كراخ أم تصحيح؟ هل يستحق الأمر التقاط السكاكين المتساقطة؟ فقط واحد منهم يسمح لك بالربح

لم يكن السوق المالي مستقرًا منذ فترة قريبة. كانت التضخم في تراجع، ولم ترتفع أسعار الفائدة بشكل ديناميكي، وبدأ المستثمرون يعودون إلى الأصول ذات المخاطر العالية بتفاؤل حذر. ولكن في 2 أبريل 2025، توقف العالم - على الأقل لفترة قصيرة - واهتزت الأسواق.

أعلن دونالد ترامب، الذي تولى منصب رئيس الولايات المتحدة مرة أخرى في يناير، عن فرض رسوم جمركية على نطاق واسع تشمل تقريبًا جميع أنحاء العالم. كانت الضربة الأقوى للصين، لكنها لم توفر أيضًا دول الاتحاد الأوروبي أو الاقتصادات النامية. بدأت حرب تجارية جديدة - ليست مجرد إعلان، ولا تهديدات، بل إجراءات فعلية.

الأسواق تتفاعل بالدم

في غضون أيام قليلة، فقد مؤشر S&P 500 أكثر من 7%، وانخفض مؤشر ناسداك بشكل أكبر. كما انخفضت المؤشرات الأوروبية. بدأ المستثمرون في سحب رؤوس أموالهم من سوق الأسهم بشكل جماعي، بحثًا عن ملاذات آمنة.

الذهب يتألق كما لم يحدث من قبل

في هذا الفوضى، لم يخيب أمل أصل واحد - الذهب. ارتفع سعر الأونصة في أسبوع واحد فقط بنسبة 10%، ليصل إلى مستويات لم تُسجل منذ عام 2022. لماذا؟ لأن الذهب في أوقات عدم اليقين يؤدي دوره الكلاسيكي: لا يحقق فوائد، لكنه يوفر الهدوء. في ظل التضخم، وتراجع الدولار، وعدم اليقين الجيوسياسي - يصبح قيمة مؤكدة.

الدولار يضعف

تراجع الدولار هو نتيجة ليس فقط لحرب التجارة، ولكن أيضًا لفقدان الثقة المتزايد في سياسة الولايات المتحدة.

التاريخ يعرف هذا السيناريو

بدأ الكساد الكبير في الثلاثينيات من القرن الماضي بانهيار سوق الأسهم، لكن تعميقه كان نتيجة للحماية التجارية - تمامًا كما هو الحال اليوم. أدت قانون سموت-هاولي والرسوم الجمركية المتزايدة إلى انهيار التجارة العالمية وأدت إلى انهيار اقتصادي. هل يتكرر التاريخ؟ ربما ليس حرفيًا، لكن بالتأكيد يتناغم.

هل هي مجرد تصحيح أم ركود بالفعل؟

هذا هو السؤال الذي يطرحه كل مستثمر اليوم. هل يستحق الشراء الآن، بينما "تتدفق الدماء"، أم أن هذا هو فقط بداية انخفاض أكبر؟

من جهة، الانخفاضات مؤلمة وعميقة - تذكرنا بتخفيضات عام 2020. من جهة أخرى، حرب التجارة قد بدأت للتو، والآثار الحقيقية - مثل ارتفاع الأسعار، وتقليل الاستهلاك، وانخفاض أرباح الشركات - لا تزال أمامنا.

الركود لا يأتي فجأة - بل يأتي على موجات. الأولى هي خوف المستثمرين. الثانية - انهيار البيانات الاقتصادية الكلية. الثالثة - إجراءات البنوك المركزية. نحن حاليًا في مكان ما بين الأولى والثانية.

الذهب والفرنك كملاذات آمنة

تؤكد الوضعية الحالية أن في أوقات الصدمات العالمية، يهرب رأس المال إلى الحلول المجربة: الذهب والفرنك السويسري. المستثمرون الذين قاموا بتنويع محافظهم في السابق، يمكنهم اليوم النوم بسلام. السؤال هو - هل يجب على أولئك الذين لم يتمكنوا من ذلك القفز الآن إلى القطار المسرع؟

لا تلتقط السكاكين الساقطة - بعد

في المثل الاستثماري الكلاسيكي، يقال: "اشترِ عندما تتدفق الدماء". ولكن يتم تذكيرنا أيضًا بعدم "التقاط السكاكين الساقطة". حاليًا، تبدو الأسواق كما لو أن السكين بدأت للتو في التسارع. الأسس لا تتماشى مع الانخفاضات - وهذا يعني أن القاع لا يزال أمامنا.

بالنسبة للمستثمرين الصبورين، هذا هو وقت المراقبة، وليس العمل. أولئك الذين يرغبون في تأمين أنفسهم يمكنهم التفكير في الذهب، أو الفرنك، أو الصناديق المعتمدة على السلع. لكن أولئك الذين يتوقعون ربحًا سريعًا - يجب أن يتحلوا بالتواضع.

وقت الاختبار للنظام العالمي

هذه ليست مجرد تصحيح عادي. ليست فقط نتيجة لقرار واحد من ترامب. إنها بداية تغيير في النموذج في الاقتصاد العالمي. الحروب التجارية، واللامركزية، وضعف الدولار، وكتل اقتصادية جديدة - كل ذلك يعني أننا أمام فترة من التقلبات الكبيرة.

هل حان الوقت للشراء؟ بالنسبة لبعض الأصول - مثل الذهب - ربما نعم. بالنسبة للأسهم - ليس بعد. الركود لم يتطور بالكامل بعد. وطالما لم يحدث ذلك، من الأفضل أن نكون أكثر يقظة من أن نكون جشعين.