Como a pandemia mudou seu dinheiro – O que a pandemia, a inflação e suas parcelas de crédito têm em comum? A história do "Helicopter Money"
Imagine que a economia de repente para. As empresas fecham suas portas, as pessoas perdem seus empregos e ninguém sabe o que acontecerá a seguir. Foi exatamente assim que começou a pandemia de COVID-19. Os governos em todo o mundo enfrentaram um enorme desafio – como evitar falências em massa e desemprego? A resposta foi algo que os economistas chamaram de "Helicopter Money", ou seja, a injeção maciça de dinheiro na economia.
Na Polônia, isso tomou a forma de pacotes de ajuda, taxas de juros zero e intervenções do Banco Nacional da Polônia (NBP), que comprou títulos para garantir a liquidez financeira. À primeira vista, tudo parecia ótimo – as empresas receberam ajuda, os consumidores tinham dinheiro e a economia evitou um desastre. Mas será que realmente?
Hoje, olhando para trás, vemos que o que deveria ser um resgate também trouxe sérias consequências – taxas de juros zero em depósitos, empréstimos caros e inflação que reduziu drasticamente o poder de compra do nosso dinheiro.
O que são M2 e M3 – ou seja, como medimos a quantidade de dinheiro em circulação?
Antes de explicarmos por que o "Helicopter Money" provocou mudanças tão grandes, é importante entender como os economistas medem a quantidade de dinheiro na economia.
M2 – é o dinheiro em circulação e o dinheiro que as pessoas mantêm em suas contas pessoais e depósitos de curto prazo. É um capital que pode ser facilmente convertido em dinheiro e gasto.
M3 – é uma categoria mais ampla, que inclui não apenas M2, mas também depósitos de longo prazo e outros ativos financeiros que podem funcionar como dinheiro.
Durante a pandemia, a quantidade de dinheiro em circulação (M2 e M3) aumentou em várias dezenas de porcento. De onde veio esse dinheiro?
O governo literalmente "injetou" dinheiro na economia, pagando subsídios às empresas e apoio aos trabalhadores.
O banco central comprou títulos, o que na prática significava "imprimir" novo dinheiro.
Taxas de juros recordemente baixas fizeram com que os empréstimos se tornassem muito baratos e facilmente acessíveis.
Como o Helicopter Money mudou a economia?
1. A economia recebeu um impulso de dinheiro
No início, isso parecia um resgate. As empresas tinham dinheiro para salários, as pessoas podiam gastar e os bancos receberam liquidez adicional. Graças a isso, evitamos uma onda de falências e demissões em massa.
Mas havia um "mas" – uma quantidade excessiva de dinheiro em circulação sempre leva a problemas. E esses problemas começaram a surgir muito rapidamente.
2. A taxa de juros dos depósitos caiu – os bancos não queriam suas economias
Como os bancos já tinham uma quantidade enorme de dinheiro, não precisavam competir por depósitos de clientes. Portanto, a taxa de juros dos depósitos começou a cair, até que finalmente atingiu quase 0%.
Isso significava que manter dinheiro no banco deixou de ser lucrativo. As pessoas procuravam alternativas – investiam em imóveis, na bolsa de valores e até em criptomoedas.
3. Os empréstimos se tornaram baratos – até o momento em que ficaram caros
Na primeira fase da pandemia, os empréstimos eram muito baratos. Os bancos estavam dispostos a concedê-los, e as pessoas tomavam empréstimos em massa – especialmente para comprar imóveis. E os efeitos?
Os preços dos imóveis dispararam.
A demanda por empréstimos para consumo também aumentou.
Mas depois a situação se inverteu. Quando a inflação começou a sair do controle, o banco central teve que agir. A solução foi aumentar as taxas de juros. Isso, no entanto, levou a um novo problema:
As parcelas dos empréstimos hipotecários aumentaram em até várias dezenas de porcento.
Pessoas que antes conseguiam empréstimos facilmente, de repente perderam sua capacidade de crédito.
Os bancos começaram a ser mais cautelosos ao conceder empréstimos.
Como resultado, o mercado de crédito literalmente colapsou.
Como o Helicopter Money levou à inflação e à crise de crédito?
Em curto prazo, o "Helicopter Money" salvou a economia, mas com o tempo seus efeitos se tornaram dolorosos:
✔ As empresas não faliram, mas o excesso de dinheiro causou um aumento da inflação.
✔ Os depósitos tornaram-se não lucrativos, forçando as pessoas a investir em outros lugares.
✔ O boom do crédito causou um aumento nos preços dos imóveis, e os subsequentes aumentos nas taxas de juros atingiram os mutuários.
Esse é um exemplo clássico de uma situação em que a solução de um problema cria novos desafios ainda mais difíceis.
Seria possível evitar isso? Claro! Bastava que os governos e os bancos centrais fizessem algo diferente do habitual – mas isso já seria muito complicado. Por que procurar soluções criativas, se podemos simplesmente inundar a economia com dinheiro e fingir que o problema não existe?
E agora, resta apenas esperar que a história se repita. Porque se o Helicopter Money funciona tão "maravilhosamente", por que não repetir esse experimento maravilhoso? Talvez da próxima vez, a cada empréstimo hipotecário, eles incluam um guarda-chuva grátis – para se proteger da chuva de dinheiro e da tempestade inflacionária que se aproxima.
