Recent statements by Fed officials and analyzes by market veterans and economists point to a move towards an "average inflation" target, where inflation above the central bank's usual target of 2% would be tolerated. US economy will fight disinflationary pressure, not inflation, Fed's Powell says Markets expect the Fed to take an even more confrontational approach than during the Great Recession. The Fed and other global central banks have been trying to raise inflation for years, arguing that a low rate of price appreciation is healthy for a growing economy. They also worry that low inflation is a self-feeding problem, keeping interest rates low and giving policymakers little room to loosen policy during downturns. In recent days, regional Fed presidents Robert Kaplan of Dallas and Charles Evans of Chicago have expressed mixed support for improved guidelines. In particular, Evans said he would like to keep rates unchanged until inflation rises by around 2.5%, which has not been the case for most of the last decade. "We believe the Fed would publicly take inflation in the range of 2% to 4% as long overdue compensation for inflation below 2% for so long in the past," said Ed Yardeni, head of Yardeni Research. Yardeni said the approach would be "insanely bullish" on alternative asset classes, particularly growth stocks and precious metals like gold and silver. Guha said the Fed's moves would lead to "a sustained fall in real yields, a fall in the dollar, lower volatility, lower credit spreads and an increase in stock prices." As you can see from the market, investors were placing heavy bets that would be consistent with inflation: record highs in gold prices, sharp declines in the US dollar, and soaring prices of TIPS, or Treasury inflation-protected securities. TIPS funds saw net investor cash inflows for six consecutive weeks, including $1.9 billion and $1.5 billion in the weeks of June 24 and July 1, respectively, and $271 million in the week ending July 29, according to Refinitiv.

Recent statements by Fed officials and analyzes by market veterans and economists point to a move towards an "average inflation" target, where inflation above the central bank's usual target of 2% would be tolerated. US economy will fight disinflationary pressure, not inflation, Fed's Powell says

 Markets expect the Fed to take an even more confrontational approach than during the Great Recession. The Fed and other global central banks have been trying to raise inflation for years, arguing that a low rate of price appreciation is healthy for a growing economy. They also worry that low inflation is a self-feeding problem, keeping interest rates low and giving policymakers little room to loosen policy during downturns.

 In recent days, regional Fed presidents Robert Kaplan of Dallas and Charles Evans of Chicago have expressed mixed support for improved guidelines. In particular, Evans said he would like to keep rates unchanged until inflation rises by around 2.5%, which has not been the case for most of the last decade.

 "We believe the Fed would publicly take inflation in the range of 2% to 4% as long overdue compensation for inflation below 2% for so long in the past," said Ed Yardeni, head of Yardeni Research. Yardeni said the approach would be "insanely bullish" on alternative asset classes, particularly growth stocks and precious metals like gold and silver. Guha said the Fed's moves would lead to "a sustained fall in real yields, a fall in the dollar, lower volatility, lower credit spreads and an increase in stock prices."

 As you can see from the market, investors were placing heavy bets that would be consistent with inflation: record highs in gold prices, sharp declines in the US dollar, and soaring prices of TIPS, or Treasury inflation-protected securities. TIPS funds saw net investor cash inflows for six consecutive weeks, including $1.9 billion and $1.5 billion in the weeks of June 24 and July 1, respectively, and $271 million in the week ending July 29, according to Refinitiv.

The FED makes serious decisions accelerating inflation

Ostatnie wypowiedzi urzędnik&oacute;w Fed oraz analizy weteran&oacute;w rynkowych i ekonomist&oacute;w wskazują na przejście do celu &bdquo;średniej inflacji&rdquo;, w kt&oacute;rym inflacja powyżej zwykłego celu banku centralnego na poziomie 2% byłaby tolerowana. Gospodarka Stan&oacute;w Zjednoczonych będzie walczyć z presją dezinflacyjną, a nie z inflacją, m&oacute;wi Powell z Fed

Rynki spodziewają się, że Fed przyjmie jeszcze bardziej konfrontacyjne podejście niż podczas Wielkiej Recesji. Fed i inne globalne banki centralne od lat pr&oacute;bują podnieść inflację, argumentując, że niski poziom aprecjacji cen jest zdrowy dla rozwijającej się gospodarki. Martwią się r&oacute;wnież tym, że niska inflacja jest problemem, kt&oacute;ry sam się żywi, utrzymując niskie stopy procentowe i dając decydentom niewiele miejsca na poluzowanie polityki podczas spadk&oacute;w.

