¿Cómo ha cambiado la pandemia tu dinero? – ¿Qué tienen en común la pandemia, la inflación y tus cuotas de crédito? historia "Helicopter Money"
Imagina que la economía se detiene de repente. Las empresas cierran sus puertas, la gente pierde su trabajo y nadie sabe qué pasará después. Así fue el comienzo de la pandemia de COVID-19. Los gobiernos de todo el mundo se enfrentaron a un enorme desafío: ¿cómo evitar quiebras masivas y desempleo? La respuesta fue algo que los economistas llamaron "Helicopter Money", es decir, la inyección masiva de dinero en circulación.
En Polonia, esto tomó la forma de escudos anticrisis, tasas de interés cero e intervenciones del Banco Nacional de Polonia (NBP), que compró bonos para asegurar la liquidez financiera. A primera vista, todo parecía genial: las empresas recibieron ayuda, los consumidores tenían dinero y la economía evitó una catástrofe. Pero, ¿es realmente así?
Hoy, mirando hacia atrás, vemos que lo que debía ser un salvavidas también trajo serias consecuencias: tasas de interés cero en depósitos, préstamos caros e inflación que redujo drásticamente el poder adquisitivo de nuestro dinero.
¿Qué son M2 y M3 – es decir, cómo medimos la cantidad de dinero en circulación?
Antes de explicar por qué el "Helicopter Money" provocó cambios tan grandes, vale la pena entender cómo los economistas miden la cantidad de dinero en la economía.
M2 – es el efectivo en circulación y el dinero que la gente tiene en sus cuentas personales y depósitos a corto plazo. Es capital que se puede convertir fácilmente en efectivo y gastar.
M3 – es una categoría más amplia, que incluye no solo M2, sino también depósitos a largo plazo y otros activos financieros que pueden funcionar como dinero.
Durante la pandemia, la cantidad de dinero en circulación (M2 y M3) aumentó en decenas de por ciento. ¿De dónde vino ese dinero?
El gobierno literalmente "inyectó" efectivo en la economía, otorgando subsidios a las empresas y apoyo a los trabajadores.
El banco central compró bonos, lo que en la práctica significaba "imprimir" nuevo dinero.
Las tasas de interés récord bajas hicieron que los préstamos fueran muy baratos y fácilmente accesibles.
¿Cómo cambió el Helicopter Money la economía?
1. La economía recibió un impulso de efectivo
Al principio, esto parecía un salvavidas. Las empresas tenían dinero para salarios, la gente podía gastar y los bancos recibieron liquidez adicional. Gracias a esto, evitamos una ola de quiebras y despidos masivos.
Pero había un "pero" – una cantidad excesiva de dinero en circulación siempre conduce a problemas. Y esos problemas comenzaron a aparecer muy rápidamente.
2. Disminuyó la tasa de interés de los depósitos – los bancos no querían tus ahorros
Dado que los bancos ya tenían un montón de efectivo, no tenían que competir por los depósitos de los clientes. Por eso, la tasa de interés de los depósitos comenzó a caer, hasta que finalmente alcanzó casi el 0%.
Esto significaba que mantener dinero en el banco dejó de ser rentable. La gente buscaba alternativas: invertía en bienes raíces, en la bolsa e incluso en criptomonedas.
3. Los préstamos se volvieron baratos – hasta que se volvieron caros
En la primera fase de la pandemia, los préstamos eran muy baratos. Los bancos estaban dispuestos a otorgarlos, y la gente tomaba préstamos masivamente, especialmente para viviendas. ¿Los efectos?
Los precios de las propiedades se dispararon.
La demanda de préstamos de consumo también aumentó.
Pero luego la situación dio un giro. Cuando la inflación comenzó a salirse de control, el banco central tuvo que actuar. La solución fue aumentar las tasas de interés. Sin embargo, esto llevó a un nuevo problema:
Las cuotas de los préstamos hipotecarios aumentaron incluso en decenas de por ciento.
Las personas que antes obtenían préstamos fácilmente, de repente perdieron su capacidad crediticia.
Los bancos comenzaron a ser más cautelosos al otorgar préstamos.
Como resultado, el mercado de créditos se colapsó literalmente.
¿Cómo llevó el Helicopter Money a la inflación y a la crisis crediticia?
A corto plazo, el "Helicopter Money" salvó la economía, pero con el tiempo sus efectos se volvieron dolorosos:
✔ Las empresas no quebraron, pero el exceso de efectivo provocó un aumento de la inflación.
✔ Los depósitos se volvieron poco rentables, obligando a la gente a invertir en otros lugares.
✔ El auge crediticio provocó un aumento en los precios de las viviendas, y los posteriores aumentos de las tasas de interés golpearon a los prestatarios.
Este es un ejemplo clásico de una situación en la que la solución de un problema crea nuevos desafíos aún más difíciles.
¿Se podría haber evitado esto? ¡Por supuesto! Solo era necesario que los gobiernos y los bancos centrales hicieran algo diferente a lo habitual, pero eso ya sería demasiado complicado. ¿Para qué buscar soluciones creativas si se puede simplemente inundar la economía con dinero y pretender que no hay problema?
Y ahora solo queda esperar a que la historia se repita. Porque si el Helicopter Money funciona tan "bien", ¿por qué no repetir este maravilloso experimento? Quizás la próxima vez añadan un paraguas gratis a cada préstamo hipotecario, para protegerse de la lluvia de efectivo y la inminente tormenta inflacionaria.