Imagine que a economia de repente para. As empresas fecham suas portas, as pessoas perdem seus empregos e ninguém sabe o que acontecerá a seguir. Foi exatamente assim que começou a pandemia de COVID-19. Os governos em todo o mundo enfrentaram um enorme desafio – como evitar falências em massa e desemprego? A resposta foi algo que os economistas chamaram de "Helicopter Money", ou seja, a injeção maciça de dinheiro na economia.
Na Polônia, isso tomou a forma de pacotes de ajuda, taxas de juros zero e intervenções do Banco Nacional da Polônia (NBP), que comprou títulos para garantir a liquidez financeira. À primeira vista, tudo parecia ótimo – as empresas receberam ajuda, os consumidores tinham dinheiro e a economia evitou um desastre. Mas será que realmente?
Hoje, olhando para trás, vemos que o que deveria ser um resgate também trouxe sérias consequências – taxas de juros zero em depósitos, empréstimos caros e inflação que reduziu drasticamente o poder de compra do nosso dinheiro.
O que são M2 e M3 – ou seja, como medimos a quantidade de dinheiro em circulação?
Antes de explicarmos por que o "Helicopter Money" provocou mudanças tão grandes, é importante entender como os economistas medem a quantidade de dinheiro na economia.
M2 – é o dinheiro em circulação e o dinheiro que as pessoas mantêm em suas contas pessoais e depósitos de curto prazo. É um capital que pode ser facilmente convertido em dinheiro e gasto.
M3 – é uma categoria mais ampla, que inclui não apenas M2, mas também depósitos de longo prazo e outros ativos financeiros que podem funcionar como dinheiro.
Durante a pandemia, a quantidade de dinheiro em circulação (M2 e M3) aumentou em várias dezenas de porcento. De onde veio esse dinheiro?
O governo literalmente "injetou" dinheiro na economia, pagando subsídios às empresas e apoio aos trabalhadores.
O banco central comprou títulos, o que na prática significava "imprimir" novo dinheiro.
Taxas de juros recordemente baixas fizeram com que os empréstimos se tornassem muito baratos e facilmente acessíveis.
Como o Helicopter Money mudou a economia?
1. A economia recebeu um impulso de dinheiro
No início, isso parecia um resgate. As empresas tinham dinheiro para salários, as pessoas podiam gastar e os bancos receberam liquidez adicional. Graças a isso, evitamos uma onda de falências e demissões em massa.
Mas havia um "mas" – uma quantidade excessiva de dinheiro em circulação sempre leva a problemas. E esses problemas começaram a surgir muito rapidamente.
2. A taxa de juros dos depósitos caiu – os bancos não queriam suas economias
Como os bancos já tinham uma quantidade enorme de dinheiro, não precisavam competir por depósitos de clientes. Portanto, a taxa de juros dos depósitos começou a cair, até que finalmente atingiu quase 0%.
Isso significava que manter dinheiro no banco deixou de ser lucrativo. As pessoas procuravam alternativas – investiam em imóveis, na bolsa de valores e até em criptomoedas.
3. Os empréstimos se tornaram baratos – até o momento em que ficaram caros
Na primeira fase da pandemia, os empréstimos eram muito baratos. Os bancos estavam dispostos a concedê-los, e as pessoas tomavam empréstimos em massa – especialmente para comprar imóveis. E os efeitos?
Os preços dos imóveis dispararam.
A demanda por empréstimos para consumo também aumentou.
Mas depois a situação se inverteu. Quando a inflação começou a sair do controle, o banco central teve que agir. A solução foi aumentar as taxas de juros. Isso, no entanto, levou a um novo problema:
As parcelas dos empréstimos hipotecários aumentaram em até várias dezenas de porcento.
Pessoas que antes conseguiam empréstimos facilmente, de repente perderam sua capacidade de crédito.
Os bancos começaram a ser mais cautelosos ao conceder empréstimos.
Como resultado, o mercado de crédito literalmente colapsou.
Como o Helicopter Money levou à inflação e à crise de crédito?
Em curto prazo, o "Helicopter Money" salvou a economia, mas com o tempo seus efeitos se tornaram dolorosos:
✔ As empresas não faliram, mas o excesso de dinheiro causou um aumento da inflação.
✔ Os depósitos tornaram-se não lucrativos, forçando as pessoas a investir em outros lugares.
✔ O boom do crédito causou um aumento nos preços dos imóveis, e os subsequentes aumentos nas taxas de juros atingiram os mutuários.
Esse é um exemplo clássico de uma situação em que a solução de um problema cria novos desafios ainda mais difíceis.
Seria possível evitar isso? Claro! Bastava que os governos e os bancos centrais fizessem algo diferente do habitual – mas isso já seria muito complicado. Por que procurar soluções criativas, se podemos simplesmente inundar a economia com dinheiro e fingir que o problema não existe?
E agora, resta apenas esperar que a história se repita. Porque se o Helicopter Money funciona tão "maravilhosamente", por que não repetir esse experimento maravilhoso? Talvez da próxima vez, a cada empréstimo hipotecário, eles incluam um guarda-chuva grátis – para se proteger da chuva de dinheiro e da tempestade inflacionária que se aproxima.
3 users upvote it!
0 answer