Wat verbindt de Amerikaanse schuld met jouw hypotheeklening?
Weet je wat me soms raakt als ik het nieuws luister? Al die verheven leuzen: “de rendementen van Amerikaanse staatsobligaties zijn gestegen”, “het herfinancieren van schulden bereikt nieuwe records”, “beleggers reageren op de beslissingen van de FED”. En wat dan nog? De gemiddelde persoon knippert alleen met zijn ogen en haalt zijn schouders op. En toch kan wat er op de Amerikaanse obligatiemarkt gebeurt zelfs invloed hebben op... je dagelijkse boodschappen of hoeveel een hypotheek kost in Polen... Maar goed, stap voor stap.
Wat zijn die Amerikaanse staatsobligaties eigenlijk?
Het zijn gewoon papieren die de Amerikaanse regering aan beleggers verkoopt — in ruil voor contant geld. Ze beloven dat ze na een bepaalde tijd het geleende geld teruggeven, en in de tussentijd rente uitbetalen. Klinkt banaal? Want het is gewoon een gewone lening. Alleen is het genomen op een gigantische schaal, want de publieke schuld van de VS bedraagt al meer dan 34 biljoen dollar. Ja, biljoen. En toch blijven beleggers ze kopen, omdat de VS de reputatie heeft van een land dat altijd terugbetaalt. De vraag is: hoe lang nog?
Maar goed, wat is dat rendement?
Rendement is de procentuele winst die een belegger kan behalen door een obligatie aan te houden. Als je een obligatie koopt voor 100 dollar en elk jaar 5 dollar rente ontvangt, dan is je rendement 5%. Maar als iemand anders dezelfde obligatie koopt voor 90 dollar, omdat de prijs net is gedaald, dan is zijn procentuele winst al hoger — meer dan 5,5%. En hier begint het spel. Want rendement is niet vast. Het verandert elke dag. Het is als een thermometer van de stemming op de markt: het laat zien hoe beleggers zich voelen over de Amerikaanse schuld.
Wie profiteert van een hoog rendement?
Zeker niet de Amerikaanse regering. Want een hoger rendement betekent één ding — de regering moet hogere rente betalen voor nieuwe leningen. En omdat de VS voortdurend nieuwe schulden aangaat, betekent dat dat de schuldendienst steeds duurder wordt. En we hebben het hier niet over kleinigheden. De jaarlijkse rente op de federale schuld van de VS bedraagt al honderden miljarden dollars. Dat is meer dan het militaire budget van de meeste landen ter wereld. Alleen maar om de kosten van het lenen van geld te betalen.
En wat is dat mysterieuze herfinancieren van schulden?
Brutaal gezegd — het is alsof je een lening hebt, maar in plaats van deze af te lossen, elke maand een nieuwe neemt om de vorige af te lossen. Alleen ben je de VS, dus iedereen leent je graag — tenminste voorlopig. De Amerikaanse regering geeft nieuwe obligaties uit om oude af te lossen. En zo gaat het maar door. Dat is herfinancieren van schulden. Pure illusie van stabiliteit. Zolang alles werkt — is het OK. Maar wanneer de rente stijgt en beleggers bang beginnen te worden, worden de kosten van zo'n “verlenging van de schuld” pijnlijk. En op een gegeven moment kan het... onmogelijk worden.
Waarom is dit alles belangrijk?
Omdat de VS geen gewone economie is. Het is de nummer één economie, de dollar is de wereldreservevaluta, en Amerikaanse obligaties worden beschouwd als “risicoloze activa”. En wanneer er iets begint te gebeuren met dit alles, hebben niet alleen de Amerikanen een probleem. Het heeft invloed op de hele wereld: van grondstofprijzen, via wisselkoersen, tot hoeveel een lening in Polen kost of of het de moeite waard is om de zloty, euro, of misschien... Bitcoin vast te houden.
En stel je nu voor dat het rendement van Amerikaanse obligaties plotseling stijgt. De Amerikaanse regering moet plotseling veel hogere rente betalen om iemand überhaupt te verleiden deze papieren te kopen. Dat betekent dat een enorm deel van de begroting niet naar wegen, scholen of sociale hulp gaat — maar naar de schuldendienst. En de FED, de Amerikaanse centrale bank, kan de rente niet zomaar verlagen, want dan komt de inflatie terug. En ineens hebben we een regering in de klem. Letterlijk.
En wat dan?
Beleggers beginnen bang te worden. Ze beginnen te vluchten uit “papieren activa”. Ze kopen goud. Ze kopen grondstoffen. Steeds vaker... kopen ze Bitcoin. Want als zelfs de Amerikaanse regering problemen kan hebben met schulden, is het misschien tijd om het hele systeem te heroverwegen?
Amerikaanse staatsobligaties zijn de basis van het wereldwijde financiële systeem. Maar als deze basis begint te verzwakken — door stijgende rendementen en steeds moeilijker herfinancieren van schulden — kan de hele constructie beginnen te wankelen. En dan is de vraag niet meer: “is het de moeite waard om een Amerikaanse obligatie te kopen?”, maar: “vereist het systeem dat we kennen geen reset?”.
