekerrür etmesini beklemek kaldı. Çünkü Helikopter Parası bu kadar "harika" çalışıyorsa, neden bu muhteşem deneyi tekrarlamayalım? Belki bir sonraki konut kredisinde ücretsiz bir şemsiye eklerler - nakit yağmuru ve yaklaşan enflasyon fırtınasından korunmak için.
Hayal et ki ekonomi aniden duruyor. Şirketler kapılarını kapatıyor, insanlar işlerini kaybediyor ve kimse ne olacağını bilmiyor. COVID-19 pandemisinin başlangıcı tam olarak böyle görünüyordu. Dünyadaki hükümetler büyük bir zorlukla karşı karşıya kaldı - kitlesel iflasları ve işsizlikleri nasıl önleyeceklerdi? Cevap, ekonomistlerin "Helikopter Parası" adını verdiği bir şey oldu; yani paranın piyasaya kitlesel olarak sürülmesi.
Polonya'da bu, kriz karşıtı kalkanlar, sıfır faiz oranları ve Polonya Merkez Bankası'nın (NBP) tahvil alımları şeklinde oldu; bu, finansal likiditeyi sağlamak için yapıldı. İlk bakışta her şey harika görünüyordu - şirketler yardım aldı, tüketicilerin parası vardı ve ekonomi felaketten kaçındı. Ama gerçekten öyle miydi?
Bugün geriye dönüp baktığımızda, kurtuluş olarak görülen şeyin ciddi sonuçlar da getirdiğini görüyoruz - sıfır faizli mevduatlar, pahalı krediler ve satın alma gücümüzü ciddi şekilde azaltan enflasyon.
M2 ve M3 nedir - yani piyasada para miktarını nasıl ölçüyoruz?
"Helikopter Parası"nın bu kadar büyük değişikliklere neden olduğunu açıklamadan önce, ekonomistlerin ekonomideki para miktarını nasıl ölçtüğünü anlamak önemlidir.
M2 - piyasada dolaşan nakit ve insanların kişisel hesaplarında ve kısa vadeli mevduatlarda tuttukları paralardır. Bu, nakde kolayca dönüştürülebilen ve harcanabilen bir sermayedir.
M3 - M2'yi kapsayan daha geniş bir kategoridir; ayrıca uzun vadeli mevduatlar ve para işlevi görebilecek diğer finansal varlıkları da içerir.
Pandemi sırasında piyasada dolaşan para miktarı (M2 ve M3) birkaç on yüzde arttı. Bu paralar nereden geldi?
Hükümet, şirketlere hibe ve çalışanlar için destek vererek ekonomiye kelimenin tam anlamıyla nakit "ekledi".
Merkez bankası tahvil alıyordu; bu, pratikte yeni paraların "basılması" anlamına geliyordu.
Tarihi düşük faiz oranları, kredilerin çok ucuz ve kolay erişilebilir olmasını sağladı.
Helikopter Parası ekonomiyi nasıl değiştirdi?
1. Ekonomi nakit enjeksiyonu aldı
Başlangıçta bu bir kurtuluş gibi görünüyordu. Şirketler maaşlar için paraya sahipti, insanlar harcama yapabiliyordu ve bankalar ek likidite aldı. Bu sayede iflas dalgasından ve kitlesel işten çıkarmalardan kaçındık.
Ama bir "ama" vardı - piyasada çok fazla para olması her zaman sorunlara yol açar. Ve bu sorunlar çok hızlı bir şekilde ortaya çıkmaya başladı.
2. Mevduat faiz oranları düştü - bankalar tasarruflarınızı istemedi
Bankalar zaten bol miktarda nakit bulundurduğundan, müşteri mevduatları için rekabet etmek zorunda kalmadılar. Bu nedenle mevduat faiz oranları düşmeye başladı ve sonunda neredeyse %0'a ulaştı.
Bu, parayı bankada tutmanın kârlı olmadığı anlamına geliyordu. İnsanlar alternatifler aramaya başladı - gayrimenkul, borsa ve hatta kripto paralara yatırım yaptılar.
3. Krediler ucuz hale geldi - ta ki pahalı hale gelene kadar
Pandeminin ilk aşamasında krediler çok ucuzdu. Bankalar bunları vermekte isteklilerdi ve insanlar topluca kredi alıyordu - özellikle de konut kredileri için. Sonuçlar?
Gayrimenkul fiyatları fırladı.
Tüketici kredilerine olan talep de arttı.
Ama daha sonra durum tersine döndü. Enflasyon kontrolden çıkmaya başladığında, merkez bankası harekete geçmek zorunda kaldı. Çözüm, faiz oranlarını artırmaktı. Ancak bu, yeni bir soruna yol açtı:
Konut kredisi taksitleri %50'ye kadar arttı.
Bir zamanlar kolayca kredi alan insanlar, birden kredi alma yeteneklerini kaybetti.
Bankalar, kredi verme konusunda daha temkinli davranmaya başladı.
Sonuç olarak, kredi piyasası kelimenin tam anlamıyla çöktü.
Helikopter Parası enflasyona ve kredi krizine nasıl yol açtı?
Kısa vadede "Helikopter Parası" ekonomiyi kurtardı, ama zamanla sonuçları acı verici hale geldi:
✔ Şirketler iflas etmedi, ama aşırı nakit enflasyonu artırdı.
✔ Mevduatlar kârsız hale geldi ve insanları başka yerlere yatırım yapmaya zorladı.
✔ Kredi patlaması konut fiyatlarını artırdı ve daha sonraki faiz artışları kredi alanları vurdu.
Bu, bir sorunun çözümünün yeni, daha zorlayıcı zorluklar yarattığı klasik bir örnektir.
Bunu önlemek mümkün müydü? Elbette! Hükümetlerin ve merkez bankalarının her zamanki gibi farklı bir şey yapması yeterliydi - ama bu çok karmaşık olurdu. Neden yaratıcı çözümler aransın ki, eğer ekonomiyi parayla doldurup sorunun yokmuş gibi görünmesini sağlamak yeterliyse?
Ve şimdi sadece tarihin tekerrür etmesini beklemek kaldı. Çünkü Helikopter Parası bu kadar "harika" çalışıyorsa, neden bu muhteşem deneyi tekrarlamayalım? Belki bir sonraki konut kredisinde ücretsiz bir şemsiye eklerler - nakit yağmuru ve yaklaşan enflasyon fırtınasından korunmak için.
3 users upvote it!
0 answers