Kısa sıkıştırmalar ve anlık talep.

Bitcoin piyasaları, hem tarihi spot talepten hem de bir dizi kısa sıkışmadan beslenerek Oct-2021'den bu yana en güçlü aylık fiyat performansını görmüştür. Bu baskıda, türev piyasalarda ve spot borsalarda meydana gelen dinamikleri araştırıyoruz. Dijital varlıklardaki ralli, Bitcoin fiyatlarının Pazar akşamı 23.9k doları bulduğu bu hafta da devam etti. Ocak ayı, Oct-2021'den bu yana en iyi aylık fiyat performansını sunan, YTD'de +%43'e ulaşmış Bitcoin piyasalarını gördü. Bu, Bitcoin fiyatlarını 2022 Ağustos'undan bu yana en yüksek seviyeye ve haftalık en düşük olan 22.4k dolarlık +%6.6 kazanca taşıdı. Bu baskıda, türev piyasalar ve spot borsalarda meydana gelen mekanizmaları inceleyeceğiz. İnceleyeceğimiz konular: - Değişen bir pozitif futures bazı ve buna rağmen piyasa büyüklüğüne göre azalan toplam kaldırağa rağmen son futures kısa sıkışması ve pozitif futures bazının geri dönüşü. - Azalan borsa dengeleri hakimiyetine rağmen, on-chain aktiviteye bağlı değişen hakimiyet azalması. - 2019+ sınıfı, Binance ve Coinbase müşterileri ile 2017 sınıfı Whale'ler de dahil olmak üzere birkaç piyasa grubu için ortalama çekim fiyatının üzerine çıkarak piyasayı kıranlar. Kısacası, bu yükselişin türev piyasalardaki kısa sıkışmalar tarafından desteklendiği görülüyor. şubat ortası itibarıyla bu short sıkışma 3. dalga olarak ortaya çıkabilir. Bugüne kadarki 2022 yılı son 2,5 ayda 200 milyon dolara kadar getiri sağlamış. Perpetual takaslar ve vadeli takaslar da taşıma temel yeniden pozitif bölgesine dönüşmüş. Geriye dönük 75 güne dönerseniz, vadeli borsa kısa pozisyonu BTC bakiyesi 40-25 iken %80 seviyelerinde seyretmişken son 75 gün boyunca toplam vadeli BTC bakiyesinin spot balansın %25'ine denk geliyor. Bu öneri aynı zamanda spot ürünlerin piyasadaki daha fazla etkisi anlamına da gelir. Öne çıkan bir diğer mekanikte spot borsalarının bakiye düşmesine rağmen sirkülasyondaki BTC'nin %11,7'sinden fazlasının borsalarda tutulduğudur. Tüm bunlarla birlikte, exchange akışları da dengelenmiş bir uyumlu hale dönüşmüştür. Auğ-mev Periyodu 2019 ve Kas 2019 gibi özetler indirildiğinde piyasa türev hacmi küçültülmüş olduğu tespit edilmiştir. Bu değişklik borsada vadeli hacimde meydana gelmiştir ve bu da spot değişimi BTC'sinin %50'sini direkt etkilemiştir. Ayrıca, özet dönemi 20K BTC’den 15K BTC’lere ve sonraki dönemde benzer düzeylere düşmüştür. Döviz piyasaları eğilimi olan Mar 2020'den bugüne kadar birçok Bitcoin akışı görmüştür, bu dönemdeki tüm zamanlara göre yüksek oranı temsil etmektedir. Takip ettiğimiz borsalardaki BTC bakiyesi yaklaşık 2.251M BTC'dir, bu da dolaşımdaki arzın %11.7'sini ve 2018 Şubat ayında görülen bir düşük seviyeyi temsil etmektedir. Borsalara giren ve çıkan toplam coin miktarı şu anda günde 625 Milyon dolardır. Josm verilerine göre bu miktar toplam piyasaca hesapladığında 20 Milyon dolarlık net posizyon elde edilmekte, toplamın sadece %1.5'ine denk gelmektedir. Nov-Dec aylarından farklıdır çünkü günlük net akış şartlarında kayıp 200-300M dolardır. Kripto dünyasında bu genellikle Bitcoin dışı değil, paramız olması açısından bir fark yaratmamaktadır.