FUTURO DOS MERCADOS DE CAPITAIS: PROBLEMAS E SOLUÇÕES
- 26 MAIO 2022
- Analistas: Analistas de ações que avaliam empresas e comparam seus preços atuais com valores estimados para determinar se os acionistas devem comprar, manter ou vender
- Empresas: Empresas que participam dos mercados de capitais para adquirir ativos para operar
- Investidores institucionais (buy-side): Investidores institucionais, como fundos mútuos, hedge funds e fundos de pensão
- Instituições vendedoras (sell-side): Traders, vendedores e bancos de investimento
- Famílias: Consumidores que investem dinheiro no mercado comprando ou vendendo ações individuais
- Acionistas vs. equipes de gerenciamento
- Instituições financeiras vs. agências de classificação
- Eleitores vs. políticos
- Clientes vs. advogados
Os mercados de capitais são cruciais para a estrutura financeira de uma empresa. Eles impulsionam as economias locais e globais, ajudam a alocar riscos e promovem a saúde financeira e estabilidade. Esses benefícios oferecem oportunidades para empresas e indivíduos lucrarem.
Para tomar decisões de investimento e negócios bem-sucedidas, é necessário entender os principais participantes nos mercados de capitais e seus papéis.
Aqui está uma visão geral de como os mercados de capitais funcionam, suas falhas comuns e como você pode testar e implementar soluções potenciais para garantir o sucesso econômico e empresarial.
O QUE SÃO OS MERCADOS DE CAPITAIS?
Mercados de capitais são mercados financeiros nos quais ativos, como ações, títulos e moedas, são negociados, comprados e vendidos entre investidores, instituições empresariais, governos e indivíduos.
Os mercados de capitais identificam e alocam ativos para as melhores ideias e empresas. Eles estão interconectados e podem afetar as negociações nos mercados do mundo todo. Como resultado, mercados como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a NASDAQ são altamente organizados e regulamentados para garantir transações eficientes.
Quem Participa dos Mercados de Capitais?
Os mercados de capitais permitem que compradores e vendedores negociem diferentes formas de ativos financeiros. Existem vários participantes importantes nas transações:
Tipos de Mercados de Capitais
Além de conhecer os diferentes participantes dos mercados de capitais, é importante entender em qual mercado eles participam. Existem dois tipos de mercados de capitais: primário e secundário.
O mercado primário é supervisionado pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Ele é composto por empresas de capital aberto - aquelas que vendem ações ou títulos publicamente - vendendo títulos para investidores pela primeira vez. Investidores de pequena escala e famílias geralmente não são grandes participantes nesse mercado, pois não conseguem comprar grandes quantidades de ações de uma só vez. Portanto, as empresas promovem seus títulos para instituições maiores e mais estabelecidas para garantir retornos maiores.
O mercado secundário é essencialmente o mercado de ações, onde investidores de todos os tamanhos e status negociam valores mobiliários emitidos anteriormente pelas empresas entre si. As empresas não recebem nenhum lucro direto dessas transações de mercado, pois essas ações são negociadas entre investidores e não pelas próprias empresas.
PROBLEMAS COM OS MERCADOS DE CAPITAIS
Embora os mercados de capitais sejam cruciais para a economia moderna, eles podem alimentar desinformação, ganância e recessão econômica. Essas consequências são frequentemente perpetuadas por empresas e investidores usando incentivos, o que pode influenciar muito o mercado.
Por exemplo, embora bônus e opções de ações possam motivar investidores e funcionários, eles também podem incentivar a tomada de decisões antiéticas, contribuir para a desigualdade salarial e a rotatividade e reduzir os valores intrínsecos. Além disso, os analistas de ações podem se sentir pressionados pelas empresas a fazer avaliações extremas para garantir a segurança no emprego.
Ainda mais comum é avaliar o mercado com base nos feedbacks e análises de outras pessoas. Embora os principais analistas periodicamente avaliem o mercado usando esse método, isso muitas vezes leva a avaliações tendenciosas e imprecisas dos mercados de capitais. Dois grandes problemas surgem dessas avaliações: informação assimétrica e o problema principal-agente.
