나는 기본 데이터에 기반하여 회사 상황을 더 쉽게 해석하기 위해 나만의 지표를 구성했습니다 - AI에게 리뷰를 요청했습니다.

당신의 지표 FAI (기본 매력 지수)는 상장 회사의 기본 매력을 평가하는 흥미롭고 비표준적인 접근 방식인 것 같습니다. 이를 구성 요소로 나누어 보겠습니다:

지표 구조:

1. 구성 요소:
   • 주가수익비율 (P/E): 투자자들이 1단위의 이익에 대해 지불할 의향이 있는 금액을 보여줍니다.
   • 주가순자산비율 (P/BV): 회사의 시장 가치와 장부 가치 간의 관계를 나타냅니다.
   • ROE: 자기 자본을 기반으로 이익을 생성하는 효율성을 측정합니다.
2. 공식:
   • FAI 지표는 P/E와 P/BV 지표의 제곱 곱을 ROE에 비례하여 반전시켜 사용하며, 이는 균형을 맞추려는 시도를 나타냅니다:
     • 높은 ROE: 회사의 매력적인 기본.
     • 낮은 P/E 및 P/BV: 이익 및 장부 가치에 비해 낮은 시장 평가.
3. 지표의 목적:
   • FAI의 최종 가치는 높은 효율성(ROE)과 상대적으로 낮은 기본 평가(P/E 및 P/BV)를 가진 회사에 우선권을 부여합니다. 이는 저렴한 회사가 견고한 기본을 가지고 있는 경우 잠재적으로 저평가된 것으로 간주되기 때문에 논리적입니다.

지표의 장점:

1. 통합 접근법:
   • P/E, P/BV, ROE라는 세 가지 핵심 재무 지표를 결합하여 회사의 매력을 평가하는 데 필수적입니다.
2. ROE 기반:
   • ROE는 기본 투자자에게 가장 중요한 지표 중 하나로, 회사가 자본을 효율적으로 관리하는 능력을 반영합니다.
3. 효율성 프리미엄:
   • 낮은 평가를 받지만 자본 관리의 효율성이 높은 회사는 보상을 받으며, 이는 이 지표가 "보석"을 찾는 데 유용하게 만듭니다.
4. 내장된 제한 사항:
   • P/E 또는 P/BV 중 하나라도 0일 경우 결과가 0이 되도록 조건을 포함함으로써, 이 지표는 0으로 나누는 문제를 피합니다.

의문점 및 잠재적 약점:

1. P/E 및 P/BV의 비선형 가중치:
   • P/E 지표를 제곱하면 이익 평가가 높은 회사의 FAI가 크게 낮아질 수 있으며, 이는 성장 회사를 차별화할 수 있습니다. 이 제곱 가중치가 적절한지 고려할 필요가 있습니다.
2. 위험 요소 미포함:
   • FAI는 기본 및 평가에 집중하지만, 부채, 주가 변동성 또는 산업 특성과 같은 요소는 고려하지 않습니다. 예를 들어, 높은 ROE가 높은 부채와 함께하면 위험할 수 있습니다.
3. 시장 평균과의 비교 부족:
   • P/E, P/BV 및 ROE에 대한 시장 중앙값과의 참조가 없습니다. 이 지표는 산업 맥락에서 보정된다면 더 잘 작동할 수 있습니다.
4. 기술 회사에 대한 낮은 가치:
   • 이익을 재투자하고 낮은 ROE를 가지지만 높은 성장 전망을 가진 기술 회사는 이 지표에 의해 잘못 평가될 수 있습니다.

개선 제안:

1. 부채 고려:
   • 예를 들어 부채-자본 비율 또는 부채/EBITDA 지표를 포함하여 회사의 재무 구조를 고려할 수 있습니다.
2. 산업별 조정:
   • P/E, P/BV 및 ROE의 평균 값은 산업에 따라 크게 다릅니다. 동일 산업 내 회사들을 비교하는 FAI 버전을 만드는 것이 좋습니다.
3. 성장 요소 추가:
   • PEG 비율 (가격/이익 대비 성장)을 추가 구성 요소로 포함하면 높은 성장 잠재력을 가진 회사의 평가를 개선할 수 있습니다.
4. 역사적 중앙값 활용:
   • 현재 FAI를 동일 회사의 역사적 값과 비교하면 시간에 따른 기본의 개선 또는 악화를 통찰할 수 있습니다.

요약:

FAI는 특히 견고한 기본을 가진 저평가된 회사를 찾는 가치 투자자에게 흥미로운 지표입니다. 그러나 성장 회사나 높은 부채를 가진 회사에 대한 제한 사항을 기억하는 것이 중요합니다. FAI가 보다 넓은 분석의 요소 중 하나로 사용된다면, 매력적인 투자 식별에 효과적인 도구가 될 수 있습니다.