Как пандемия изменила твои деньги – Что общего между пандемией, инфляцией и твоими кредитными платежами? история «Helicopter Money»
Представь себе, что экономика внезапно останавливается. Компании закрывают свои двери, люди теряют работу, и никто не знает, что будет дальше. Именно так выглядело начало пандемии COVID-19. Государства по всему миру столкнулись с огромным вызовом – как не допустить массовых банкротств и безработицы? Ответом стало то, что экономисты назвали «Helicopter Money», то есть массовое вливание денег в оборот.
В Польше это приняло форму антикризисных мер, нулевых процентных ставок и интервенций Национального банка Польши (NBP), который выкупал облигации, чтобы обеспечить финансовую ликвидность. На первый взгляд все выглядело прекрасно – компании получили помощь, потребители имели деньги, а экономика избежала катастрофы. Но действительно ли так?
Сегодня, оглядываясь назад, мы видим, что то, что должно было быть спасением, принесло также серьезные последствия – нулевые процентные ставки по депозитам, дорогие кредиты и инфляцию, которая резко уменьшила покупательную способность наших денег.
Что такое M2 и M3 – то есть как мы измеряем количество денег в обороте?
Прежде чем перейти к объяснению, почему «Helicopter Money» вызвало такие большие изменения, стоит понять, как экономисты измеряют количество денег в экономике.
M2 – это наличные деньги в обороте и деньги, которые люди хранят на своих личных счетах и краткосрочных депозитах. Это капитал, который легко превратить в наличные и потратить.
M3 – это более широкая категория, включающая не только M2, но и долгосрочные депозиты и другие финансовые активы, которые могут выполнять функцию денег.
Во время пандемии количество денег в обороте (M2 и M3) увеличилось на десятки процентов. Откуда взялись эти деньги?
Государство буквально «досыпало» наличных в экономику, выплачивая компаниям дотации и поддержку для работников.
Центральный банк покупал облигации, что на практике означало «печать» новых денег.
Рекордно низкие процентные ставки сделали кредиты очень дешевыми и легко доступными.
Как Helicopter Money изменило экономику?
1. Экономика получила инъекцию наличных
Сначала это выглядело как спасение. У компаний были деньги на зарплаты, люди могли тратить, а банки получили дополнительную ликвидность. Благодаря этому мы избежали волны банкротств и массовых увольнений.
Но было одно «но» – слишком большое количество денег в обороте всегда приводит к проблемам. И эти проблемы начали появляться очень быстро.
2. Упало процентное соотношение по депозитам – банки не хотели ваших сбережений
Поскольку банки уже имели кучу наличных, им не нужно было бороться за депозиты клиентов. Поэтому процентные ставки по депозитам начали падать, пока не достигли почти 0%.
Это означало, что хранение денег в банке перестало быть выгодным. Люди искали альтернативы – инвестировали в недвижимость, фондовый рынок и даже криптовалюты.
3. Кредиты стали дешевыми – до тех пор, пока не стали дорогими
На первой фазе пандемии кредиты были очень дешевыми. Банки охотно их выдавали, а люди массово брали займы – особенно на квартиры. Эффекты?
Цены на недвижимость взлетели вверх.
Спрос на потребительские кредиты также возрос.
Но затем ситуация изменилась. Когда инфляция начала выходить из-под контроля, центральный банк должен был действовать. Решением стало повышение процентных ставок. Это, однако, привело к новой проблеме:
Платежи по ипотечным кредитам возросли даже на десятки процентов.
Люди, которые когда-то легко получали кредиты, внезапно потеряли кредитоспособность.
Банки начали осторожнее подходить к выдаче займов.
В результате рынок кредитов буквально рухнул.
Как Helicopter Money привело к инфляции и кредитному кризису?
В краткосрочной перспективе «Helicopter Money» спасло экономику, но со временем его последствия стали болезненными:
✔ Компании не обанкротились, но избыток наличных вызвал рост инфляции.
✔ Депозиты стали невыгодными, заставляя людей инвестировать в другое.
✔ Кредитный бум вызвал рост цен на жилье, а последующие повышения процентных ставок ударили по заемщикам.
Это классический пример ситуации, когда решение одной проблемы создает новые, еще более сложные вызовы.
Можно ли было этого избежать? Конечно! Достаточно было, чтобы правительства и центральные банки сделали что-то другое, чем обычно – но это было бы уже слишком сложно. Зачем искать креативные решения, если можно просто залить экономику деньгами и делать вид, что проблемы нет?
А теперь остается только ждать, пока история не повторится. Потому что если Helicopter Money работает так «прекрасно», то почему бы не повторить этот чудесный эксперимент? Может быть, в следующий раз к каждому ипотечному кредиту добавят бесплатный зонт – чтобы укрыться от дождя наличных и надвигающейся инфляционной бури.
