كيف غيرت الجائحة أموالك - ما العلاقة بين الجائحة، التضخم وأقساط قرضك؟ قصة "مال الهليكوبتر"

تخيل أن الاقتصاد يتوقف فجأة. الشركات تغلق أبوابها، الناس يفقدون وظائفهم، ولا أحد يعرف ماذا سيحدث بعد ذلك. كانت هذه هي بداية جائحة COVID-19. واجهت الحكومات في جميع أنحاء العالم تحديًا هائلًا - كيف تمنع الإفلاس الجماعي والبطالة؟ كانت الإجابة شيئًا أطلق عليه الاقتصاديون "أموال الهليكوبتر"، أي ضخ الأموال بشكل جماعي في الاقتصاد.

في بولندا، اتخذ ذلك شكل دروع مضادة للأزمات، معدلات فائدة صفرية، وتدخلات من البنك الوطني البولندي (NBP)، الذي اشترى السندات لضمان السيولة المالية. للوهلة الأولى، بدا كل شيء رائعًا - حصلت الشركات على المساعدة، وكان لدى المستهلكين أموال، وتجنب الاقتصاد الكارثة. ولكن هل كان ذلك حقًا؟

اليوم، عند النظر إلى الوراء، نرى أن ما كان من المفترض أن يكون إنقاذًا، جلب أيضًا عواقب وخيمة - معدلات فائدة صفرية على الودائع، قروض باهظة الثمن، وتضخم قلل بشكل كبير من القوة الشرائية لأموالنا.

ما هو M2 و M3 - كيف نقيس كمية المال في التداول؟

قبل أن ننتقل إلى شرح لماذا أحدثت "أموال الهليكوبتر" تغييرات كبيرة، من المهم فهم كيف يقيس الاقتصاديون كمية المال في الاقتصاد.

M2 - هو النقد المتداول والأموال التي يحتفظ بها الناس في حساباتهم الشخصية والودائع قصيرة الأجل. إنه رأس المال الذي يمكن تحويله بسهولة إلى نقد وإنفاقه.

M3 - هو فئة أوسع تشمل ليس فقط M2، ولكن أيضًا الودائع طويلة الأجل وغيرها من الأصول المالية التي يمكن أن تؤدي وظيفة المال.

خلال الجائحة، زادت كمية الأموال في التداول (M2 و M3) بنسبة عشرات في المئة. من أين جاءت هذه الأموال؟

حكومة "أضافت" حرفيًا نقدًا إلى الاقتصاد، من خلال دفع المنح والدعم للشركات والموظفين.

كان البنك المركزي يشتري السندات، مما يعني عمليًا "طباعة" أموال جديدة.

أدت معدلات الفائدة القياسية المنخفضة إلى جعل القروض رخيصة جدًا وسهلة الوصول.

كيف غيرت أموال الهليكوبتر الاقتصاد؟

1. حصل الاقتصاد على حقنة نقدية

في البداية، بدا ذلك كإنقاذ. كانت الشركات لديها أموال للرواتب، وكان بإمكان الناس الإنفاق، وحصلت البنوك على سيولة إضافية. بفضل ذلك، تجنبنا موجة من الإفلاسات والفصل الجماعي.

لكن كان هناك "لكن" واحدة - كمية كبيرة جدًا من الأموال في التداول دائمًا ما تؤدي إلى مشاكل. وبدأت هذه المشاكل تظهر بسرعة كبيرة.

2. انخفضت معدلات الفائدة على الودائع - لم تكن البنوك ترغب في مدخراتك

نظرًا لأن البنوك كانت لديها بالفعل الكثير من النقد، لم يكن عليها القتال من أجل ودائع العملاء. لذلك بدأت معدلات الفائدة على الودائع في الانخفاض، حتى وصلت تقريبًا إلى 0%.

هذا يعني أن الاحتفاظ بالأموال في البنك لم يعد مجديًا. بدأ الناس في البحث عن بدائل - استثمروا في العقارات، والأسواق المالية، وحتى العملات المشفرة.

3. أصبحت القروض رخيصة - حتى جاء الوقت الذي أصبحت فيه باهظة الثمن

في المرحلة الأولى من الجائحة، كانت القروض رخيصة جدًا. كانت البنوك تقدمها بسهولة، وكان الناس يأخذون القروض بشكل جماعي - خاصة لشراء المنازل. النتائج؟

ارتفعت أسعار العقارات بشكل كبير.

كما زاد الطلب على القروض الاستهلاكية.

لكن بعد ذلك، انقلبت الأمور. عندما بدأت التضخم في الخروج عن السيطرة، كان على البنك المركزي اتخاذ إجراءات. كانت الحلول هي رفع معدلات الفائدة. لكن هذا أدى إلى مشكلة جديدة:

ارتفعت أقساط القروض العقارية بنسبة تصل إلى عشرات في المئة.

الأشخاص الذين كانوا يحصلون على قروض بسهولة، فجأة فقدوا قدرتهم على الاقتراض.

بدأت البنوك تتعامل بحذر أكبر عند منح القروض.

نتيجة لذلك، انهار سوق القروض حرفيًا.

كيف أدت أموال الهليكوبتر إلى التضخم وأزمة القروض؟

على المدى القصير، أنقذت "أموال الهليكوبتر" الاقتصاد، لكن مع مرور الوقت، أصبحت آثارها مؤلمة:

✔ لم تنهار الشركات، لكن الفائض النقدي أدى إلى زيادة التضخم.

✔ أصبحت الودائع غير مجدية، مما أجبر الناس على الاستثمار في أماكن أخرى.

✔ أدى ازدهار القروض إلى ارتفاع أسعار المنازل، وأثرت الزيادات اللاحقة في معدلات الفائدة على المقترضين.

هذا مثال كلاسيكي على حالة حيث يؤدي حل مشكلة واحدة إلى خلق تحديات جديدة وأكثر صعوبة.

هل كان بالإمكان تجنب ذلك؟ بالطبع! كان يكفي أن تقوم الحكومات والبنوك المركزية بفعل شيء مختلف عما هو معتاد - لكن ذلك كان سيكون معقدًا للغاية. لماذا البحث عن حلول إبداعية، بينما يمكن ببساطة غمر الاقتصاد بالأموال والتظاهر بعدم وجود مشكلة؟

والآن، يبقى فقط الانتظار حتى تعود التاريخ إلى دورته. لأنه إذا كانت أموال الهليكوبتر تعمل بشكل "رائع"، فلماذا لا نكرر هذه التجربة الرائعة؟ ربما في المرة القادمة سيضيفون مظلة مجانية مع كل قرض عقاري - لحماية أنفسهم من أمطار النقد والعاصفة التضخمية القادمة.