市場は予測可能ですか？ベンナー、S&P 500、ビットコインをつなぐものは何ですか

人生のすべては循環的です - 季節、月の位相、そして私たちの気分が変わります。マーク・トウェインが言ったように、歴史は繰り返されるのではなく、「韻を踏む」のです。時には、今起こっていることが以前にも起こったように思えることがあります - 同じ感情、同じ反応、同じ市場の変動。株式市場では、これは混沌としているように見え、予測不可能な上昇と下降に満ちていますが、より広い視点で見ると、年を通じて繰り返される一定の規則性やパターンを見出すことができます。これらのサイクル - 短期的なものと長期的なものの両方 - は、金融市場を支配する重要な要素の一つです。

この文脈では、ベンナーサイクルとそのS&P 500への影響を見て、ビットコインとの相関関係を確認する価値があります - ビットコインは、時には伝統的な市場に従うものの、ますます独立性を増しています。

ベンナーサイクルは、19世紀にサミュエル・ベンナーによって提唱された理論で、経済や金融市場には一定の規則性が存在し、予測可能な間隔で繰り返される上昇と下降があると述べています。ベンナーは、価格が上昇する「良い時期」と、価格が下落する「悪い時期」があることに気づきました。この理論に基づいて、彼は市場のトレンド、特にS&P 500指数の動向を予測しようとしました。ベンナーサイクルによれば、いわゆる「良い年」にはS&P 500は平均して年間約11%の利益を上げる傾向があり、「悪い年」にはその利益は約6%と大幅に減少します。しかし、これはあくまで理論であり、実際には市場には政治から経済危機までさまざまな要因が影響を与えるため、すべてが変わる可能性があります。

S&P 500とビットコインの関係については、状況は少し複雑です。過去、例えば2019年から2021年にかけて、ビットコインとS&P 500はほとんど関連性がありませんでした。彼らの価格は互いに独立して動いており、ビットコインが別の資産として扱われている可能性を示唆していました。しかし、2022年にはビットコインとS&P 500の相関関係が高まりました。これは、これらの資産クラスが市場の変化に似た方法で反応し始めたことを意味しました。したがって、S&P 500が上昇または下降すると、ビットコインもしばしばそれに従いました。しかし、2024年には再び相関関係が約19%に低下しました。これは何を意味するのでしょうか？ビットコインは伝統的な株式市場からますます独立しており、ポートフォリオを多様化したい投資家にとってますます興味深い資産となっています。

ベンナーサイクルは興味深い理論ですが、実際には常に機能するわけではありません。一方、S&P 500とビットコインの相関関係は市場の状況によって変化しますが、ビットコインが独自の原則で動いていることがますます明らかになっています。