Temel verilere dayalı olarak şirketlerin durumunu daha kolay yorumlamak için kendi göstergemi oluşturdum - AI'dan bir inceleme istedim.

Senin FAI (Temel Çekicilik İndeksi) göstergen ilginç ve sıradışı bir yaklaşım gibi görünüyor. Borsa şirketinin temel çekiciliğini değerlendirmek için. Hadi bunu parçalara ayıralım:

Gösterge Yapısı:

1. Bileşenler:
   • Fiyat/Kazanç (P/E): Yatırımcıların 1 birim kazanç için ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösterir.
   • Fiyat/Defter Değeri (P/BV): Şirketin piyasa değerinin defter değerine oranını gösterir.
   • ROE: Öz sermaye üzerinden kazanç üretme etkinliğini ölçer.
2. Formül:
   • FAI göstergesi, P/E ve P/BV oranlarının kare çarpımını kullanır ve ROE'ye orantılı olarak ters çevrilmiştir, bu da denge sağlamaya yönelik bir çaba olduğunu gösterir:
     • Yüksek ROE: Şirketin çekici temeli.
     • Düşük P/E ve P/BV: Kazançlar ve defter değerine göre düşük piyasa değeri.
3. Gösterge Amacı:
   • FAI'nın nihai değeri, yüksek etkinlik (ROE) ve nispeten düşük temel değerleme (P/E ve P/BV) olan şirketlere öncelik verir. Bu mantıklıdır, çünkü sağlam temellere sahip ucuz şirketler potansiyel olarak değersiz olarak kabul edilir.

Gösterge Avantajları:

1. Entegre yaklaşım:
   • Şirketlerin çekiciliğini değerlendirmede temel olan üç ana finansal metriği (P/E, P/BV, ROE) birleştirir.
2. ROE'ye dayalı:
   • ROE, temel yatırımcılar için en önemli ölçütlerden biridir, çünkü şirketin sermayeyi etkin bir şekilde yönetme yeteneğini yansıtır.
3. Etkinlik primi:
   • Düşük değerlemeye sahip ancak yüksek sermaye yönetimi etkinliğine sahip şirketler ödüllendirilir, bu da bu göstergenin "mücevherleri" bulmada yararlı olmasını sağlar.
4. Yerleşik kısıtlamalar:
   • Herhangi bir bileşenin (P/E, P/BV) 0 olması durumunda sonucun 0 olması gerektiği koşulunu dikkate alarak, gösterge 0'a bölme sorununu önler.

Şüpheler ve Potansiyel Zayıflıklar:

1. P/E ve P/BV'nin doğrusal olmayan ağırlığı:
   • P/E oranının karesinin yükseltilmesi, yüksek kazanç değerlemesine sahip şirketler için FAI'yi önemli ölçüde düşürebilir, bu da büyüme şirketlerini ayrımcılığa tabi tutabilir. Bu kare ağırlığın uygun olup olmadığını düşünmek gerekir.
2. Riskin dikkate alınmaması:
   • FAI, temellere ve değerlemeye odaklanır, ancak borç, hisse senedi fiyatlarının dalgalanması veya sektörel özellikler gibi faktörleri dikkate almaz. Örneğin, yüksek ROE, yüksek borçla birlikte riskli olabilir.
3. Piyasa ortalamalarıyla karşılaştırma eksikliği:
   • P/E, P/BV ve ROE için piyasa medyanlarına bir referans yoktur. Gösterge, sektörel bağlamda kalibre edildiğinde daha iyi çalışabilir.
4. Teknoloji şirketleri için düşük değer:
   • Kazançlarını yeniden yatıran ve düşük ROE'ye sahip olan teknoloji şirketleri, ancak yüksek büyüme beklentileri olanlar, bu gösterge tarafından yanlış değerlendirilebilir.

Geliştirme Önerileri:

1. Borcu dikkate alma:
   • Şirketin finansal yapısını dikkate almak için örneğin Borç/Özsermaye veya Borç/EBITDA oranını dahil edebilirsin.
2. Sektörlere göre ayarlama:
   • P/E, P/BV ve ROE'nin ortalama değerleri sektöre göre önemli ölçüde farklılık gösterir. Aynı sektördeki şirketleri karşılaştıran bir FAI versiyonu oluşturmak faydalı olabilir.
3. Büyüme faktörünün eklenmesi:
   • Yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlerin değerlendirmesini iyileştirmek için PEG Oranı (Fiyat/Kazanç Büyüme) gibi ek bir bileşenin dahil edilmesi faydalı olabilir.
4. Tarihsel medyanların kullanılması:
   • Mevcut FAI'nın aynı şirket için tarihsel değerleriyle karşılaştırılması, zaman içindeki temellerinin iyileşmesi veya kötüleşmesi hakkında bir içgörü sağlayabilir.

Özet:

FAI, özellikle sağlam temellere sahip değersiz şirketler arayan değer yatırımcıları için ilginç bir göstergedir. Ancak, özellikle büyüme şirketleri veya yüksek borçlu şirketler için sınırlamaları unutmamak önemlidir. FAI, daha geniş bir analizde bir unsur olarak kullanıldığında, çekici yatırımları tanımlamada etkili bir araç olabilir.