Mengapa orang Polandia tidak menggunakan bentuk tabungan yang efektif?

Dari analisis terakhir yang tersedia di portal analizy.pl tentang tabungan finansial rumah tangga Polandia, yang melebihi 2 triliun PLN pada kuartal pertama 2023, uang tunai dan deposito secara total sekitar 1491 miliar PLN, atau sekitar 75%. Sementara itu, obligasi pemerintah ritel hanya sekitar 95 miliar PLN, atau kurang dari 5%! Dari pengalaman pribadi saya, portofolio yang terdiri dari 1/3 EDO dan 2/3 COI dalam 2,5 tahun terakhir memberikan tingkat pengembalian bersih (setelah pajak Belki) sebesar 30%. Inflasi rata-rata CPI adalah -5,1% pada tahun 2021, dan -14,4% pada tahun 2022. Jika inflasi rata-rata CPI mencapai 12% pada tahun 2023, inflasi kumulatif selama tiga tahun akan sekitar 34,66% (rata-rata 11,55% per tahun). Dengan laju pertumbuhan bunga saat ini dalam portofolio riil saya, tingkat pengembalian bersih selama 3 tahun bisa mencapai sekitar 36% (rata-rata 12% per tahun). Ini berarti bahwa obligasi pemerintah ritel memberikan saya peluang nyata untuk melindungi tabungan dari inflasi dengan tingkat risiko yang sama (dibandingkan dengan deposito bank), yang tidak dapat dikatakan untuk rekening tabungan dan deposito. Selama periode yang sama, penawaran deposito terbaik hanya mencapai 10% bruto (rata-rata sekitar 8,5% bruto) dan itu biasanya untuk jumlah kecil dan periode singkat 3-6 bulan, dengan syarat tambahan seperti: dana baru, pelanggan baru, dan sekarang termasuk kartu kredit dalam paket tersebut. Sebagai catatan, penting juga untuk menunjukkan seberapa besar dana yang terkumpul dalam dana investasi yang mahal dan/atau tidak efisien (Polandia dan luar negeri) serta dalam dana kapitalisasi asuransi - total sekitar 255 miliar PLN, sementara ada sekitar 300.000 akun broker aktif di Polandia, yang dimiliki oleh hanya sekitar 200.000 pengguna. Mengapa orang Polandia dengan senang hati membayar bank (distributor dana investasi TFI terbesar di Polandia) biaya distribusi dan/atau biaya penghapusan unit partisipasi TFI, dengan sadar atau tidak sadar mengurangi tingkat pengembalian investasi mereka sendiri? Tidak banyak orang yang menyadari bahwa biaya distribusi sebesar 4% menyebabkan dana tertentu harus menghasilkan sekitar 4,2% terlebih dahulu agar investor mendapatkan pengembalian hanya pada nilai nominal modal yang diinvestasikan (10000 PLN*0,96=9600 PLN, → 9600 PLN*1,0416=10000 PLN), belum lagi tentang keuntungan nyata.