Представь себе, что экономика внезапно останавливается. Компании закрывают свои двери, люди теряют работу, и никто не знает, что будет дальше. Именно так выглядело начало пандемии COVID-19. Государства по всему миру столкнулись с огромным вызовом – как не допустить массовых банкротств и безработицы? Ответом стало то, что экономисты назвали «Helicopter Money», то есть массовое вливание денег в оборот.
В Польше это приняло форму антикризисных мер, нулевых процентных ставок и интервенций Национального банка Польши (NBP), который выкупал облигации, чтобы обеспечить финансовую ликвидность. На первый взгляд все выглядело прекрасно – компании получили помощь, потребители имели деньги, а экономика избежала катастрофы. Но действительно ли так?
Сегодня, оглядываясь назад, мы видим, что то, что должно было быть спасением, принесло также серьезные последствия – нулевые процентные ставки по депозитам, дорогие кредиты и инфляцию, которая резко уменьшила покупательную способность наших денег.
Что такое M2 и M3 – то есть как мы измеряем количество денег в обороте?
Прежде чем перейти к объяснению, почему «Helicopter Money» вызвало такие большие изменения, стоит понять, как экономисты измеряют количество денег в экономике.
M2 – это наличные деньги в обороте и деньги, которые люди хранят на своих личных счетах и краткосрочных депозитах. Это капитал, который легко превратить в наличные и потратить.
M3 – это более широкая категория, включающая не только M2, но и долгосрочные депозиты и другие финансовые активы, которые могут выполнять функцию денег.
Во время пандемии количество денег в обороте (M2 и M3) увеличилось на десятки процентов. Откуда взялись эти деньги?
Государство буквально «досыпало» наличных в экономику, выплачивая компаниям дотации и поддержку для работников.
Центральный банк покупал облигации, что на практике означало «печать» новых денег.
Рекордно низкие процентные ставки сделали кредиты очень дешевыми и легко доступными.
Как Helicopter Money изменило экономику?
1. Экономика получила инъекцию наличных
Сначала это выглядело как спасение. У компаний были деньги на зарплаты, люди могли тратить, а банки получили дополнительную ликвидность. Благодаря этому мы избежали волны банкротств и массовых увольнений.
Но было одно «но» – слишком большое количество денег в обороте всегда приводит к проблемам. И эти проблемы начали появляться очень быстро.
2. Упало процентное соотношение по депозитам – банки не хотели ваших сбережений
Поскольку банки уже имели кучу наличных, им не нужно было бороться за депозиты клиентов. Поэтому процентные ставки по депозитам начали падать, пока не достигли почти 0%.
Это означало, что хранение денег в банке перестало быть выгодным. Люди искали альтернативы – инвестировали в недвижимость, фондовый рынок и даже криптовалюты.
3. Кредиты стали дешевыми – до тех пор, пока не стали дорогими
На первой фазе пандемии кредиты были очень дешевыми. Банки охотно их выдавали, а люди массово брали займы – особенно на квартиры. Эффекты?
Цены на недвижимость взлетели вверх.
Спрос на потребительские кредиты также возрос.
Но затем ситуация изменилась. Когда инфляция начала выходить из-под контроля, центральный банк должен был действовать. Решением стало повышение процентных ставок. Это, однако, привело к новой проблеме:
Платежи по ипотечным кредитам возросли даже на десятки процентов.
Люди, которые когда-то легко получали кредиты, внезапно потеряли кредитоспособность.
Банки начали осторожнее подходить к выдаче займов.
В результате рынок кредитов буквально рухнул.
Как Helicopter Money привело к инфляции и кредитному кризису?
В краткосрочной перспективе «Helicopter Money» спасло экономику, но со временем его последствия стали болезненными:
✔ Компании не обанкротились, но избыток наличных вызвал рост инфляции.
✔ Депозиты стали невыгодными, заставляя людей инвестировать в другое.
✔ Кредитный бум вызвал рост цен на жилье, а последующие повышения процентных ставок ударили по заемщикам.
Это классический пример ситуации, когда решение одной проблемы создает новые, еще более сложные вызовы.
Можно ли было этого избежать? Конечно! Достаточно было, чтобы правительства и центральные банки сделали что-то другое, чем обычно – но это было бы уже слишком сложно. Зачем искать креативные решения, если можно просто залить экономику деньгами и делать вид, что проблемы нет?
А теперь остается только ждать, пока история не повторится. Потому что если Helicopter Money работает так «прекрасно», то почему бы не повторить этот чудесный эксперимент? Может быть, в следующий раз к каждому ипотечному кредиту добавят бесплатный зонт – чтобы укрыться от дождя наличных и надвигающейся инфляционной бури.
3 users upvote it!
0 answers