Крах или коррекция? Стоит ли ловить падающие ножи? Только одно из них позволяет заработать

Еще недавно финансовые рынки казались стабильными. Инфляция шла на убыль, процентные ставки больше не росли динамично, а инвесторы начали возвращаться к рискованным активам с осторожным оптимизмом. Но 2 апреля 2025 года мир остановился – по крайней мере на мгновение – и биржи задрожали.

Дональд Трамп, который снова занял пост президента США в январе, объявил о пошлинах в широком масштабе, охватывающих практически весь мир. Наиболее сильно они ударили по Китаю, но не пощадили и страны Европейского Союза, и развивающиеся экономики. Началась новая торговая война – не предвестие, не угрозы, а реальные действия.

Биржи реагируют кровью

В течение нескольких дней S&P 500 потерял более 7%, а Nasdaq упал еще сильнее. Европейские индексы также погрузились. Инвесторы начали массово выводить капитал с фондового рынка, ища безопасные гавани.

Золото сверкает как никогда

В этом хаосе один актив не подвел – золото. Цена унции за всего лишь неделю выросла на 10%, достигнув уровней, не наблюдавшихся с 2022 года. Почему? Потому что золото в условиях неопределенности выполняет свою классическую роль: не приносит процентов, но дарит спокойствие. В условиях инфляции, девальвации доллара и геополитической неопределенности – становится надежной ценностью.

Доллар слабеет

Девальвация доллара – это результат не только торговой войны, но и все меньшего доверия к политике США.

История знает этот сценарий

Великая депрессия 30-х годов началась с краха фондового рынка, но ее углубление мы обязаны протекционизму – точно такому, как сегодня. Закон Смутта-Хоули и стремительно растущие пошлины погрузили мировую торговлю и привели к экономическому краху. Повторяется ли история? Может, не дословно, но определенно рифмуется.

Это только коррекция или уже рецессия?

Этот вопрос сегодня задает себе каждый инвестор. Стоит ли уже сейчас покупать, раз "льется кровь", или это только начало большего падения?

С одной стороны, падения болезненные и глубокие – напоминают распродажи 2020 года. С другой, торговая война только началась, а реальные последствия – такие как рост цен, снижение потребления, падение прибыли компаний – только впереди.

Рецессия не приходит внезапно – она приходит волнами. Первая – это страх инвесторов. Вторая – крах макроэкономических данных. Третья – действия центральных банков. В настоящее время мы находимся где-то между первой и второй.

Золото и франк как безопасные гавани

Текущая ситуация подтверждает, что в условиях глобальных потрясений капитал уходит к проверенным решениям: золоту и швейцарскому франку. Инвесторы, которые ранее диверсифицировали портфель, сегодня могут спать спокойнее. Вопрос в том – должны ли те, кто не успел, уже сейчас прыгать в мчащийся поезд?

Не ловите падающие ножи – еще

В классической инвестиционной максиме говорится: "покупай, когда льется кровь". Но также часто напоминают, чтобы не "ловить падающие ножи". В настоящее время рынки выглядят так, будто нож только начинает разгоняться. Фундаментальные показатели не успевают за падениями – а это означает, что дно еще впереди.

Для терпеливых инвесторов это время наблюдения, а не действия. Те, кто хочет застраховаться, могут рассмотреть золото, франк или фонды, основанные на сырьевых товарах. Но те, кто рассчитывает на быструю прибыль – должны запастись смирением.

Время испытаний для глобальной системы

Это не обычная коррекция. Это не только результат одного решения Трампа. Это начало изменения парадигмы в мировой экономике. Торговые войны, деглобализация, ослабление доллара и новые экономические блоки – все это означает, что впереди нас ждет период огромной волатильности.

Это уже время для покупок? Для некоторых активов – таких как золото – возможно, да. Для акций – еще нет. Рецессия еще не развилась полностью. И пока этого не произойдет, стоит быть более настороженным, чем жадным.