Informação assimétrica
A informação assimétrica ocorre em um mercado de capitais quando um comprador ou vendedor possui mais informações sobre o desempenho histórico, atual ou futuro de um investimento do que o público. Como resultado, o investidor pode tomar uma decisão de investimento mais informada e lucrativa do que seus pares.
Isso ocorre quando investidores ou funcionários dentro das empresas têm acesso a informações proprietárias e confidenciais e as usam de forma inadequada para obter lucro. A informação assimétrica frequentemente leva a desequilíbrios nos mercados de capitais. Em circunstâncias extremas, pode causar falhas no mercado, como a crise hipotecária de 2007-2008.
Problema Principal-Agente
Outro dilema nos mercados de capitais é o problema principal-agente, no qual ocorrem prioridades conflitantes entre o proprietário de um ativo e o representante autorizado a agir em seu nome. Exemplos de problemas principal-agente nas relações empresariais são:
As empresas podem lidar com esses problemas de várias maneiras. As mais comuns incluem realinhar as prioridades organizacionais, mudar os sistemas de incentivos e melhorar o fluxo de informações críticas.
ENCONTRANDO SOLUÇÕES
Ainda não existe uma solução claramente definida para os problemas comuns nos mercados de capitais. Muitas opções foram testadas, com benefícios e desvantagens.
Aqui estão várias maneiras pelas quais as organizações podem gerenciar melhor a informação assimétrica e o problema principal-agente nos mercados de capitais.
1. Conselho de Administração
Muitas empresas tentam combater os desafios dos mercados de capitais implementando um conselho de administração para supervisionar a gestão e garantir que os interesses dos acionistas sejam adequadamente representados. A desvantagem é que a administração geralmente seleciona os membros do conselho, o que pode levar à manipulação e parcialidade.
2. Posse de Ações
Para alinhar as decisões e prioridades dos negócios, as empresas incentivam os funcionários com ofertas de ações. Isso pode motivar indivíduos a performar, líderes a inspirar suas equipes e CEOs a tomar decisões que beneficiem seus negócios e
- 26 MAIO 2022
- Analistas: Analistas de ações que avaliam empresas e comparam seus preços atuais com valores estimados para determinar se os acionistas devem comprar, manter ou vender
- Empresas: Empresas que participam dos mercados de capitais para adquirir ativos para operar
- Investidores institucionais (buy-side): Investidores institucionais, como fundos mútuos, hedge funds e fundos de pensão
- Instituições vendedoras (sell-side): Traders, vendedores e bancos de investimento
- Famílias: Consumidores que investem dinheiro no mercado comprando ou vendendo ações individuais
- Acionistas vs. equipes de gerenciamento
- Instituições financeiras vs. agências de classificação
- Eleitores vs. políticos
- Clientes vs. advogados
Os mercados de capitais são cruciais para a estrutura financeira de uma empresa. Eles impulsionam as economias locais e globais, ajudam a alocar riscos e promovem a saúde financeira e estabilidade. Esses benefícios oferecem oportunidades para empresas e indivíduos lucrarem.
Para tomar decisões de investimento e negócios bem-sucedidas, é necessário entender os principais participantes nos mercados de capitais e seus papéis.
Aqui está uma visão geral de como os mercados de capitais funcionam, suas falhas comuns e como você pode testar e implementar soluções potenciais para garantir o sucesso econômico e empresarial.
O QUE SÃO OS MERCADOS DE CAPITAIS?
Mercados de capitais são mercados financeiros nos quais ativos, como ações, títulos e moedas, são negociados, comprados e vendidos entre investidores, instituições empresariais, governos e indivíduos.
Os mercados de capitais identificam e alocam ativos para as melhores ideias e empresas. Eles estão interconectados e podem afetar as negociações nos mercados do mundo todo. Como resultado, mercados como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a NASDAQ são altamente organizados e regulamentados para garantir transações eficientes.
Quem Participa dos Mercados de Capitais?