Imagina que la economía se detiene de repente. Las empresas cierran sus puertas, la gente pierde su trabajo y nadie sabe qué pasará después. Así fue el comienzo de la pandemia de COVID-19. Los gobiernos de todo el mundo se enfrentaron a un enorme desafío: ¿cómo evitar quiebras masivas y desempleo? La respuesta fue algo que los economistas llamaron "Helicopter Money", es decir, la inyección masiva de dinero en circulación.
En Polonia, esto tomó la forma de escudos anticrisis, tasas de interés cero e intervenciones del Banco Nacional de Polonia (NBP), que compró bonos para asegurar la liquidez financiera. A primera vista, todo parecía genial: las empresas recibieron ayuda, los consumidores tenían dinero y la economía evitó una catástrofe. Pero, ¿es realmente así?
Hoy, mirando hacia atrás, vemos que lo que debía ser un salvavidas también trajo serias consecuencias: tasas de interés cero en depósitos, préstamos caros e inflación que redujo drásticamente el poder adquisitivo de nuestro dinero.
¿Qué son M2 y M3 – es decir, cómo medimos la cantidad de dinero en circulación?
Antes de explicar por qué el "Helicopter Money" provocó cambios tan grandes, vale la pena entender cómo los economistas miden la cantidad de dinero en la economía.
M2 – es el efectivo en circulación y el dinero que la gente tiene en sus cuentas personales y depósitos a corto plazo. Es capital que se puede convertir fácilmente en efectivo y gastar.
M3 – es una categoría más amplia, que incluye no solo M2, sino también depósitos a largo plazo y otros activos financieros que pueden funcionar como dinero.
Durante la pandemia, la cantidad de dinero en circulación (M2 y M3) aumentó en decenas de por ciento. ¿De dónde vino ese dinero?
El gobierno literalmente "inyectó" efectivo en la economía, otorgando subsidios a las empresas y apoyo a los trabajadores.
El banco central compró bonos, lo que en la práctica significaba "imprimir" nuevo dinero.
Las tasas de interés récord bajas hicieron que los préstamos fueran muy baratos y fácilmente accesibles.
¿Cómo cambió el Helicopter Money la economía?
1. La economía recibió un impulso de efectivo
Al principio, esto parecía un salvavidas. Las empresas tenían dinero para salarios, la gente podía gastar y los bancos recibieron liquidez adicional. Gracias a esto, evitamos una ola de quiebras y despidos masivos.
Pero había un "pero" – una cantidad excesiva de dinero en circulación siempre conduce a problemas. Y esos problemas comenzaron a aparecer muy rápidamente.
2. Disminuyó la tasa de interés de los depósitos – los bancos no querían tus ahorros
Dado que los bancos ya tenían un montón de efectivo, no tenían que competir por los depósitos de los clientes. Por eso, la tasa de interés de los depósitos comenzó a caer, hasta que finalmente alcanzó casi el 0%.
Esto significaba que mantener dinero en el banco dejó de ser rentable. La gente buscaba alternativas: invertía en bienes raíces, en la bolsa e incluso en criptomonedas.
3. Los préstamos se volvieron baratos – hasta que se volvieron caros
En la primera fase de la pandemia, los préstamos eran muy baratos. Los bancos estaban dispuestos a otorgarlos, y la gente tomaba préstamos masivamente, especialmente para viviendas. ¿Los efectos?
Los precios de las propiedades se dispararon.
La demanda de préstamos de consumo también aumentó.
Pero luego la situación dio un giro. Cuando la inflación comenzó a salirse de control, el banco central tuvo que actuar. La solución fue aumentar las tasas de interés. Sin embargo, esto llevó a un nuevo problema:
Las cuotas de los préstamos hipotecarios aumentaron incluso en decenas de por ciento.
Las personas que antes obtenían préstamos fácilmente, de repente perdieron su capacidad crediticia.
Los bancos comenzaron a ser más cautelosos al otorgar préstamos.
Como resultado, el mercado de créditos se colapsó literalmente.
¿Cómo llevó el Helicopter Money a la inflación y a la crisis crediticia?
A corto plazo, el "Helicopter Money" salvó la economía, pero con el tiempo sus efectos se volvieron dolorosos:
✔ Las empresas no quebraron, pero el exceso de efectivo provocó un aumento de la inflación.
✔ Los depósitos se volvieron poco rentables, obligando a la gente a invertir en otros lugares.
✔ El auge crediticio provocó un aumento en los precios de las viviendas, y los posteriores aumentos de las tasas de interés golpearon a los prestatarios.
Este es un ejemplo clásico de una situación en la que la solución de un problema crea nuevos desafíos aún más difíciles.
¿Se podría haber evitado esto? ¡Por supuesto! Solo era necesario que los gobiernos y los bancos centrales hicieran algo diferente a lo habitual, pero eso ya sería demasiado complicado. ¿Para qué buscar soluciones creativas si se puede simplemente inundar la economía con dinero y pretender que no hay problema?
Y ahora solo queda esperar a que la historia se repita. Porque si el Helicopter Money funciona tan "bien", ¿por qué no repetir este maravilloso experimento? Quizás la próxima vez añadan un paraguas gratis a cada préstamo hipotecario, para protegerse de la lluvia de efectivo y la inminente tormenta inflacionaria.
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