なぜ一部の人々は投資で利益を上げ、他の人々は損失を出すのでしょうか？鍵は信用サイクルにあります。

経済を巨大な生物だと想像してみてください。それは常に呼吸をしており、すべてが成長する時には空気を吸い込み、減速が訪れると息を吐き出します。このリズムは、他でもない信用サイクルです。これは、人々が喜んでお金を使うか、企業が成長するか、あるいは逆に資本が不足し、経済が減速するかを決定する強力な現象です。

信用サイクルは波のようなものです。一度は高く上昇し、また別の時には下降します。経済学では、信用の拡張と信用の収縮という2つの主要なフェーズを区別できます。それぞれが銀行、企業、そして一般の人々の機能に影響を与えます。これを詳しく見ていきましょう。

信用の拡張フェーズ – 繁栄と成長の時期

銀行が喜んで融資を行い、金利が低いとき、ダイナミックな成長の時期が始まります。住宅ローンが安く、企業が簡単に資金を調達でき、消費者が借金を恐れない状況を想像してみてください。これが信用の拡張の本質です。

その時、何が起こるのでしょうか？

人々はもっとお金を使い始めます – 住宅、車、電子機器を購入します。その理由は簡単です：融資が安いので、新しい家のために何年も貯金する代わりに、すぐに購入することを決めるのです。

企業は力を増します – 消費者がもっとお金を使うので、企業もより多くの収入を得ます。新しい技術に投資し、従業員を雇い、事業を拡大することができます。

雇用が増えます – 企業が成長するにつれて、労働力が必要になり、失業率が低下し、経済全体を活性化します。

資産価格が上昇します – 不動産や株式の価格が上がります。なぜなら、皆がその価値が上がり続けると信じているからです。

理想的に聞こえますよね？残念ながら、このフェーズではしばしば最大の危険が生まれます。人々や企業は、好況が永遠に続くと考えて、過剰に借金をすることがあります。時には、投機的バブルが発生します – これは、ある時点で必ず破裂しなければならない人工的に膨れ上がった資産価格です。そして、その時、メダルのもう一つの側面が始まります。

信用の収縮フェーズ – 経済にとっての冷たいシャワー

すべての好況には終わりがあります。激しい成長の後、銀行が信用政策を厳しくし始める瞬間が訪れます。金利が上昇し、融資が難しくなり、経済が減速し始めます。

その時、何が起こるのでしょうか？

消費が減少します – 人々はもはや簡単に融資を受けられないので、支出が減ります。これは、住宅や車の販売の減少を意味するかもしれません。

企業は投資を制限します – 消費者が少なく買うので、企業もリスクを取らず、投資する代わりに節約を始めます。

失業率が上昇します – 企業が以前のように成長しないため、雇用が減り、時には職を削減することもあります。

景気後退のリスクが高まります – 融資の減少があまりにも急激であれば、景気後退を引き起こす可能性があり、極端な場合には金融危機に至ることもあります。

収縮のフェーズは、誰が自分の財務を賢く管理していたか、誰が好況の間に楽観主義に流されたかが明らかになる瞬間です。過剰に借金をしていた企業は、減速に耐えられないかもしれません。個人も同様です – 誰かが過剰な負債を抱えている場合、金利の急上昇は大きな問題になる可能性があります。

信用サイクルは経済全体にどのように影響しますか？

信用サイクルは、経済の成長と減少を形作る主要な要因の一つです。その影響は多くのレベルで見ることができます：

1. 経済の不安定性 – 融資レベルの急激な変化は深刻な危機を引き起こす可能性があります。2008年の危機は、不動産市場での過剰な借金の結果でした。

2. 金融市場の変動 – 信用サイクルは株式、不動産、その他の資産の価格に影響を与えます。これが、時には株式市場での急激な上昇とその後の急落を観察する理由です。

3. 借金の問題 – 融資が安いと、人々や企業は喜んで借金をしますが、収縮のフェーズでは、彼らが負債を返済できないことが明らかになるかもしれません。

4. 中央銀行や政府の反応 – 経済が減速し始めると、中央銀行は金利を下げたり、他の刺激策を講じたりして危機に対処しようとします。

信用サイクルの悪影響を避けることはできるのでしょうか？

信用サイクルは経済における自然な現象ですが、その悪影響を和らげる方法はあります。以下はそのいくつかです：

金融政策 – 中央銀行は金利を調整し、現在の経済状況に応じて設定します。

マクロプルーデンシャル規制 – 過剰な借金を防ぐために、融資に関する制限が導入されます。

金融バッファ – 銀行は危機に備えて資本を蓄積することが義務付けられており、これにより金融システムの安定性が増します。

信用サイクルは、投資、消費、借金のレベルに影響を与えるメカニズムです。融資が安く、容易に入手できるとき、経済は成長しますが、もし急激な資金調達の制限が発生すれば、問題が生じます。

だからこそ、私たちがどの段階にいるのかを意識することが重要です。リスクを取るべき時なのか、それとも貯蓄すべき時なのか？これらの変化を予測し、適切に財務を管理する能力は、企業や一般の人々が将来の深刻な問題を回避するのに役立ちます。

これが信用サイクルの働き方です – 経済における呼吸のリズムのように。吸気、つまり拡張、そして呼気、つまり収縮です。このメカニズムを理解することで、私たちは避けられない未来に備えることができます。