هل الأسواق قابلة للتنبؤ؟ ما الذي يربط بين بنير، S&P 500 وبيتكوين
كل شيء في الحياة دوري - تتغير الفصول، ومراحل القمر، وكذلك مزاجنا. كما قال مارك توين، التاريخ لا يتكرر، بل "يتناغم". أحيانًا يبدو أن ما يحدث الآن قد حدث من قبل - نفس المشاعر، نفس ردود الفعل، نفس تقلبات السوق. قد يبدو ذلك فوضويًا في البورصة، مليئًا بالقفزات والانخفاضات غير المتوقعة، ولكن عند النظر إلى ذلك من منظور أوسع، يمكن رؤية بعض الانتظام، بعض الأنماط التي تتكرر على مر السنين. هذه الدورات - سواء كانت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل - هي واحدة من العناصر الأساسية التي تحكم الأسواق المالية.
في هذا السياق، من المفيد إلقاء نظرة على دورة بنر وتأثيرها على S&P 500، وكذلك رؤية كيف تتوافق مع البيتكوين - الذي، على الرغم من أنه أحيانًا يتبع الأسواق التقليدية، إلا أنه يكتسب استقلالية متزايدة.
دورة بنر هي نظرية وضعها صموئيل بنر في القرن التاسع عشر، والتي تقول إن هناك بعض الانتظامات في الاقتصاد والأسواق المالية - الارتفاعات والانخفاضات، التي تتكرر في فترات زمنية قابلة للتنبؤ. لاحظ بنر أن هناك فترات "أوقات جيدة"، عندما ترتفع الأسعار، و"أوقات صعبة"، عندما تنخفض الأسعار. بناءً على هذه النظرية، حاول التنبؤ بكيفية ظهور الاتجاهات في الأسواق، بما في ذلك على سبيل المثال في البورصة، وبالتحديد في مؤشر S&P 500. وفقًا لدورة بنر، في ما يسمى بـ "السنوات الجيدة"، يميل S&P 500 إلى تحقيق نتائج أعلى - بمتوسط حوالي 11% من الأرباح سنويًا، وفي "السنوات السيئة" تكون هذه الأرباح أقل بكثير - حوالي 6%. ولكن من المهم أن نتذكر أن هذه مجرد نظرية، لأن العديد من العوامل المختلفة تؤثر على الأسواق - من السياسة إلى الأزمات الاقتصادية، لذا كل شيء يمكن أن يتغير.
فيما يتعلق بالعلاقة بين S&P 500 والبيتكوين، فإن الوضع أكثر تعقيدًا قليلاً. في الماضي - على سبيل المثال في السنوات 2019-2021 - لم يكن هناك ارتباط تقريبًا بين البيتكوين وS&P 500. كانت أسعارهما تتحرك بشكل مستقل عن بعضها البعض، مما يشير إلى أن البيتكوين يمكن أن يُعتبر أصلًا منفصلًا. ومع ذلك، في عام 2022، زادت العلاقة بين البيتكوين وS&P 500. وهذا يعني أن كلا فئتي الأصول بدأتا تستجيبان للتغيرات السوقية بطريقة مشابهة. لذا إذا ارتفع أو انخفض S&P 500، غالبًا ما كان البيتكوين يتبعه. ومع ذلك، في عام 2024، انخفضت العلاقة مرة أخرى - هذه المرة إلى حوالي 19%. ماذا يعني ذلك؟ أن البيتكوين يصبح أكثر استقلالية عن الأسواق التقليدية للأسهم، مما يجعله أصلًا أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محافظهم.
دورة بنر هي نظرية مثيرة للاهتمام، لكنها لا تنجح دائمًا في الممارسة. من ناحية أخرى، تتغير العلاقة بين S&P 500 والبيتكوين اعتمادًا على الظروف في الأسواق، ولكن من الواضح بشكل متزايد أن البيتكوين يعمل وفقًا لقواعده الخاصة.
