PRZYSZŁOŚĆ RYNKÓW KAPITAŁOWYCH: PROBLEMY I ROZWIĄZANIA

Lauren SaalmullerWsparcie autorów

Rynki kapitałowe są kluczowe dla struktury finansowej biznesu. Popychają lokalne i globalne gospodarki, pomagają w przydzielaniu ryzyka i promują zdrowie finansowe i stabilność biznesu. Te korzyści oferują możliwość zysków dla firm i jednostek.

Aby podejmować trafne decyzje inwestycyjne i biznesowe, należy zrozumieć kluczowych graczy na rynkach kapitałowych i ich role.

Oto przegląd działania rynków kapitałowych, ich powszechnych wad oraz jak można testować i wdrażać potencjalne rozwiązania w celu zapewnienia sukcesu ekonomicznego i biznesowego.

CZYM SĄ RYNKI KAPITAŁOWE?

Rynki kapitałowe to rynki finansowe, na których handluje się, kupuje i sprzedaje aktywa, takie jak akcje, obligacje i waluty, między inwestorami, instytucjami biznesowymi, rządami a także jednostkami indywidualnymi.

Rynki kapitałowe identyfikują i przypisują aktywa do najlepszych pomysłów i biznesów. Są one ze sobą połączone i mogą wpływać na handel na różnych rynkach na całym świecie. Dlatego rynki takie jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) i NASDAQ są wysoko zorganizowane i regulowane, aby zapewnić efektywne transakcje.

Kto uczestniczy w rynkach kapitałowych?

Rynki kapitałowe umożliwiają kupującym i sprzedającym handel różnymi formami aktywów finansowych. Warto zwrócić uwagę na kilku waznych uczestników w transakcjach:

• Analitycy: Analitycy giełdowi, którzy oceniają firmy i porównują ich bieżące ceny do szacowanych wartości, aby określić, czy akcjonariusze powinni kupować, trzymać czy sprzedawać
• Firmy: Firmy, które uczestniczą na rynkach kapitałowych, aby pozyskać aktywa do prowadzenia działalności
• Inwestorzy po stronie nabywców: Inwestorzy instytucjonalni, takie jak fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe i fundusze emerytalne
• Instytucje po stronie sprzedających: Traderzy, sprzedawcy i banki inwestycyjne
• Gospodarstwa domowe: Konsumenci, którzy inwestują pieniądze na rynku, kupując lub sprzedając pojedyncze akcje

Typy rynków kapitałowych

Poza znanymi graczami na rynkach kapitałowych ważne jest także zrozumienie, w jakim rynku uczestniczą. Istnieją dwa rodzaje rynków kapitałowych: pierwotny i wtórny.

Rynek pierwotny podlega Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Obejmuje on publiczne spółki giełdowe - tzn. spółki, które publicznie sprzedają akcje lub obligacje, a tym samym oferują je publicznie inwestorom po raz pierwszy. Inwestorzy indywidualni i gospodarstwa domowe zazwyczaj nie odgrywają ważnej roli na tym rynku, ponieważ nie są w stanie kupować dużej ilości akcji na raz. Dlatego firmy promują swoje papiery wartościowe wśród większych, bardziej ugruntowanych instytucji, aby zapewnić większe zwroty z inwestycji.

Rynek wtórny to głównie rynek giełdowy, na którym inwestorzy o różnych rozmiarach i statusach handlują wcześniej wyemitowanymi papierami wartościowymi spółek między sobą. Firmy nie otrzymują bezpośredniej korzyści finansowej z tych transakcji na rynku, ponieważ akcje są wymieniane między inwestorami, a nie samymi firmami.

PROBLEMY Z RYNKAMI KAPITAŁOWYMI

Mimo że rynki kapitałowe są niezbędne dla nowoczesnej gospodarki, mogą one podsycać dezinformację, chciwość i recesję gospodarczą. Konsekwencje te są często utrwalane przez firmy i inwestorów korzystających z bodźców, które mogą znacznie wpływać na rynek.

Na przykład, podczas gdy premie i opcje na akcje mogą motywować inwestorów i pracowników, mogą one również sprzyjać nieetycznym decyzjom, przyczyniać się do nierówności płac i rotacji oraz obniżać wartości wewnętrzne. Ponadto, analitycy giełdowi mogą czuć presję ze strony firm, aby dokonywać skrajnych ocen w celu zapewnienia bezpieczeństwa pracy.

Jeszcze bardziej powszechne jest ocenianie rynku na podstawie opinii i analiz innych. Chociaż najlepsi analitycy okresowo oceniają rynek używając tej metody, często prowadzi to do stronniczych i niedokładnych ocen rynków kapitałowych. Wynikają z tego dwa główne problemy: asymetria informacji i problem agent-principalny.

Asymetria informacji

Asymetria informacji występuje na rynku kapitałowym, gdy kupujący lub sprzedający dysponuje więcej informacjami na temat wydajności danej inwestycji w przeszłości, w czasie obecnym lub przyszłości niż opinia publiczna. W rezultacie inwestor może podejmować bardziej poinformowane i zyskowne decyzje inwestycyjne od swoich rówieśników.

Dzieje się tak, gdy inwestorzy lub pracownicy firm mają dostęp do własnych, poufnych informacji i nadużywają ich dla zysku. Asymetria informacji często prowadzi do niezrównoważeń na rynkach kapitałowych. W ekstremalnych przypadkach może powodować porażkę rynku, taką jak kryzys hipoteczny z lat 2007-2008.

Problem agent-principalny

Inny problem występujący na rynkach kapitałowych to