¿Por qué unos ganan con las inversiones y otros pierden? La clave está en el ciclo crediticio

Imagina que la economía es un enorme organismo que respira constantemente: inhala aire cuando todo crece y exhala cuando llega la desaceleración. Este ritmo no es más que el ciclo crediticio: un fenómeno poderoso que determina si las personas gastan dinero con gusto, si las empresas crecen o, por el contrario, si comienza a faltar capital y la economía se desacelera.

El ciclo crediticio es como una ola: a veces se eleva alto, otras veces desciende. En economía, se pueden distinguir dos fases principales: la expansión crediticia y la contracción crediticia. Cada una de ellas influye en cómo funcionan los bancos, las empresas y las personas comunes. Vamos a examinarlo más de cerca.

Fase de expansión crediticia: tiempo de prosperidad y crecimiento

Cuando los bancos comienzan a otorgar créditos con gusto y las tasas de interés son bajas, comienza un período de crecimiento dinámico. Imagina una situación en la que las hipotecas son baratas, las empresas pueden obtener financiamiento fácilmente y los consumidores no temen endeudarse. Esa es la esencia de la expansión crediticia.

¿Qué sucede entonces?

Las personas comienzan a gastar más: compran viviendas, automóviles, equipos electrónicos. La razón es simple: el crédito es barato, así que en lugar de ahorrar durante años para una nueva casa, deciden comprarla de inmediato.

Las empresas crecen en fuerza: dado que los consumidores gastan más, las empresas también tienen mayores ingresos. Pueden invertir en nuevas tecnologías, contratar empleados y expandir sus operaciones.

Aparecen más puestos de trabajo: cuando las empresas crecen, se necesita más mano de obra, lo que reduce el desempleo y impulsa toda la economía.

Los precios de los activos suben: los bienes raíces y las acciones en la bolsa se encarecen, porque todos creen que su valor solo aumentará.

Suena ideal, ¿verdad? Desafortunadamente, es en esta fase donde a menudo surgen los mayores peligros. Las personas y las empresas pueden endeudarse en exceso, pensando que la buena racha durará para siempre. A veces se crean burbujas especulativas: precios de activos artificialmente inflados que en algún momento deben estallar. Y entonces comienza la otra cara de la moneda.

Fase de contracción crediticia: una ducha fría para la economía

Cada auge tiene su final. Después de un período de intenso crecimiento, llega el momento en que los bancos comienzan a endurecer la política crediticia. Las tasas de interés aumentan, los créditos se vuelven más difíciles de obtener y la economía comienza a desacelerarse.

¿Qué sucede entonces?

El consumo disminuye: las personas ya no pueden obtener créditos tan fácilmente, por lo que gastan menos. Esto puede significar, por ejemplo, una caída en las ventas de viviendas o automóviles.

Las empresas limitan las inversiones: dado que los consumidores compran menos, las empresas también no quieren arriesgarse y comienzan a ahorrar en lugar de invertir.

El desempleo aumenta: dado que las empresas no crecen al mismo ritmo que antes, contratan a menos personas y, a veces, incluso reducen puestos de trabajo.

El riesgo de recesión aumenta: si la caída del crédito es demasiado brusca, puede llevar a una recesión y, en casos extremos, incluso a una crisis financiera.

La fase de contracción es el momento en que se revela quién ha gestionado sabiamente sus finanzas y quién se dejó llevar por el optimismo durante el auge. Las empresas que estaban excesivamente endeudadas pueden no sobrevivir a la desaceleración. Lo mismo ocurre con las personas privadas: si alguien ha asumido demasiadas obligaciones, los repentinos aumentos en las tasas de interés pueden convertirse en un gran problema.

¿Cómo influye el ciclo crediticio en toda la economía?

El ciclo crediticio es uno de los principales factores que moldean el crecimiento y las caídas económicas. Su influencia se puede observar en muchos niveles:

1. Inestabilidad económica: los cambios bruscos en el nivel de crédito pueden llevar a crisis graves. Un buen ejemplo es la crisis de 2008, que fue el resultado de un endeudamiento excesivo en el mercado inmobiliario.

2. Fluctuaciones en los mercados financieros: el ciclo crediticio se refleja en los precios de las acciones, bienes raíces y otros activos. Por eso, a veces observamos períodos de aumentos dinámicos en la bolsa, seguidos de caídas bruscas.

3. Problemas de endeudamiento: cuando el crédito es barato, las personas y las empresas se endeudan con gusto, pero en la fase de contracción puede resultar que no pueden cumplir con sus obligaciones.

4. Reacciones de los bancos centrales y gobiernos: cuando la economía comienza a desacelerarse, los bancos centrales intentan contrarrestar la crisis, reduciendo las tasas de interés o llevando a cabo otras medidas de estímulo.

¿Se pueden evitar los efectos negativos del ciclo crediticio?

Aunque el ciclo crediticio es un fenómeno natural en la economía, existen formas de mitigar sus efectos negativos. Aquí hay algunas de ellas:

Política monetaria: los bancos centrales regulan el nivel de las tasas de interés, ajustándolas a la situación económica actual.

Regulaciones macroprudenciales: se imponen restricciones sobre la concesión de créditos para prevenir el endeudamiento excesivo.

Buffers financieros: los bancos están obligados a acumular capital en caso de crisis, lo que aumenta la estabilidad del sistema financiero.

El ciclo crediticio es un mecanismo que rige la economía, influyendo en el nivel de inversión, consumo y endeudamiento. Cuando el crédito es barato y fácilmente accesible, la economía crece, pero si hay una restricción brusca en el financiamiento, surgen problemas.

Por eso, es importante ser consciente de en qué etapa del ciclo nos encontramos. ¿Es un momento para asumir riesgos o más bien un momento para ahorrar? La habilidad de prever estos cambios y gestionar adecuadamente las finanzas puede ayudar tanto a las empresas como a las personas comunes a evitar problemas graves en el futuro.

Así es como funciona el ciclo crediticio: como el ritmo de la respiración en la economía. Inhalación, es decir, expansión, y luego exhalación, es decir, contracción. Comprendiendo este mecanismo, podemos prepararnos mejor para lo que inevitablemente vendrá.