Jaką istotną informację uzyskamy w prosty i szybki sposób, porównując dla danego rynku wykres indeksu ważonego kapitalizacją z wykresem jego odpowiednika o równym udziale wszystkich składników?

Porównanie wykresów indeksu ważonego kapitalizacją i z wykresem tego samego indeksu o równym udziale składników może nam wskazać czy w konkretnym trendzie (wzrostowym lub spadkowym) za jego dynamikę odpowiadają tylko wybrane spółki czy równo generują go wszystkie składniki indeksu.

Duża koncentracja indeksu nie zawsze musi oznaczać jego słabość. 

Dużą rzadkością jest to, aby indeks w długim horyzoncie na przykład 30 lat zawierał te same spółki. Najczęściej jest tak, że w danym cyklu koniunkturalnym zmieniają się liderzy, ale cały indeks pozostaje w trendzie wzrostowym z pewnymi okresowymi korektami. Mając ekspozycję na dany rynek, czy to globalny, czy krajowy poprzez indeks otrzymujemy zdywersyfikowany portfel aktywów z różnych branż, sektorów gospodarki oraz emitowanych przez podmioty gospodarcze o odmiennych profilach działalności gospodarczej (pomysłach na osiągnięcie sukcesu w biznesie).

PRZYKŁAD:
Porównanie indeksów cenowych PLWS (cały rynek) i WIG20 za ostatnie 8 lat (do takich danych dotarłem na stooq.pl) prowadzą do następujących wniosków wobec szerokiego rynku polskich akcji WIG:

1. w 2016 r. za spadki i trend boczny na indeksie WIG odpowiadały głównie duże spółki,

2. w 2017 r. duże spółki rosły, a pozostałe spółki (o niskim udziale w WIG) notowały znaczne spadki, co nie zaszkodziło indeksowi WIG w osiągnięciu sporych wzrostów,

3. okres 2018 r. - 2019 r. - za trend boczny na indeksie WIG odpowiada stagnacja wyników dla indeksu dużych spółek przy jednoczesnych dużych spadkach w segmencie małych i średnich spółek. spadku

4. okres 2020 r. - 2021 r. - w pierwszej fazie po covidowych spadkach silniej rosły indeksy małych i średnich spółek. W końcówce 2020 r. dołączył do wzrostów WIG20, co w sumie wpłynęło na trend wzrostowy dla indeksu WIG,

5. okres 2022 r. - 2023 r. - zarówno głębokość spadków, jak i późniejszą siłę wzrostów dla indeksu WIG zawdzięczamy głównie dużym spółkom z indeksu WIG20.

Umiejętność korzystania z wykresów odpowiednich indeksów jest bardzo pomocnym narzędziem analitycznym.

Porównując wykresy indeksu ważonego kapitalizacją z wykresem indeksu o równym udziale wszystkich składników dla danego rynku, możemy uzyskać istotną informację dotyczącą rozkładu wartości poszczególnych składników w indeksie. Wykres indeksu ważonego kapitalizacją przedstawia wartości poszczególnych składników w zależności od ich rynkowej kapitalizacji. Oznacza to, że większe firmy, które mają większą wartość rynkową, będą miały większy wpływ na wartość indeksu. Z kolei mniejsze firmy, nawet jeśli osiągają wyższe wzrosty procentowe, mogą mieć mniejszy wpływ na indeks ze względu na ich mniejszą kapitalizację. Wykres indeksu o równym udziale wszystkich składników przedstawia wartości wszystkich składników, niezależnie od ich kapitalizacji. Oznacza to, że nawet jeśli pewne składniki mają niską kapitalizację, nadal będą miały równy wpływ na indeks. Porównanie tych dwóch wykresów może dostarczyć istotnych informacji na temat wpływu poszczególnych składników na wartość indeksu. Indeks ważonego kapitalizacją może odzwierciedlać wyższe wyniki większych firm, które mają większy udział w rynku. Z kolei indeks o równym udziale wszystkich składników może uwidocznić możliwość większego wpływu mniejszych firm na wartość indeksu. Warto zauważyć, że wybór odpowiedniego indeksu zależy od celów inwestora i analizy konkretnego rynku. Nie ma jednoznacznej odpowiedzi na to, jakiego indeksu należy używać, dlatego ważne jest, aby poznać zarówno wykresy indeksu ważonego kapitalizacją, jak i indeksu o równym udziale wszystkich składników, w celu dokonania bardziej informowanych decyzji inwestycyjnych. Odpowiedź na te i inne pytania dotyczące indeksów znajdziesz na naszej grupie: Inwestowanie indeksowe.