Weet je wat me soms raakt als ik het nieuws luister? Al die verheven leuzen: “de rendementen van Amerikaanse staatsobligaties zijn gestegen”, “het herfinancieren van schulden bereikt nieuwe records”, “beleggers reageren op de beslissingen van de FED”. En wat dan nog? De gemiddelde persoon knippert alleen met zijn ogen en haalt zijn schouders op. En toch kan wat er op de Amerikaanse obligatiemarkt gebeurt zelfs invloed hebben op... je dagelijkse boodschappen of hoeveel een hypotheek kost in Polen... Maar goed, stap voor stap.
Wat zijn die Amerikaanse staatsobligaties eigenlijk?
Het zijn gewoon papieren die de Amerikaanse regering aan beleggers verkoopt — in ruil voor contant geld. Ze beloven dat ze na een bepaalde tijd het geleende geld teruggeven, en in de tussentijd rente uitbetalen. Klinkt banaal? Want het is gewoon een gewone lening. Alleen is het genomen op een gigantische schaal, want de publieke schuld van de VS bedraagt al meer dan 34 biljoen dollar. Ja, biljoen. En toch blijven beleggers ze kopen, omdat de VS de reputatie heeft van een land dat altijd terugbetaalt. De vraag is: hoe lang nog?
Maar goed, wat is dat rendement?
Rendement is de procentuele winst die een belegger kan behalen door een obligatie aan te houden. Als je een obligatie koopt voor 100 dollar en elk jaar 5 dollar rente ontvangt, dan is je rendement 5%. Maar als iemand anders dezelfde obligatie koopt voor 90 dollar, omdat de prijs net is gedaald, dan is zijn procentuele winst al hoger — meer dan 5,5%. En hier begint het spel. Want rendement is niet vast. Het verandert elke dag. Het is als een thermometer van de stemming op de markt: het laat zien hoe beleggers zich voelen over de Amerikaanse schuld.
Wie profiteert van een hoog rendement?
Zeker niet de Amerikaanse regering. Want een hoger rendement betekent één ding — de regering moet hogere rente betalen voor nieuwe leningen. En omdat de VS voortdurend nieuwe schulden aangaat, betekent dat dat de schuldendienst steeds duurder wordt. En we hebben het hier niet over kleinigheden. De jaarlijkse rente op de federale schuld van de VS bedraagt al honderden miljarden dollars. Dat is meer dan het militaire budget van de meeste landen ter wereld. Alleen maar om de kosten van het lenen van geld te betalen.
En wat is dat mysterieuze herfinancieren van schulden?
Brutaal gezegd — het is alsof je een lening hebt, maar in plaats van deze af te lossen, elke maand een nieuwe neemt om de vorige af te lossen. Alleen ben je de VS, dus iedereen leent je graag — tenminste voorlopig. De Amerikaanse regering geeft nieuwe obligaties uit om oude af te lossen. En zo gaat het maar door. Dat is herfinancieren van schulden. Pure illusie van stabiliteit. Zolang alles werkt — is het OK. Maar wanneer de rente stijgt en beleggers bang beginnen te worden, worden de kosten van zo'n “verlenging van de schuld” pijnlijk. En op een gegeven moment kan het... onmogelijk worden.
Waarom is dit alles belangrijk?
Omdat de VS geen gewone economie is. Het is de nummer één economie, de dollar is de wereldreservevaluta, en Amerikaanse obligaties worden beschouwd als “risicoloze activa”. En wanneer er iets begint te gebeuren met dit alles, hebben niet alleen de Amerikanen een probleem. Het heeft invloed op de hele wereld: van grondstofprijzen, via wisselkoersen, tot hoeveel een lening in Polen kost of of het de moeite waard is om de zloty, euro, of misschien... Bitcoin vast te houden.
En stel je nu voor dat het rendement van Amerikaanse obligaties plotseling stijgt. De Amerikaanse regering moet plotseling veel hogere rente betalen om iemand überhaupt te verleiden deze papieren te kopen. Dat betekent dat een enorm deel van de begroting niet naar wegen, scholen of sociale hulp gaat — maar naar de schuldendienst. En de FED, de Amerikaanse centrale bank, kan de rente niet zomaar verlagen, want dan komt de inflatie terug. En ineens hebben we een regering in de klem. Letterlijk.
En wat dan?
Beleggers beginnen bang te worden. Ze beginnen te vluchten uit “papieren activa”. Ze kopen goud. Ze kopen grondstoffen. Steeds vaker... kopen ze Bitcoin. Want als zelfs de Amerikaanse regering problemen kan hebben met schulden, is het misschien tijd om het hele systeem te heroverwegen?
Amerikaanse staatsobligaties zijn de basis van het wereldwijde financiële systeem. Maar als deze basis begint te verzwakken — door stijgende rendementen en steeds moeilijker herfinancieren van schulden — kan de hele constructie beginnen te wankelen. En dan is de vraag niet meer: “is het de moeite waard om een Amerikaanse obligatie te kopen?”, maar: “vereist het systeem dat we kennen geen reset?”.
3 users upvote it!
0 answers