W ostatnich dniach regionalni prezesi Fed Robert Kaplan z Dallas i Charles Evans z Chicago wyrazili zr&oacute;żnicowane poparcie dla ulepszonych wytycznych. W szczeg&oacute;lności Evans powiedział, że chciałby utrzymać stopy na niezmienionym poziomie, dop&oacute;ki inflacja nie wzrośnie o około 2,5%, co nie miało miejsca przez większość ostatniej dekady.

&bdquo;Uważamy, że Fed publicznie przyjąłby inflację w przedziale od 2% do 4% jako od dawna sp&oacute;źnioną kompensację inflacji poniżej 2% tak długo w przeszłości&rdquo; - powiedział Ed Yardeni, szef Yardeni Research. Yardeni powiedział, że podejście to byłoby &bdquo;szalenie uparte&rdquo; w przypadku alternatywnych klas aktyw&oacute;w, w szczeg&oacute;lności akcji wzrostowych i metali szlachetnych, takich jak złoto i srebro. Guha powiedział, że posunięcia Fed doprowadzą do &bdquo;trwałego spadku realnych rentowności, spadku dolara, obniżenia zmienności, obniżenia spread&oacute;w kredytowych i wzrostu cen akcji&rdquo;.

Jak można zauważyć po rynku inwestorzy obstawiali ciężkie zakłady, kt&oacute;re byłyby zgodne z inflacją: rekordowe poziomy cen złota, gwałtowne spadki dolara amerykańskiego i gwałtowny wzrost cen TIPS, czyli papier&oacute;w wartościowych chronionych przed inflacją skarbową. Fundusze TIPS odnotowały przez sześć kolejnych tygodni napływ got&oacute;wki netto inwestor&oacute;w, w tym odpowiednio 1,9 mld USD i 1,5 mld USD w tygodniach 24 czerwca i 1 lipca oraz 271 mln USD tydzień zakończony 29 lipca, według Refinitiv.

&nbsp;

Ostatnie wypowiedzi urzędników Fed oraz analizy weteranów rynkowych i ekonomistów wskazują na przejście do celu „średniej inflacji”, w którym inflacja powyżej zwykłego celu banku centralnego na poziomie 2% byłaby tolerowana. Gospodarka Stanów Zjednoczonych będzie walczyć z presją dezinflacyjną, a nie z inflacją, mówi Powell z Fed

Rynki spodziewają się, że Fed przyjmie jeszcze bardziej konfrontacyjne podejście niż podczas Wielkiej Recesji. Fed i inne globalne banki centralne od lat próbują podnieść inflację, argumentując, że niski poziom aprecjacji cen jest zdrowy dla rozwijającej się gospodarki. Martwią się również tym, że niska inflacja jest problemem, który sam się żywi, utrzymując niskie stopy procentowe i dając decydentom niewiele miejsca na poluzowanie polityki podczas spadków.

W ostatnich dniach regionalni prezesi Fed Robert Kaplan z Dallas i Charles Evans z Chicago wyrazili zróżnicowane poparcie dla ulepszonych wytycznych. W szczególności Evans powiedział, że chciałby utrzymać stopy na niezmienionym poziomie, dopóki inflacja nie wzrośnie o około 2,5%, co nie miało miejsca przez większość ostatniej dekady.

„Uważamy, że Fed publicznie przyjąłby inflację w przedziale od 2% do 4% jako od dawna spóźnioną kompensację inflacji poniżej 2% tak długo w przeszłości” - powiedział Ed Yardeni, szef Yardeni Research. Yardeni powiedział, że podejście to byłoby „szalenie uparte” w przypadku alternatywnych klas aktywów, w szczególności akcji wzrostowych i metali szlachetnych, takich jak złoto i srebro. Guha powiedział, że posunięcia Fed doprowadzą do „trwałego spadku realnych rentowności, spadku dolara, obniżenia zmienności, obniżenia spreadów kredytowych i wzrostu cen akcji”.

Jak można zauważyć po rynku inwestorzy obstawiali ciężkie zakłady, które byłyby zgodne z inflacją: rekordowe poziomy cen złota, gwałtowne spadki dolara amerykańskiego i gwałtowny wzrost cen TIPS, czyli papierów wartościowych chronionych przed inflacją skarbową. Fundusze TIPS odnotowały przez sześć kolejnych tygodni napływ gotówki netto inwestorów, w tym odpowiednio 1,9 mld USD i 1,5 mld USD w tygodniach 24 czerwca i 1 lipca oraz 271 mln USD tydzień zakończony 29 lipca, według Refinitiv.

The FED makes serious decisions accelerating inflation

Featured