Por que os poloneses não utilizam formas eficientes de poupança?

De acordo com o último relatório disponível no portal analizy.pl sobre as economias financeiras dos domicílios poloneses, que ultrapassou 2 trilhões de PLN no primeiro trimestre de 2023, a soma total de dinheiro em espécie e depósitos é de aproximadamente 1491 bilhões de PLN, ou seja, cerca de 75%. Enquanto isso, as obrigações do Tesouro no varejo são de apenas cerca de 95 bilhões de PLN, o que representa menos de 5%!!!! A partir das minhas experiências pessoais, uma carteira composta por ⅓ EDO e ⅔ COI nos últimos 2,5 anos apresentou um retorno líquido (após dedução do imposto Belki) de 30%. A inflação média anual do CPI foi de: em 2021, -5,1%, em 2022, -14,4%. Se o CPI médio em 2023 atingir 12%, a inflação acumulada ao longo de três anos será de cerca de 34,66% (em média, 11,55% ao ano). Com o ritmo atual de aumento dos juros na minha carteira real, o retorno líquido em três anos pode chegar a cerca de 36% (12,00% por ano, em média). Isso significa que as obrigações do Tesouro no varejo me oferecem uma oportunidade real de proteger minhas economias contra a inflação, com um nível de risco semelhante (em comparação aos depósitos bancários), o que não pode ser dito sobre contas poupança e certificados de depósito. Durante o mesmo período, as melhores ofertas de depósitos não excederam 10% BRUTO (em média, os juros ficaram em torno de 8,5% BRUTO), e isso geralmente para quantias pequenas e por períodos curtos de 3 a 6 meses, além de condições adicionais, como novos fundos, novo cliente e até mesmo um cartão de crédito recentemente incluído no pacote. Vale ressaltar, à margem, que uma quantidade significativa de fundos, de acordo com o relatório acima mencionado, está acumulada em fundos de investimento caros e/ou ineficientes (poloneses e estrangeiros) e em fundos de capitalização de seguros, totalizando cerca de 255 bilhões de PLN, enquanto o número de contas ativas de corretagem na Polônia é de aproximadamente 300.000, das quais apenas cerca de 200.000 são usuários. Por que os poloneses pagam voluntariamente aos bancos (os maiores distribuidores de fundos de investimento TFI na Polônia) taxas de distribuição e/ou taxas de resgate das unidades de participação do TFI, consciente ou inconscientemente reduzindo seu próprio retorno sobre o investimento? Poucas pessoas sabem que uma taxa de distribuição de 4% implica que o fundo em questão deve primeiro ganhar cerca de 4,2% para que o investidor obtenha apenas o retorno nominal de seu capital investido (10.000 PLN*0,96=9.600 PLN, → 9.600 PLN*1,0416=10.000 PLN), sem mencionar algum lucro real.