Recortes de tipos de interés: ¿quién gana y quién pierde?

En Polonia bajaron los tipos de interés: el tipo de referencia principal cayó al 5,25%. Para muchos, esto puede parecer algo que sólo preocupa a banqueros y analistas, pero la verdad es que estas decisiones nos afectan a todos y cada uno de nosotros: cuánto pagamos por un préstamo, cuánto ganamos con un depósito e incluso cuánto cuesta el combustible. Por eso vale la pena entender cómo funciona todo.

Empecemos por lo básico: ¿qué son las tasas de interés?

Esta es una herramienta utilizada por el banco central, en nuestro caso el NBP. Al fijar su nivel, el banco influye en el coste de pedir dinero prestado y, a la inversa, en el dinero que podemos ganar con ese dinero, por ejemplo, manteniéndolo en depósito.

Y ahora ¿por qué bajarlas o subirlas? Cuando la economía se desacelera y la inflación comienza a caer –como sucede ahora–, el banco central puede recortar las tasas para estimular el mercado. ¿Qué pasa entonces? El dinero cada vez es más barato. Los préstamos son más baratos, las cuotas están bajando, las empresas están más dispuestas a invertir, la gente está más dispuesta a comprar departamentos, autos y electrodomésticos. En resumen: está impulsado por el consumo y la inversión. Ése es precisamente el objetivo: estimular el crecimiento económico.

Por el contrario, cuando la inflación se descontrola y la economía se sobrecalienta, el banco eleva los tipos de interés. ¿Para qué? Para enfriar la situación. Un crédito más caro significa menos compras, menos inversión. La gente ahorra más porque los depósitos ofrecen mejores tasas de interés. Y todo esto tiene un objetivo: reducir la inflación. Es una palanca económica: si la mueves en una dirección, estimulas el crecimiento; en la otra, lo inhibes.

Volviendo a nuestra situación, esta reducción de mayo es la primera señal seria de que el NBP quiere flexibilizar la política monetaria. A medida que la inflación cae, las tasas podrían volver lentamente a niveles más neutrales.

¿Pero qué significa esto para nosotros, la gente común?

En primer lugar, cuotas de préstamo más bajas. Si alguien tiene una hipoteca, es posible que ya note varias docenas de zlotys menos en su cuota mensual. Y a lo largo de un año se nota la diferencia. Los nuevos prestatarios también pueden contar con mejores condiciones, ya que los bancos están empezando a adoptar un enfoque más flexible en materia de solvencia.

En segundo lugar, las posibilidades de obtener préstamos están aumentando. Para quienes planean comprar un piso o iniciar un negocio, este puede ser un buen momento porque la financiación es simplemente más barata.

En tercer lugar, no todo es tan color de rosa. Los ahorradores lo tienen peor. Los depósitos y cuentas de ahorro con tipos de interés bajos ya no son rentables. Esto puede animarle a buscar otras formas de inversión, por ejemplo, bonos, fondos o el mercado de capitales.

Y otra cosa importante: el zloty podría debilitarse. Las tasas más bajas a menudo significan una moneda más débil. Esta es una buena noticia para los exportadores: sus productos son más competitivos en el extranjero. Pero para nosotros, como consumidores, esto puede significar combustible o productos electrónicos más caros, porque las importaciones se vuelven más caras.

Como puede ver, las decisiones sobre las tasas de interés no se basan únicamente en datos en Excel. Esto es dinero real en nuestros bolsillos y cambios concretos en la economía. La reducción puede ayudar a muchos, pero también crea nuevos desafíos. Por ahora la inflación está cayendo, por lo que esta dirección parece lógica. ¿Pero qué pasa después? Todo depende de cómo reaccione la economía. Si la inflación continúa bajando, podríamos ver más recortes más adelante este año. Pero esto depende de muchos factores: la economía global, los tipos de cambio, la política fiscal y la situación geopolítica.