Os mercados de capitais permitem que compradores e vendedores negociem diferentes formas de ativos financeiros. Existem vários participantes importantes nas transações:
Tipos de Mercados de Capitais
Além de conhecer os diferentes participantes dos mercados de capitais, é importante entender em qual mercado eles participam. Existem dois tipos de mercados de capitais: primário e secundário.
O mercado primário é supervisionado pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Ele é composto por empresas de capital aberto - aquelas que vendem ações ou títulos publicamente - vendendo títulos para investidores pela primeira vez. Investidores de pequena escala e famílias geralmente não são grandes participantes nesse mercado, pois não conseguem comprar grandes quantidades de ações de uma só vez. Portanto, as empresas promovem seus títulos para instituições maiores e mais estabelecidas para garantir retornos maiores.
O mercado secundário é essencialmente o mercado de ações, onde investidores de todos os tamanhos e status negociam valores mobiliários emitidos anteriormente pelas empresas entre si. As empresas não recebem nenhum lucro direto dessas transações de mercado, pois essas ações são negociadas entre investidores e não pelas próprias empresas.
PROBLEMAS COM OS MERCADOS DE CAPITAIS
Embora os mercados de capitais sejam cruciais para a economia moderna, eles podem alimentar desinformação, ganância e recessão econômica. Essas consequências são frequentemente perpetuadas por empresas e investidores usando incentivos, o que pode influenciar muito o mercado.
Por exemplo, embora bônus e opções de ações possam motivar investidores e funcionários, eles também podem incentivar a tomada de decisões antiéticas, contribuir para a desigualdade salarial e a rotatividade e reduzir os valores intrínsecos. Além disso, os analistas de ações podem se sentir pressionados pelas empresas a fazer avaliações extremas para garantir a segurança no emprego.
Ainda mais comum é avaliar o mercado com base nos feedbacks e análises de outras pessoas. Embora os principais analistas periodicamente avaliem o mercado usando esse método, isso muitas vezes leva a avaliações tendenciosas e imprecisas dos mercados de capitais. Dois grandes problemas surgem dessas avaliações: informação assimétrica e o problema principal-agente.
Informação assimétrica
A informação assimétrica ocorre em um mercado de capitais quando um comprador ou vendedor possui mais informações sobre o desempenho histórico, atual ou futuro de um investimento do que o público. Como resultado, o investidor pode tomar uma decisão de investimento mais informada e lucrativa do que seus pares.
Isso ocorre quando investidores ou funcionários dentro das empresas têm acesso a informações proprietárias e confidenciais e as usam de forma inadequada para obter lucro. A informação assimétrica frequentemente leva a desequilíbrios nos mercados de capitais. Em circunstâncias extremas, pode causar falhas no mercado, como a crise hipotecária de 2007-2008.
Problema Principal-Agente
Outro dilema nos mercados de capitais é o problema principal-agente, no qual ocorrem prioridades conflitantes entre o proprietário de um ativo e o representante autorizado a agir em seu nome. Exemplos de problemas principal-agente nas relações empresariais são:
As empresas podem lidar com esses problemas de várias maneiras. As mais comuns incluem realinhar as prioridades organizacionais, mudar os sistemas de incentivos e melhorar o fluxo de informações críticas.
ENCONTRANDO SOLUÇÕES
Ainda não existe uma solução claramente definida para os problemas comuns nos mercados de capitais. Muitas opções foram testadas, com benefícios e desvantagens.
Aqui estão várias maneiras pelas quais as organizações podem gerenciar melhor a informação assimétrica e o problema principal-agente nos mercados de capitais.
1. Conselho de Administração
Muitas empresas tentam combater os desafios dos mercados de capitais implementando um conselho de administração para supervisionar a gestão e garantir que os interesses dos acionistas sejam adequadamente representados. A desvantagem é que a administração geralmente seleciona os membros do conselho, o que pode levar à manipulação e parcialidade.
2. Posse de Ações
Para alinhar as decisões e prioridades dos negócios, as empresas incentivam os funcionários com ofertas de ações. Isso pode motivar indivíduos a performar, líderes a inspirar suas equipes e CEOs a tomar decisões que beneficiem seus negócios e
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