왜 어떤 사람들은 투자로 돈을 벌고 다른 사람들은 잃는가? 그 열쇠는 신용 주기에 있다.

경제는 끊임없이 호흡하는 거대한 유기체라고 상상해 보세요. 모든 것이 성장할 때 공기를 흡입하고, 둔화가 올 때 공기를 내뱉습니다. 이 리듬은 다름 아닌 신용 사이클입니다. 사람들의 소비 의욕, 기업의 성장 여부, 자본 부족으로 경제가 둔화되는지를 결정짓는 강력한 현상입니다.

신용 사이클은 마치 파도와 같습니다. 한 번은 높이 치솟고, 다른 때는 내려갑니다. 경제학에서는 두 가지 주요 단계를 구분할 수 있습니다: 신용 확장과 신용 수축. 각 단계는 은행, 기업, 일반 사람들이 어떻게 기능하는지에 영향을 미칩니다. 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

신용 확장 단계 – 번영과 성장의 시기

은행들이 신용을 기꺼이 제공하기 시작하고, 금리가 낮을 때, 역동적인 성장의 시기가 시작됩니다. 주택 담보 대출이 저렴하고, 기업들이 자금을 쉽게 조달할 수 있으며, 소비자들이 빚지는 것을 두려워하지 않는 상황을 상상해 보세요. 이것이 바로 신용 확장의 본질입니다.

그때 무슨 일이 일어날까요?

사람들은 더 많이 소비하기 시작합니다. 주택, 자동차, 전자 기기를 구매합니다. 이유는 간단합니다. 대출이 저렴하므로 새로운 집을 사기 위해 수년간 저축하는 대신 즉시 구매하기로 결정합니다.

기업들은 힘을 키웁니다. 소비자들이 더 많이 소비하므로 기업들도 더 많은 수익을 올립니다. 새로운 기술에 투자하고, 직원을 고용하며, 사업을 확장할 수 있습니다.

일자리가 더 많이 생깁니다. 기업들이 성장하면 더 많은 노동력이 필요해지고, 이는 실업률을 낮추고 경제 전체를 활성화합니다.

자산 가격이 상승합니다. 부동산과 주식이 오르는데, 모두가 그 가치가 계속 상승할 것이라고 믿기 때문입니다.

완벽하게 들리죠? 안타깝게도 이 단계에서 종종 가장 큰 위험이 발생합니다. 사람들과 기업들은 경기가 영원히 지속될 것이라고 생각하며 과도하게 빚을 질 수 있습니다. 때때로 투기 거품이 생기기도 합니다. 이는 자산 가격이 인위적으로 부풀려져 결국에는 터져야 할 것입니다. 그리고 그때 두 번째 면이 시작됩니다.

신용 수축 단계 – 경제에 대한 차가운 샤워

모든 호황에는 끝이 있습니다. 강력한 성장 기간이 지나면 은행들이 신용 정책을 강화하기 시작하는 시점이 옵니다. 금리가 상승하고, 신용이 더 이상 쉽게 접근할 수 없게 되며, 경제가 둔화되기 시작합니다.

그때 무슨 일이 일어날까요?

소비가 감소합니다. 사람들은 더 이상 쉽게 대출을 받을 수 없으므로 소비를 줄입니다. 이는 예를 들어 주택이나 자동차 판매의 감소를 의미할 수 있습니다.

기업들은 투자를 줄입니다. 소비자들이 덜 구매하므로 기업들도 위험을 감수하고 싶지 않아 투자 대신 절약하기 시작합니다.

실업률이 증가합니다. 기업들이 이전처럼 빠르게 성장하지 않으므로 더 적은 인력을 고용하고, 때로는 직원을 줄이기도 합니다.

침체 위험이 증가합니다. 신용 감소가 너무 급격하면 침체로 이어질 수 있으며, 극단적인 경우에는 금융 위기로 이어질 수 있습니다.

신용 수축 단계는 누가 자신의 재정을 현명하게 관리했는지, 누가 호황 시기에 낙관주의에 휘둘렸는지를 보여주는 순간입니다. 과도하게 빚을 진 기업들은 둔화를 견디지 못할 수 있습니다. 개인도 마찬가지입니다. 만약 누군가 너무 많은 채무를 지고 있다면, 갑작스러운 금리 인상은 큰 문제가 될 수 있습니다.

신용 사이클이 전체 경제에 어떤 영향을 미칠까요?

신용 사이클은 경제 성장과 하락을 형성하는 주요 요인 중 하나입니다. 그 영향은 여러 수준에서 감지할 수 있습니다:

1. 경제의 불안정성 – 신용 수준의 급격한 변화는 심각한 위기를 초래할 수 있습니다. 2008년 위기는 부동산 시장의 과도한 부채가 원인이었습니다.

2. 금융 시장의 변동성 – 신용 사이클은 주식, 부동산 및 기타 자산의 가격에 영향을 미칩니다. 그래서 때때로 우리는 주식 시장에서 역동적인 상승 기간을 관찰하고, 그 후 급격한 폭락을 경험합니다.

3. 채무 문제 – 대출이 저렴할 때 사람들과 기업들은 기꺼이 빚을 지지만, 수축 단계에서는 그들이 자신의 채무를 상환할 수 없게 될 수 있습니다.

4. 중앙은행과 정부의 반응 – 경제가 둔화되기 시작하면 중앙은행은 금리를 인하하거나 다른 자극 조치를 취하여 위기에 대응하려고 합니다.

신용 사이클의 부정적인 영향을 피할 수 있을까요?

신용 사이클은 경제에서 자연스러운 현상이지만, 그 부정적인 영향을 완화할 수 있는 방법이 있습니다. 그 중 몇 가지는 다음과 같습니다:

통화 정책 – 중앙은행은 현재 경제 상황에 맞춰 금리를 조정합니다.

거시적 위험 규제 – 과도한 부채를 방지하기 위해 신용 제공에 대한 제한이 도입됩니다.

재정적 완충 장치 – 은행들은 위기 상황에 대비해 자본을 축적해야 하며, 이는 금융 시스템의 안정성을 높입니다.

신용 사이클은 투자, 소비 및 채무 수준에 영향을 미치는 경제를 지배하는 메커니즘입니다. 대출이 저렴하고 쉽게 접근할 수 있을 때 경제는 성장하지만, 자금 조달이 급격히 제한되면 문제가 발생합니다.

따라서 우리가 어떤 단계에 있는지 인식하는 것이 중요합니다. 위험을 감수해야 할 때인지, 아니면 절약해야 할 때인지? 이러한 변화를 예측하고 재정을 적절히 관리하는 능력은 기업과 일반 사람들이 미래에 심각한 문제를 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.

이렇게 신용 사이클은 경제의 호흡 리듬처럼 작동합니다. 흡입, 즉 확장, 그리고 내쉬기, 즉 수축입니다. 이 메커니즘을 이해함으로써 우리는 불가피하게 다가올 것에 더 잘 대비할 수 있습니다.