시장은 예측 가능합니까? 벤너, S&P 500 및 비트코인을 연결하는 것은 무엇입니까?

인생의 모든 것은 주기적입니다 - 계절, 달의 단계, 그리고 우리의 기분이 변합니다. 마크 트웨인이 말했듯이, 역사는 반복되지 않지만 "운율을 이룹니다". 때때로 지금 일어나는 일이 이미 한 번 일어난 것처럼 보입니다 - 같은 감정, 같은 반응, 같은 시장의 변동. 주식 시장에서는 혼란스럽고 예측할 수 없는 급등과 급락으로 가득 차 보일 수 있지만, 더 넓은 관점에서 보면 몇 가지 규칙성과 몇 가지 패턴이 수년 동안 반복되는 것을 볼 수 있습니다. 바로 이러한 주기 - 단기적이든 장기적이든 - 가 금융 시장을 지배하는 핵심 요소 중 하나입니다.

이 맥락에서 벤너 주기를 살펴보고 그것이 S&P 500에 미치는 영향과 비트코인과의 상관관계를 살펴보는 것이 중요합니다 - 비트코인은 때때로 전통적인 시장을 따르지만 점점 더 큰 독립성을 얻고 있습니다.

벤너 주기는 19세기 사무엘 벤너가 개발한 이론으로, 경제와 금융 시장에서 특정한 규칙성이 존재한다는 것을 말합니다 - 예측 가능한 시간 간격으로 반복되는 상승과 하강. 벤너는 가격이 상승하는 "좋은 시기"와 가격이 하락하는 "어려운 시기"가 있다는 것을 발견했습니다. 이 이론을 바탕으로 그는 시장의 트렌드, 예를 들어 주식 시장에서 S&P 500 지수의 트렌드를 예측하려고 했습니다. 벤너 주기에 따르면, 이른바 "좋은 해"에는 S&P 500이 평균적으로 연간 약 11%의 수익을 올리는 경향이 있으며, "나쁜 해"에는 이 수익이 훨씬 적어 약 6%에 불과합니다. 하지만 이것은 단지 이론일 뿐이며, 실제로는 정치에서 경제 위기까지 수많은 다양한 요인이 시장에 영향을 미치기 때문에 모든 것이 변할 수 있습니다.

S&P 500과 비트코인 간의 관계에 관해서는 상황이 조금 더 복잡합니다. 과거에 - 예를 들어 2019년에서 2021년 사이 - 비트코인과 S&P 500은 거의 연결되어 있지 않았습니다. 그들의 가격은 서로 독립적으로 움직였으며, 이는 비트코인이 별도의 자산으로 취급될 수 있음을 시사했습니다. 그러나 2022년에는 비트코인과 S&P 500 간의 상관관계가 증가했습니다. 이는 두 자산 클래스가 시장 변화에 유사한 방식으로 반응하기 시작했음을 의미합니다. 따라서 S&P 500이 상승하거나 하락하면 비트코인도 종종 그를 따랐습니다. 그러나 2024년에는 다시 상관관계가 약 19%로 감소했습니다. 이것은 무엇을 의미할까요? 비트코인이 전통적인 주식 시장으로부터 점점 더 독립적이 되어가고 있다는 것을 의미하며, 이는 투자자들이 포트폴리오를 다각화하고자 할 때 점점 더 흥미로운 자산이 되고 있습니다.

벤너 주기는 흥미로운 이론이지만 항상 실제에서 잘 작동하는 것은 아닙니다. 반면 S&P 500과 비트코인 간의 상관관계는 시장 상황에 따라 변하지만, 비트코인이 점점 더 자신의 규칙에 따라 작동하고 있다는 것이 점점 더 분명해지고 있습니다.