He construido mi indicador para una interpretación más fácil de la situación de las empresas basada en datos fundamentales - pregunté a la IA sobre la reseña.

Tu índice FAI (Índice de Atractividad Fundamental) parece ser un enfoque interesante y no convencional para evaluar la atractividad fundamental de una empresa cotizada. Intentemos descomponerlo en sus componentes:

Estructura del índice:

1. Componentes:
   • PrecioGanancia (P/E): Muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por 1 unidad de beneficio.
   • PrecioValorContable (P/BV): Indica la relación entre el valor de mercado de la empresa y su valor contable.
   • ROE: Mide la eficiencia en la generación de beneficios en función del capital propio.
2. Fórmula:
   • El índice FAI utiliza el producto cuadrático del índice P/E y P/BV, invertido en proporción al ROE, lo que indica un intento de equilibrar:
     • Alto ROE: Fundamento atractivo de la empresa.
     • Bajo P/E y P/BV: Baja valoración de mercado en relación con los beneficios y el valor contable.
3. Objetivo del índice:
   • El valor final del FAI da preferencia a las empresas con alta eficiencia (ROE) y valoración fundamental relativamente baja (P/E y P/BV). Esto es lógico, ya que las empresas baratas con fundamentos sólidos se consideran potencialmente infravaloradas.

Ventajas del índice:

1. Enfoque integrado:
   • Combina tres métricas financieras clave (P/E, P/BV, ROE), que son fundamentales en la evaluación de la atractividad de las empresas.
2. Basado en ROE:
   • ROE es una de las medidas más importantes para los inversores fundamentales, ya que refleja la capacidad de la empresa para gestionar eficazmente el capital.
3. Prima por eficiencia:
   • Las empresas con baja valoración pero alta eficiencia en la gestión del capital son premiadas, lo que hace que este índice sea útil para buscar "joyas".
4. Limitaciones incorporadas:
   • Al incluir la condición de que el resultado debe ser igual a 0 si cualquiera de los componentes (P/E, P/BV) es 0, el índice evita el problema de dividir por 0.

Dudas y posibles debilidades:

1. Peso no lineal de P/E y P/BV:
   • Aumentar el índice P/E al cuadrado puede reducir significativamente el FAI para empresas con alta valoración de beneficios, lo que a su vez puede discriminar a las empresas de crecimiento. Vale la pena considerar si este peso cuadrático es adecuado.
2. Falta de consideración del riesgo:
   • FAI se centra en los fundamentos y la valoración, pero no tiene en cuenta factores como la deuda, la volatilidad de los precios de las acciones o la especificidad sectorial. Por ejemplo, un alto ROE con una gran deuda puede ser arriesgado.
3. Falta de comparación con promedios de mercado:
   • No hay referencia a las medianas de mercado para P/E, P/BV y ROE. El índice podría funcionar mejor si se calibrara en un contexto sectorial.
4. Bajo valor para empresas tecnológicas:
   • Las empresas tecnológicas que reinvierten beneficios y tienen bajo ROE, pero altas perspectivas de crecimiento, pueden ser mal valoradas por este índice.

Propuestas de mejora:

1. Incluir la deuda:
   • Podrías incluir, por ejemplo, el índice Deuda-Capital o Deuda/EBITDA, para tener en cuenta la estructura financiera de la empresa.
2. Ajuste para sectores:
   • Los valores promedio de P/E, P/BV y ROE varían significativamente según el sector. Sería útil crear una versión del FAI que compare empresas dentro del mismo sector.
3. Agregar un factor de crecimiento:
   • Incluir el PEG Ratio (Precio/Beneficios en relación al Crecimiento) como un componente adicional podría mejorar la evaluación de empresas con alto potencial de crecimiento.
4. Uso de medianas históricas:
   • Comparar el FAI actual con sus valores históricos para la misma empresa podría proporcionar información sobre su mejora o deterioro de fundamentos a lo largo del tiempo.

Resumen:

FAI es un índice interesante, especialmente para los inversores de tipo value, que buscan empresas infravaloradas con fundamentos sólidos. Sin embargo, es importante tener en cuenta sus limitaciones, especialmente para empresas de crecimiento o altamente endeudadas. Si el FAI se utiliza como uno de los elementos de un análisis más amplio, puede ser una herramienta efectiva para identificar inversiones atractivas.