كل شيء في الحياة دوري - تتغير الفصول، ومراحل القمر، وكذلك مزاجنا. كما قال مارك توين، التاريخ لا يتكرر، بل "يتناغم". أحيانًا يبدو أن ما يحدث الآن قد حدث من قبل - نفس المشاعر، نفس ردود الفعل، نفس تقلبات السوق. قد يبدو ذلك فوضويًا في البورصة، مليئًا بالقفزات والانخفاضات غير المتوقعة، ولكن عند النظر إلى ذلك من منظور أوسع، يمكن رؤية بعض الانتظام، بعض الأنماط التي تتكرر على مر السنين. هذه الدورات - سواء كانت قصيرة الأجل أو طويلة الأجل - هي واحدة من العناصر الأساسية التي تحكم الأسواق المالية.
في هذا السياق، من المفيد إلقاء نظرة على دورة بنر وتأثيرها على S&P 500، وكذلك رؤية كيف تتوافق مع البيتكوين - الذي، على الرغم من أنه أحيانًا يتبع الأسواق التقليدية، إلا أنه يكتسب استقلالية متزايدة.
دورة بنر هي نظرية وضعها صموئيل بنر في القرن التاسع عشر، والتي تقول إن هناك بعض الانتظامات في الاقتصاد والأسواق المالية - الارتفاعات والانخفاضات، التي تتكرر في فترات زمنية قابلة للتنبؤ. لاحظ بنر أن هناك فترات "أوقات جيدة"، عندما ترتفع الأسعار، و"أوقات صعبة"، عندما تنخفض الأسعار. بناءً على هذه النظرية، حاول التنبؤ بكيفية ظهور الاتجاهات في الأسواق، بما في ذلك على سبيل المثال في البورصة، وبالتحديد في مؤشر S&P 500. وفقًا لدورة بنر، في ما يسمى بـ "السنوات الجيدة"، يميل S&P 500 إلى تحقيق نتائج أعلى - بمتوسط حوالي 11% من الأرباح سنويًا، وفي "السنوات السيئة" تكون هذه الأرباح أقل بكثير - حوالي 6%. ولكن من المهم أن نتذكر أن هذه مجرد نظرية، لأن العديد من العوامل المختلفة تؤثر على الأسواق - من السياسة إلى الأزمات الاقتصادية، لذا كل شيء يمكن أن يتغير.
فيما يتعلق بالعلاقة بين S&P 500 والبيتكوين، فإن الوضع أكثر تعقيدًا قليلاً. في الماضي - على سبيل المثال في السنوات 2019-2021 - لم يكن هناك ارتباط تقريبًا بين البيتكوين وS&P 500. كانت أسعارهما تتحرك بشكل مستقل عن بعضها البعض، مما يشير إلى أن البيتكوين يمكن أن يُعتبر أصلًا منفصلًا. ومع ذلك، في عام 2022، زادت العلاقة بين البيتكوين وS&P 500. وهذا يعني أن كلا فئتي الأصول بدأتا تستجيبان للتغيرات السوقية بطريقة مشابهة. لذا إذا ارتفع أو انخفض S&P 500، غالبًا ما كان البيتكوين يتبعه. ومع ذلك، في عام 2024، انخفضت العلاقة مرة أخرى - هذه المرة إلى حوالي 19%. ماذا يعني ذلك؟ أن البيتكوين يصبح أكثر استقلالية عن الأسواق التقليدية للأسهم، مما يجعله أصلًا أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محافظهم.
دورة بنر هي نظرية مثيرة للاهتمام، لكنها لا تنجح دائمًا في الممارسة. من ناحية أخرى، تتغير العلاقة بين S&P 500 والبيتكوين اعتمادًا على الظروف في الأسواق، ولكن من الواضح بشكل متزايد أن البيتكوين يعمل وفقًا لقواعده الخاصة.
1 user upvote it!
1 answer