¿Por qué los polacos no utilizan formas eficientes de ahorrar?

Del último informe disponible en analizy.pl sobre los ahorros financieros de los hogares polacos, que superaron los 2 billones de PLN en el primer trimestre de 2023, se desprende que el efectivo y los depósitos representan en total aproximadamente 1491 mil millones de PLN, es decir, aproximadamente el 75%. Mientras tanto, los bonos del estado minoristas representan solo aproximadamente 95 mil millones de PLN, lo que equivale a menos del 5%!!!!! De mi experiencia personal, se desprende que una cartera compuesta por 1/3 de EDO y 2/3 de COI durante los últimos 2,5 años ha obtenido una tasa de retorno neto (después de restar el impuesto Belka) del 30%. La inflación anual promedio del IPC fue: en 2021, -5,1%, en 2022, -14,4%. Si la inflación promedio anual del IPC alcanza el 12% en 2023, la inflación acumulada en tres años será de aproximadamente 34,66% (11,55% en promedio anual). A la tasa actual de acumulación de intereses, la tasa de retorno neto en mi cartera real podría ser de aproximadamente el 36% en tres años (12,00% en promedio anual). Esto significa que los bonos del estado minoristas me ofrecen una oportunidad real de proteger mis ahorros contra la inflación a un nivel de riesgo similar (en comparación con los depósitos bancarios), algo que no se puede decir de las cuentas de ahorro y los depósitos. En el mismo período, las mejores ofertas de depósitos no superaron el 10% BRUTO (con un promedio de alrededor del 8,5% BRUTO), y eso generalmente fue para montos bajos y períodos cortos de 3 a 6 meses, y eso con condiciones adicionales como nuevos fondos, nuevos clientes y recientemente incluso una tarjeta de crédito incluida. Por cierto, vale la pena señalar la cantidad significativa de fondos, según el informe mencionado anteriormente, que se acumulan en fondos de inversión costosos y/o ineficientes (nacionales y extranjeros) y en fondos de capitalización de seguros, que en total suman aproximadamente 255 mil millones de PLN, mientras que hay aproximadamente 300,000 cuentas de corretaje activas en Polonia, de las cuales solo alrededor de 200,000 usuarios son titulares. ¿Por qué los polacos están dispuestos a pagar comisiones de distribución a los bancos (los distribuidores más grandes de fondos de inversión en Polonia) y/o comisiones de amortización de las unidades de participación en los fondos de inversión, reduciendo consciente o inconscientemente su propia tasa de retorno de la inversión? Pocas personas se dan cuenta de que una comisión de distribución del 4% significa que el fondo debe ganar primero aproximadamente el 4,2% para que el inversor obtenga solo un retorno nominal del capital invertido (10000 PLN * 0,96 = 9600 PLN, → 9600 PLN * 1,0416 = 10000 PLN), sin mencionar alguna ganancia real.