SERMAYE PİYASALARININ GELECEĞİ: SORUNLAR VE ÇÖZÜMLER

Lauren SaalmullerKatkıda Bulunanlar

Capital markets, bir işletmenin finansal yapısı için hayati öneme sahiptir. Yerel ve küresel ekonomilere enerji sağlar, riski tahsis eder ve finansal sağlık ve istikrarı teşvik eder. Bu faydalar şirketlere ve bireylere kazanç sağlama fırsatı sunar.

Başarılı yatırım ve iş kararları almak için, sermaye piyasalarındaki ana aktörleri ve rollerini anlamalısınız.

İşte sermaye piyasalarının nasıl çalıştığı, yaygın hataları ve ekonomik ve iş başarısını sağlamak için potansiyel çözümlerini test etme ve uygulama yöntemlerine dair bir genel bakış.

SERMAİNE PİYASALAR NEDİR?

Sermaye piyasaları, hisse senetleri, tahviller ve para birimleri gibi varlıkların yatırımcılar, iş kurumları, hükümetler ve bireyler arasında alınıp satıldığı finansal piyasalardır.

Sermaye piyasaları, en iyi fikirleri ve işletmeleri tanımlar ve varlıkları tahsis eder. Bunlar birbirine bağlıdır ve dünya çapındaki piyasaların işlem yapmasını etkileyebilir. Bu nedenle, New York Borsası (NYSE) ve NASDAQ gibi piyasalar, verimli işlemlerin sağlanması için yüksek düzeyde düzenlenmiştir.

Sermaye Piyasalarında Kimler Yer Alır?

Sermaye piyasaları, farklı türdeki finansal varlıkları alıp satma imkanı sağlar. İşlemlerde önemli oyuncular şunlardır:

• Analistler: Şirketleri değerlendiren ve mevcut fiyatlarını tahmin edilen değerlerle karşılaştıran hisse senedi analistleri
• Şirketler: Başarıyla faaliyet göstermek için varlık edinmek için sermaye piyasalarında yer alan işletmeler
• Alıcı taraf yatırımcıları: İlke göre çalışan yatırımcılar, örneğin yatırım fonları, hedge fonlar ve emeklilik fonları
• Satıcı taraf kurumları: Tacirler, satış temsilcileri ve yatırım bankaları
• Haneler: Bireyler, bireysel hisse senetleri satın alarak piyasada para yatıran tüketiciler

Sermaye Piyasalarının Türleri

Sermaye piyasalarında yer alan farklı aktörleri bilmekten öte, hangi piyasada yer aldığını da anlamak önemlidir. İki tür sermaye piyasası vardır: birincil ve ikincil.

Birincil piyasa, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından denetlenir. Halka açık şirketlerden oluşur -genellikle hisse senetleri veya tahvillerini halka satarak- bu piyasa üzerinden yatırımcılara değerli kağıtlarını ilk defa satışa sunarlar. Küçük ölçekli yatırımcılar ve haneler, genellikle bu piyasada büyük miktarda hisse senedi satın alamayacakları için önemli oyuncular değildir. Bundan dolayı, şirketler daha büyük ve daha kurumsal kurumlara menkul kıymetlerini promosyon yaparak daha fazla getiri sağlamak için iletir.

İkincil piyasa, temelde hisse senedi piyasasıdır; yatırımcılar her türlü boyutta ve statüdeki şirketlerin daha önce çıkardığı menkul kıymetleri birbirleri arasında alıp satarlar. Şirketler, bu piyasa işlemlerinden doğrudan hiçbir kar elde etmezler çünkü bu stoklar, şirketlerin kendisi yerine yatırımcılar arasında alınıp satılmaktadır.

SERMAYE PİYASALARININ SORUNLARI

Sermaye piyasaları modern ekonomi için hayati öneme sahip olmasına rağmen, yanlış bilgi, hırs ve ekonomik durgunluğu tetikleyebilir. Bu sonuçlar genellikle işletmelerin ve yatırımcıların piyasayı etkileme amacıyla kullanılacak teşviklerle sürekli olarak devam eder.

Örneğin, primler ve hisse senedi opsiyonları yatırımcıları ve çalışanları motive edebilirken, etik olmayan karar verme sürecine teşvik edebilir, ödeme eşitsizliğine ve işten ayrılmaya katkıda bulunabilir ve içsel değerleri azaltabilir. Ayrıca, şirketler tarafından şirketlerin kendileri için iş güvenliğini sağlamak amacıyla yapılan talepler nedeniyle menkul kıymet analistlerinin aşırı değerlendirmeler yapmak zorunda kalması gibi durumlar da mevcuttur.

Daha da yaygın olarak, pazardaki diğerlerinin geri bildirimleri ve analizlerine dayalı olarak piyasayı değerlendirmek yaygındır. En iyi analistler periyodik olarak bu yöntemi kullanarak piyasayı değerlendirse de, çoğu zaman asimetrik bilgilere ve sermaye piyasalarının yanlı değerlendirmelerine yol açar. Bu değerlemelerden iki büyük sorun ortaya çıkar: asimetrik bilgi ve asil-edimci sorunu.

Asimetrik Bilgi

Asimetrik bilgi, bir alıcının veya satıcının bir yatırımın geçmiş, mevcut veya gelecekteki performansıyla ilgili halka açıklanan insanlardan daha fazla bilgiye sahip olmasının olduğu bir sermaye piyasası durumudur. Sonuç olarak, yatırımcı, akranlarından daha bilgili ve daha karlı bir yatırım kararı verebilir.

Bu durum, yatırımcıların veya şirketlerdeki çalışanların tescilli ve gizli bilgilere erişim sağlaması ve bunları kâr amacıyla kötüye kullanmasıyla ortaya çıkar. Asimetrik bilgi, sermaye piyasalarında dengesizliklere yol açar. Aşırı durumlarda, 2007-2008 ipotek krizi gibi piyasa baş